青島啤酒境外上市的法律風(fēng)險

青島啤酒境外上市的法律風(fēng)險

　　中國企業(yè)境外上市開始于20世紀(jì)90年代。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化潮流的推進(jìn),以及中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,中國企業(yè)越來越多地通過各種途徑走出國門,在境外資本市場尋求上市。中國企業(yè)的境外上市從宏觀上看,有利于促進(jìn)企業(yè)積極利用國際資本,幫助企業(yè)更好的參與到國際競爭和合作，下面小編給大家介紹青島啤酒境外上市的法律風(fēng)險。

　　境外上市的法律風(fēng)險

　　境外直接上市即直接以國內(nèi)公司的名義向國外證券主管部門申請發(fā)行的登記注冊，獲準(zhǔn)后就可以在這個國家或地區(qū)發(fā)行股票(或其他衍生金融工具)，再向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請掛牌上市交易。

　　通常，境外直接上市都是采取IPO(首次公開募集)方式進(jìn)行。該種方式優(yōu)點(diǎn)明顯：公司股價能達(dá)到盡可能高的價格;發(fā)行公司可以獲得較大的聲譽(yù);股票發(fā)行的范圍更廣。

　　但境外直接上市的法律風(fēng)險在于：國內(nèi)法律與境外法律不同，對公司管理、股票發(fā)行和交易的要求也不同。企業(yè)到境外直接上市的程序復(fù)雜，成本較高，所需聘請的中介機(jī)構(gòu)也比較多，花費(fèi)的時間較長，進(jìn)行境外直接上市的公司需通過與中介機(jī)構(gòu)密切配合，探討出能符合境內(nèi)、境外法規(guī)及交易所要求的上市方案等等。

　　從公司的長遠(yuǎn)發(fā)展來看，境外直接上市應(yīng)該是國內(nèi)企業(yè)境外上市的主要方式。青島啤酒上市值得我們認(rèn)真研究：

　　青島啤酒是第一家通過直接上市方式到境外上市的公司。到2006年4月，青島啤酒H股和A股的股價都達(dá)到了8元以上，這和公司優(yōu)良的業(yè)績是分不開的，和公司的一系列漂亮的資本市場運(yùn)作分不開的。公司上市后，面臨的一個新任務(wù)就是投資者關(guān)系管理。增發(fā)、回購、收購、兼并也是投資者關(guān)系管理的內(nèi)容之一。

　　青島啤酒在其股價被嚴(yán)重低估時，公司董事會提出了回購10%H股的計(jì)劃，市場聞知此消息后，H股股價提前作出反應(yīng)，迅速使股價升至2港元/股，結(jié)果，公司的回購計(jì)劃未能實(shí)施，公司未花一分錢就使被低估的股價一路上揚(yáng)，重塑了青島啤酒在國際資本市場上的形象。

　　看來，巧妙運(yùn)用投資者關(guān)系管理的技巧，會給股東和公司創(chuàng)造價值。正是由于此次“虛張聲勢”的H股回購計(jì)劃重塑了青島啤酒的市場形象，才使其后來的增發(fā)A股得以成功。實(shí)力和資本運(yùn)作是上市公司的兩翼，只有兩翼同時揮動，協(xié)調(diào)配合，上市公司才能飛得更高，飛得更遠(yuǎn)。