創業板公司退市制度的影響

　　新的退市制度對對創業板市場，中小投資者，以及主板市場都產生了一定的影響，下面就讓學習啦小編為你們介紹一下創業板公司退市制度的影響吧。

　　創業板公司退市制度的影響

　　(一)促進了上市公司的優勝劣汰,減少市場投機性

　　由于創業板的上市要求與主板相比降低了很多，導致我國創業板市場的上市公司在上市前大多數為結構相對松散的中小型高新技術企業，公司的組織結構并不完備，另外對其的治理也沒有給予足夠的重視。在一些上市公司中，由于董事會，監事會等職能部門的職責沒有充分發揮，從而沒有對其起到很好的促進和監督的作用。而現行的《創業板股票上市規則》使整個資本市場形成了一個“有進有退”的暢通渠道，它完善并恢復了上市制度的審核標準，體現了不支持通過“借殼”方式來實現恢復上市這一原則，這不僅有效避免了上市公司“停了不退”及“殼資源”的炒作等行為的發生，也杜絕了一些內部治理不良，業績差的上市公司繼續存在于創業板市場的現象。“創業板公司被公開譴責三次將終止上市”，“造假引發兩年負凈資產直接終止上市”等規定也從財務報告，凈資產等方面嚴格地限制了創業板上市公司的上市條件，不滿足規定立即退市，這反映了資本市場的競爭原則。此外因為低門檻的原因，使符合創業板上市條件的排隊等候上市的企業數量不斷地增多。然而在有限的市場容量內，它們定將為爭奪上市席位展開激烈的競爭。一些公司的退市，必將引入新鮮血液的流入，新制度的推出使得一些經營業績良好，投資者追捧的上市公司處于優勢地位，避免了創業板市場上市公司質量良莠不齊，劣幣驅逐良幣現象的發生，并且促進了市場的優勝劣汰，實現了我國資本市場資源的優化配置。

　　(二)有效保護中小投資者的利益

　　創業板是高科技企業的搖籃，它的推出一方面為具有發展潛力的中小企業提供了一個直接的融資渠道，另一方面，它也為廣大市場投資者提供了更多的選擇。但隨著創業板上市企業的增多，上市公司質量的良莠不齊無疑給本身并不完善的市場帶來了相當大的隱患，再加上投資者對創業板規則的認識缺乏，對上市公司的基本情況不夠了解，這在很大程度上加大了中小投資者的投資風險。建立嚴格的創業板退市制度，有效的保護了整個市場投資者的利益。有退市制度做依據，監管層可以更好地履行其監管職能，將業績差的，治理不規范的上市公司罰離創業板市場，投資者也就可以更專注地尋找具有高投資價值的投資對象，結合技術分析選擇最有利的時機入場，而不是時時刻刻都擔心著選擇上的失誤。通過強化上市公司退市風險的信息披露，投資者可以及時的了解到上市公司動態和經營運作方面的風險，做出理性的投資決策并且對可能到來的風險做到提前消化。“創業板公司終止上市后將統一平移至代辦股份轉讓系統掛”這一規定給投資者提供一個可以進行股份轉讓的渠道和平臺，大大減少了因為直接退市給投資者帶來的損失，最大限度地保護創業板市場中小投資者利益。

　　(三)對股市的短期影響

　　由于創業板退市制度已經醞釀多時，證券市場對其已經有了一定程度上的消化，加上短期內預計不會有大量退市公司出現，因此可以預計短期內對市場的沖擊有限。另外由于創業板大多是小公司，在大盤比例中占有微乎其微的位置，對市場的總體影響并不是很明顯。與此同時，創業板退市制度的出臺有助于市場投資理念的形成，為A股提供一個良好的運行環境，同時也為創業板市場的發展打下了堅實的基礎，如果這項措施能促使一些上市公司改善經營業績，那么因為業績差、管理不善等原因退市的公司也將因此減少。新制度的推出對創業板短期內構成利空的同時，卻對主板市場構成了利好。原因是主板市場的資金不僅不會被分流，還會因為創業板股票供應量的減少而受益。從外部環境來看，我國正在進行的金融改革對市場經濟增長有著很大的刺激作用，金融改革成功后將很大程度上改善我國中小企業的融資生存環境及生存狀況，因此創業板退市制度對市場的影響并不是只有弊而無利。

　　創業板公司退市制度的意義

　　(一)加快了我國證券市場與國際接軌的進程

　　縱觀國際創業板板塊，上市公司退市是一種很普遍的正?，F象。首先，從海外的的創業板退出數量上來看，納斯達克市場、香港創業板等板塊的退出率均高于其主板市場，這說明越是成熟的創業板市場，退市率相對就越高，這樣能在一定程度上保證讓新公司源源不斷地流入創業板市場，為其注入新鮮的血液。我國創業板市場因為起步較晚，在一些操作上還存在一些問題。創業板退市制度的推出，有效的借鑒了國際創業板市場的經驗，突出了退市標準，并加入了對信息披露不實等違規行為的考察，不僅規范了上市公司而且強化了投資者的投資意識。實現了與成熟市場的靠攏，并加快了我國證券市場與國際接軌的進程。

　　(二)是培養理性投資，降低市場投資風險的重要手段

　　創業板退市制度的推出，使廣大中小投資者加強了對上市公司的認識與了解，在選擇創業板上市公司的過程中變得更加謹慎，這在一定程度上有效地減少了市場上存在的盲目投資，跟風投資等現象的發生。另外，新規定還明確規定了首次風險披露時點以及后續風險披露的頻率，并且對退市整理器的起始時點、日漲幅、行情揭示等也都有明確詳細地規定。這不僅規范和約束了創業板上市公司自身的行為，而且大大的減小了創業板市場的投資風險，為廣大投資者提供了一個良好的、安全的投資環境。

　　(三)為建立完善的資本市場體系提供了保障

　　隨著我國資本市場的不斷發展，原有的退市制度已經不能滿足當代資本市場的變化并且逐漸暴露出了一些缺陷，如退市程序比較復雜，退市效率低，個別上市公司通過特殊手段規避退市的情況時有發生等現象。新制度構筑建了一張無形的大網，建立起了有效的約束機制，保證了市場的整體質量，并減少了創業板市場的劇烈波動所引起的社會震蕩。創業板退市制度的實施有利于優化我國創業板市場結構，增強市場的聲譽和公信力，提高創業板市場的核心競爭力。對我國建立完善的資本市場體有著重大的意義。

　　在我國經濟高速增長的新時期，也對證券市場的發展提出了新的要求，尤其是其中占有重要地位的創業板市場。新推出的《深圳證券交易所創業板股票上市規則》邁出了我國創業板市場發展和改革的重要一步，也時刻提醒我們面對未來的不確定的挑戰，應該不斷的制定和完善與之配套的規則及制度，從而解決我國證券市場發展過程中的缺陷，以實現資本市場平穩健康的運行與發展。