中小企業(yè)如何進(jìn)行資本經(jīng)營

　　資本經(jīng)營是指圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，實(shí)現(xiàn)資本盈利能力最大化。從資本的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)來劃分，可以將其劃分為存量資本經(jīng)營和增量資本經(jīng)營。那么中小企業(yè)如何進(jìn)行資本經(jīng)營?

　　資本擴(kuò)張方式

　　資本擴(kuò)張是資本自身生存發(fā)展的需要，也是資本具有的本質(zhì)屬性。企業(yè)資本擴(kuò)張經(jīng)營的方式是多種多樣的。目前我國企業(yè)資本擴(kuò)張中采用的基本方式有兼并、收購、戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

　　企業(yè)資本擴(kuò)張經(jīng)營的根本目的是實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化，并且使現(xiàn)有管理者的收益更大。這既是現(xiàn)代經(jīng)營管理目標(biāo)所決定的，也是企業(yè)代理理論所決定的。企業(yè)資本擴(kuò)張的價(jià)值來源主要體現(xiàn)在：獲取戰(zhàn)略機(jī)會(huì);產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng);提高管理效率;從目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值低估中獲益;降低交易成本;在聯(lián)盟中實(shí)現(xiàn)共贏等方面。

　　資本收縮方式

　　企業(yè)在經(jīng)營中，隨著經(jīng)營戰(zhàn)略和條件的變化，會(huì)出現(xiàn)一些不適合企業(yè)長期戰(zhàn)略、沒有成長潛力或影響企業(yè)整體業(yè)務(wù)發(fā)展的子公司、部門或產(chǎn)品生產(chǎn)線。為了使資源配置更加合理，更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)更具有競爭力，企業(yè)可以采取資本收縮經(jīng)營方式。資本收縮方式主要有股份回購、資產(chǎn)剝離、企業(yè)分立、股權(quán)出售、企業(yè)清算等。資本收縮經(jīng)營并非一定是企業(yè)經(jīng)營失敗的標(biāo)志，經(jīng)常與資本擴(kuò)張方式相配合，通過資本擴(kuò)張方式進(jìn)入有發(fā)展前途的經(jīng)營領(lǐng)域，同時(shí)從前景不佳的原有經(jīng)營領(lǐng)域中撤退出來。面對激烈的市場競爭，企業(yè)有時(shí)采取資本收縮方式，在產(chǎn)業(yè)衰退初期就把經(jīng)營不善的經(jīng)營單位或業(yè)務(wù)，通過資本收縮方式進(jìn)行戰(zhàn)略撤退，最大限度地收回投資，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，將過剩的資本轉(zhuǎn)移到其他經(jīng)營領(lǐng)域，使資本獲得更有效的配置，提高企業(yè)資本利用效率和效益。

　　資產(chǎn)重組方式

　　資產(chǎn)重組的方式主要有股份制改造、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、破產(chǎn)重組等。資產(chǎn)重組是指對一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、整合或優(yōu)化組合的活動(dòng)，是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、達(dá)到資源合理配置的資本經(jīng)營方式，資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)是對企業(yè)資源的重新配置。企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于市場競爭日益激烈，各種經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營收益不確定，風(fēng)險(xiǎn)也明顯增加，很多企業(yè)的現(xiàn)金流入與高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)所要求的法定現(xiàn)金流出要求嚴(yán)重不匹配，陷入嚴(yán)重的債務(wù)支付危機(jī)狀態(tài)。盡管有些企業(yè)通過貸款、高負(fù)債進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的資本擴(kuò)張獲得成功，但資產(chǎn)負(fù)債率過高引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)，有可能使企業(yè)因資產(chǎn)無法變現(xiàn)，不能及時(shí)清償債務(wù)，導(dǎo)致失敗甚至破產(chǎn)。為了控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在資本經(jīng)營過程中，企業(yè)必需根據(jù)市場環(huán)境的不斷變化，經(jīng)常運(yùn)用資產(chǎn)重組方式，對企業(yè)的各種資源進(jìn)行重新配置，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資源利用效率，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

　　經(jīng)營方式

　　租賃經(jīng)營和托管經(jīng)營都是通過存量資本的流動(dòng)和重組來實(shí)現(xiàn)資本經(jīng)營的。租賃經(jīng)營是企業(yè)所有者將企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)在一定時(shí)期內(nèi)出租給承租方，承租方按合同規(guī)定定期交納租金的一種經(jīng)營方式。托管經(jīng)營是將經(jīng)營不善、管理混亂的企業(yè)委托給實(shí)力較強(qiáng)的優(yōu)勢企業(yè)經(jīng)營管理的一種經(jīng)營方式。租賃經(jīng)營和托管經(jīng)營的實(shí)質(zhì)是在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)徹底分離的情況下，通過市場對各種生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置，提高社會(huì)資源的利用效率，實(shí)現(xiàn)資本經(jīng)營的目標(biāo)。用企業(yè)租賃、托管方式取得其他企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，拓寬了企業(yè)的籌資方式，可避免一次性大規(guī)模投入的困擾和企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系轉(zhuǎn)讓中出現(xiàn)的一系列矛盾，達(dá)到迅速擴(kuò)大經(jīng)營權(quán)的效果，是增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的有效手段。放棄資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的企業(yè)既可以盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu);又可以取得一定的收入，同時(shí)又不喪失資本的所有權(quán)。