艾略特波段理論

　　美國證券分析家拉爾夫·.納爾遜·.艾略特(R.N.Elliott)利用道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均(Dow Jones Industrial Average，DJIA)作為研究工具，發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價(jià)結(jié)構(gòu)性形態(tài)反映了自然和諧之美。

　　美國證券分析家拉爾夫·.納爾遜·.艾略特(IiR.N.Elliott)根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的13種型態(tài)(Pattern)或謂波(Waves)，在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。艾略特波浪理論(Elliott Wave Theory)是股票技術(shù)分析的一種理論。認(rèn)為市場走勢不斷重復(fù)一種模式，每一周期由5個(gè)上升浪和3個(gè)下跌浪組成。艾略特波浪理論將不同規(guī)模的趨勢分成九大類，最長的超大循環(huán)波(grand supercycle) 是橫跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)則只覆蓋數(shù)小時(shí)之內(nèi)的走勢。但無論趨勢的規(guī)模如何，每一周期由8個(gè)波浪構(gòu)成這一點(diǎn)是不變的。

　　這個(gè)理論的前提是:股價(jià)隨主趨勢而行時(shí)，依五波的順序波動(dòng)，逆主趨勢而行時(shí)，則依三波的順序波動(dòng)。長波可以持續(xù)100年以上，次波的期間相當(dāng)短暫。①一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。

　　②波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。

　　③.跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級(jí)的五個(gè)小浪。

　　④1、3、5三個(gè)波浪中，第3浪不可以是最短的一個(gè)波浪。

　　⑤假如三個(gè)推動(dòng)浪中的任何一個(gè)浪成為延伸浪，其余兩個(gè)波浪的運(yùn)行時(shí)間及幅度會(huì)趨一致。

　　⑥.調(diào)整浪通常以三個(gè)浪的形態(tài)運(yùn)行。

　　⑦黃金分割率理論奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

　　⑧經(jīng)常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。

　　⑨第四浪的底不可以低于第一浪的頂。

　　⑩艾略特波段理論包括三部分:型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。⑾艾略特波段理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。

　　修正波縱深原則

　　用來衡量修正波回撤幅度，通常修正波會(huì)達(dá)到小一級(jí)別4浪低點(diǎn)附近。在強(qiáng)勢行情中，只創(chuàng)新高不創(chuàng)新低，此時(shí)的小一級(jí)別4浪低點(diǎn)會(huì)是一個(gè)很好的阻力位，可以借此跟進(jìn)止損。

　　費(fèi)波納奇原則

　　即波動(dòng)比率呈現(xiàn)費(fèi)波納奇數(shù)列。例如:3浪為1浪的1.618、2.618…;2浪回調(diào)為1浪0.382、0.5、0.618;4浪回調(diào)為3浪的0.382、0.5;5浪為1~3浪的0.618。在時(shí)間上同樣呈現(xiàn)此原則。

　　1、黃金比例既可以幫我們實(shí)現(xiàn)很好的進(jìn)場，又可以實(shí)現(xiàn)很好的出場，如果你能與市場融為一體，這些神秘的黃金數(shù)字會(huì)成為你的終身伴侶。

　　2、1.618可以反過來加以確定眼前的3浪是否是真正的3浪，如果3浪連1浪的1.618都到不了，那它多半不是3浪。如果你能判斷市場要出現(xiàn)延長的大行情，那么市場通常會(huì)到前面一浪的2.618倍位置上，給予了一個(gè)非常好的參考目標(biāo)。

　　3、在趨勢初期，回撤幅度多為0.618，如果回撤以平臺(tái)形進(jìn)行，則多為0.5;在趨勢中期，當(dāng)趨勢逐漸明顯時(shí)，市場回撤0.618的概率開始下降，而是期待偏向于0.5的回調(diào)位;

　　艾略特波段理論的交替原則

　　即簡單與復(fù)雜、上升與下跌、推動(dòng)與調(diào)整、規(guī)則與不規(guī)則。修正波呈現(xiàn)交替現(xiàn)象，如2浪為鋸齒，則4浪可能為平臺(tái)型或三角形等，反之亦然;在時(shí)間上也存在此現(xiàn)象，2浪急劇回調(diào)，則4浪可能長時(shí)間復(fù)雜調(diào)整，反之亦然;復(fù)雜程度上，2浪簡單，則4浪復(fù)雜，反之亦然。若第2浪為"復(fù)式"，則第4浪便可能為"單式"。

　　1、小的調(diào)整匹配著小的推動(dòng)，中等調(diào)整也預(yù)示著中等的驅(qū)動(dòng)，大的調(diào)整則是在蓄積一波大幅的推動(dòng)行情，眼前是一個(gè)小級(jí)別的調(diào)整則做好小推動(dòng)的操作打算，眼前是一個(gè)大級(jí)別的調(diào)整則做好大推動(dòng)的操作計(jì)劃。

　　2、如果2浪出現(xiàn)了簡單性調(diào)整，則4浪多以復(fù)雜的調(diào)整，如果2浪調(diào)整的時(shí)間很短，基本可以判斷4浪調(diào)整的時(shí)間不會(huì)很短，可以用已知的去預(yù)知即將到來的，從而提高了操作勝算。如果2浪走出了很規(guī)則的形態(tài)，要注意4浪可以走出不太規(guī)則的形態(tài)。

　　艾略特波段理論的缺陷

　　(1)波浪理論家對(duì)現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢?有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看錯(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。

　　(2)甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。數(shù)浪(WaveCount)完全是隨意主觀。

　　(3)波浪理論有所謂伸展浪(ExtensionWaves)，有時(shí)五個(gè)浪可以伸展成九個(gè)浪。但在什么時(shí)候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢?艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。

　　(4)波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時(shí)可以無限上升，都是在上升浪之中，一個(gè)巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用?能否推測浪頂浪底的運(yùn)行時(shí)間甚屬可疑，等于純粹猜測。

　　(5)艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則。市場運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行。波浪理論套用在變化萬千的股市會(huì)十分危險(xiǎn)，出錯(cuò)機(jī)會(huì)大于一切。

　　(6)波浪理論不能運(yùn)用于個(gè)股的選擇上。