注冊制的概述

　　注冊制可謂是中國股市的一次巨大的改革，據說最早2016年將會施行，那么今天學習啦小編來帶大家一起了解一下，希望對您的投資有所幫助。

　　注冊制即所謂的公開管理原則，實質上是一種發行公司的財務公開制度，以美國聯邦證券法為代表。它要求發行證券的公司提供關于證券發行本身以及同證券發行有關的一切信息，以招股說明書為核心。

　　證券發行注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開， 制成法律文件，送交主管機構審查， 主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。 其最重要的特征是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查， 不進行實質判斷。

　　另外，注冊制還主張事后控制。

　　2015年12月9日，國務院常務會議審議通過了擬提請全國人大會審議的《關于授權國務院在實施股票發行注冊制改革中調整適用有關規定的決定(草案)》。注冊制于2016年3月起施行。

　　注冊制的基本概念

　　證券發行注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開, 制成法律文件，送交主管機構審查，主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。 其最重要的特征是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查,，不進行實質判斷。證券發行注冊的目的是向投資者提供據以判斷證券實質要件的形式資料，以便作出投資決定，證券注冊并不能成為投資者免受損失的保護傘。如果公開方式適當，證券管理機構不得以發行證券價格或其他條件非公平，或發行者提出的公司前景不盡合理等理由而拒絕注冊。

注冊制與核準制的區別

　　注冊制是指發行人在準備發行證券時，必須將依法公開的各種資料完整、真實、準確地向證券主管機關呈報并申請注冊。……作形式審查，至于發行人營業性質，發行人財力、素質及發展前景，發行數量與價格等實質條件均不作為發行審核要件。……不作出價值判斷。申報文件提交后，經過法定期間，主管機關若無異議，申請即自動生效。

　　"核準制是指發行人在發行股票時，不僅要充分公開企業的真實狀況，而且還必須符合有關法律和證券管理機關規定的必備條件;……還對發行人是否符合發行條件進行實質審核。"

　　由此可以看出，形式審核(注冊制)與實質審核(核準制)的區分在于審核機關是否對公司的價值作出判斷，是注冊制與核準制的劃分標準。而實質審查具有兩層含義:一種是指行政機關對披露內容的真實性進行核查與判斷，另一種是指行政機關對披露內容的投資價值作出判斷。在界定股票發行中的核準制時，一般取實質審查的第二種含義，即判斷公司證券的投資價值與風險。

注冊制的發展進程

　　2015年12月9日，國務院召開常務會議，通過提請全國人大會授權國務院在實施股票發行注冊制改革中調整適用《

中華人民共和國證券法》有關規定的決定草案。草案明確，在決定施行之日起兩年內，授權對擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票公開發行實行注冊制度。A股市場向注冊制邁進了一大步。

　　2015年12月27日，十二屆全國人大會第十八次會議在北京表決，通過了關于授權國務院在實施股票發行注冊制改革中調整適用《中華人民共和國證券法》有關規定的決定[4]。該決定的實施期限為兩年，決定自2016年3月1日起施行。中國現行股票發行實行的是核準制度，是由證券法確立的。實施股票發行注冊制改革，需解決于法有據的問題。

　　相信通過上面的學習，您一定對這個知識點有所了解，希望您能多學習這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總如魚得水。

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