基金最大回撤是什么意思

基金最大回撤是什么意思

　　基金的收益受多方面因素影響，作為投資者需要了解相關(guān)理財知識，在關(guān)鍵時刻能夠減少資金虧損，那基金中的最大回撤是什么意思?學(xué)習(xí)啦小編和你一起探討!

　　基金中的最大回撤是什么?

　　基金的最大回撤是指：任一時間段內(nèi)產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率下降幅度的最大值。最大回撤是一個風(fēng)險指標(biāo)，衡量極端風(fēng)險，表示在測試區(qū)間內(nèi)最大的可能浮虧，這里是浮虧，不是虧損。

　　基金投資者除了關(guān)注基金管理人的收益創(chuàng)造能力之外，也需關(guān)注風(fēng)險控制能力，而最大回撤是一個非常好的衡量指標(biāo)。最大回撤是指基金凈值曲線峰頂?shù)焦鹊鬃畲蟮姆龋撝笜?biāo)考驗了基金經(jīng)理對于風(fēng)險和趨勢的把握能力。

　　不過，僅用基金的最大回撤來衡量一只產(chǎn)品的優(yōu)劣是不全面的，基金的最大回撤受到所經(jīng)歷的市場環(huán)境、基金經(jīng)理投資理念等多方面影響。回撤并不可怕，重要的是回撤后凈值是否能起死回生。

　　回撤影響因素：

　　私募基金管理人控制回撤的方式主要有選股、對沖及倉位控制三種。選擇有安全邊際的股票是控制回撤的第一要務(wù)。A股散戶占比較大，整體市場情緒波動較為劇烈，任何概念和主題，無論真假，只要夠新夠炫，就能在短期內(nèi)炒翻天，但爆炒之后往往就是暴跌。擊鼓傳花的游戲?qū)τ谑帜_不快的投資者而言無疑是一場災(zāi)難。因此諸如淡水泉、高毅等機構(gòu)崇尚逆向投資，注重安全邊際，深度調(diào)研并以“蘿卜價格買人參”，從而避免了鼓聲停止后幾乎必然的驚慌失措。

　　當(dāng)基金經(jīng)理堅信所持股票的價值，一旦面臨系統(tǒng)性風(fēng)險之時，運用股指期貨進行對沖幾乎是最好的風(fēng)控方式。股災(zāi)之中各類型股票泥沙聚下，股指期貨運用又受到限制，倉位控制成了控制回撤的最后一道閥門。

　　私募基金凈值出現(xiàn)較大的回撤，并不能完全歸咎于風(fēng)控體系出現(xiàn)問題，在極端惡劣的市場下，精選個股的私募基金會比較吃虧，他們不會像趨勢派的基金經(jīng)理那樣依據(jù)市場的漲跌而進行加減倉操作，從而凈值會暫時地出現(xiàn)大幅回落。然而，在下跌過后，基金的反彈能力，也就是基金經(jīng)理所選股票到底是被錯殺還是基本面不佳決定了基金今后的命運。雖然對于精選個股的私募基金，凈值回撤較大是硬傷，但卻不是致命傷。真正的致命傷是承受了精選個股的大回撤，卻未享受到精選個股的大漲幅。

　　總之，波動不是風(fēng)險，選錯股票才是真正的風(fēng)險。

　　不管怎么定義，至少這兩點是目前的主流認識：

　　1.最大回撤越小越好;

　　2.回撤和風(fēng)險成正比，回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小。