注冊公司還要驗資嗎(3)
4. 全社會的企業產權清晰。能夠從資產持有者手中改變資產邊界和轉移資產歸屬。
5. 各類相關市場體系完善。要有較發達、完備的資本市場、資金市場、產權交易市場和中介服務機構(如估價師、信息咨詢、資產評估、會計審計、法律驗證等)。
6. 政府建立完善的游戲規則和法律、法規體系。營造統一、公開、公正的市場氛圍。
以上是成熟市場經濟必須具備的內外部條件。從目前國情看，上述條件遠非具備，但不等于說不能搞資產經營。值得指出的是，在目前的體制改革進程中，一些有遠見的精明的企業家利用非市場手段或與政府的特殊互惠關系，走出一條快速、低成本的資產經營之路，尤其在現時建立現代企業制度過程中，盤活國有資產存量，借以擴大企業規模，這個領域大有可為。
三、 資產經營方法
1. 資產經營方案
方案1： 國有資產的行政劃撥
政府部門將一些國有企業有償或無償劃撥給企業(集團)，集團可以全權管理這些企業。在取得國有資產經營授權后，集團可成為這些企業的出資人(股東)。
一般常見于將弱勢企業劃給強勢企業。
方案2： 對外投資設立新公司
通過對外投資設立新的企業，當設立的公司是股份有限公司(上市公司)且公司控股時，企業獲得一條較優質對外融資渠道(如配股、發行股票、債券、轉券)，企業通過合理手段統一調配上市公司所籌資金。
企業對外投資應運用杠桿原理，以小公司資本控制大量社會資本，這時應運用遞階控制企業組織結構。
方案3： 兼并、收購
可分為吸引式、控股式兼并。一般是優勢企業把劣勢企業兼并過來，也可以通過發行垃圾股票達到小魚吃大魚的收購。
兼并收購是現時較熱門的課題，目前一個是在股票市場對上市公司的兼并收購，另一個是行業成建制的合資性控股收購(如中策現象)。
值得指出的是，從國內外購并案實證統計分析看，大量購并是以失敗告終的。從其中看到：具有規模經濟、大批量生產、資本密集型與垂直聯合的購并勝算可能較大;勞動密集、技術簡單、無須特別售后服務的購并勝算可能較小。
方案4： 股權部分轉讓
企業將現有存量資產部門轉讓，以增資擴股方式吸納社會、外國資本。
方案5： 企業分立、破產
對企業先分立、后破產，剔除不良性財產后，分立出的良性資產獲得新生。當然，新企業須承擔部分原有企業債務。或者對一些破產企業收購重組。
方案6： 企業租賃
租賃其他企業進行經營，或將下屬企業租賃出去。
方案7： 企業拍賣
將優質企業(成長期、有名牌)拍賣出去，轉讓他方，增值收益。
將劣質或與主導產業無關的一般性企業拍賣，以期獲得較好利益。
方案8： 企業托管
受托企業與被托管企業的資產所有者進行談判，受托管理被托管企業，并取得其經營權。
托管一般需要受托企業支付抵押金，或以其財產抵押。目前，國企改革中，國企之間托管有可能減免抵押。
企業托管常常是過渡辦法，條件成熟時轉入購并。
方案9： 企業承包經營
公司方與其他方簽訂協議，承包經營一些企業。
方案10： 產權轉債權，逐步投資入股
先托管、承包、租賃一些企業，其產權變成為公司負債，公司逐步投資置換出資本予所有者，最終兼并這些企業。
方案11： 企業產權互換
企業間股權互換，達到擁有對方企業目的; 或直接控制對方企業。
方案12： 借殼上市
通過間接控制上市公司母公司或上市公司收購一些企業的辦法，達到公司資本證券化的目的。
方案13： 產權買賣
公司以產權交易為唯一目的，買進企業，再派遣人員，配置產品、資金、技術、設備、市場，進行結構重組，精心包裝;在該企業呈成長、經營狀況好轉時再予賣出，獲取專業重整企業買賣的效益。
方案14： 無形資產投資運作
——以公司品牌、商譽等作為對外投資主要工具，共同設立企業或進行特許經營、合作。
方案15： 貸改投替換
——非銀行金融機構對企業的貸款、撥改貸轉作股權，對企業入股，建立銀企關系和改善資產負債結構。
——另外，社會其他企業對銀行的負債，不能債權轉股權。公司可以選擇優質企業和兼并對象，通過向銀行購買這部分債權替換出來，再由公司投股方式控股參股企業。
2. 資產經營評述
(1) 以上資產經營方式各有其特點：
有的操作簡單，有的程序復雜
有的成本低，有的成本高
有的收益高，有的收益低
有的政策、市場風險大，有的風險小
有的是行政性的，有的是過渡性的，有的適合在完全市場經濟環境中運用
(2) 企業家還能不斷創新資產經營方式。
(3) 各個企業應根據具體情況、企業家經營理念和領導風格靈活地選用。當然，不可能一個企業涉及所有方式。
(4) 資產經營是最能發揮企業家才能的領域，許多企業各有心得和絕招，運用一些辦法，企業在兩三年內搞得很大，達到超常規發展。
(5) 目前，西方國家企業資產經營中兼并收購活動風起云涌，且往往是行業巨頭間的強強聯合。我國要借鑒西方企業資產經營經驗和模式，尤其是中小企業要有被兼并收購的勇氣。
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