基金定投技巧

基金定投技巧

　　期限-通常來說，投資者定投的期限最好大于等于一個市場周期。

　　金額-建議基民最好先分析自己每月的收支情況，計算出能省下來的閑置資金，再用這部分資金進行基金定投。

　　分紅-用長遠眼光看，選擇紅利再投資比選擇現金分紅收益更大。

　　組合-建議選擇兩到三只中長期排名靠前的股票型基金，構造一個定投組合，一個有效的定投組合辦法是"核心+衛星"。

　　時機-只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場最值得開始定投。

　　波動-波動率較高的基金更適合進行基金定投。

　　獲利-投資者可在股市下跌時開始基金定投，待股市上漲至所謂的"獲利滿足點"時贖回，勾畫定投的"微笑曲線"。

　　近期基金定投再度成為市場關注的焦點，招商基金推出的"定投寶寶"計劃引起市場廣泛關注，短短兩周，就有一萬多名投資者參與。在目前市場環境下，基金定投已經成為投資者抹平市場波動，保證資產長期增值的投資方法。本報已對基金定投基礎知識進行了介紹，本期理財導航欄目將為您全面解讀基金定投的投資技巧。

　　1.每月閑置資金進行定投

　　上投摩根基金理財師表示，基金投資是為了在保證現有生活質量的前提下，借助投資獲利得到更優質的生活。因此建議基民最好先分析自己每月的收支情況，計算出能省下來的閑置資金，再用這部分資金進行基金定投，300元、500元或1000元都可以。

　　在資金充足的情況下，為達成既定理財目標，應結合投資期限確定每月投資額。以籌集20萬元子女留學基金為例，在既定的理財目標下，如果計劃用于投資的期限不長，就必須提高每月投資額，同時降低投資風險，以穩健型基金投資為宜;如果投資期間拉長，那么投資人每月所需投資金額就可以降低，相應可以將可承受的投資風險提高，以使投資金額獲取更大的收益。

　　2.兩三只優秀股基進行定投組合

　　分析師表示，建議選擇兩到三只中長期排名靠前的股票型基金，構造一個定投組合。即使是同一家基金公司的不同股票型基金，投資方向也最好各有側重。不同行業板塊的漲跌是輪動的，基金的業績表現也會呈現出階段性特征，定投組合可以起到互補的作用。該分析師表示，一個有效的定投組合辦法是"核心+衛星"。市場上漲時，可以分享成長型基金的優異表現;市場波動時，核心基金的穩健表現，可降低可能產生的虧損程度，這是可攻可守的搭配組合。

　　3.定投至少堅持一個市場周期

　　上投摩根基金理財師表示，通常來說，投資者定投的期限最好大于等于一個市場周期。

　　以上證指數為例，自1990年設立以來共經過五次明顯的循環，以2001年7月到2004年3月為例，其間上證指數歷經一個從下跌到回升的循環，整個周期內上證指數下跌9.3%，但投資者若每月持續定投扣款，報酬率仍可達9.8%。定投的獲利關鍵在于，是否能有耐心投資完一個景氣循環。若定投出現不賺錢或是賺不多，多半是出現了三種情況：一是行情下跌時停止扣款、上漲時則追高;二是低迷行情時減少每期扣款的金額、行情重啟后才增加金額;三是定投的投資對象選取錯誤，如定投貨幣市場基金。

　　4.紅利再投資收益更大

　　用長遠眼光看，選擇紅利再投資比選擇現金分紅收益更大。但很多投資者在辦理定投時，會忽略選擇紅利再投資。紅利再投資是將分到的現金紅利折算成份額再投資該基金，這樣便能享受到復利的增長效果了。此外，基金管理人為鼓勵投資者追加投資，一般規定紅利再投資不收取費用。而如果投資者領取現金紅利后，又要再追加投資的話，將視為新的申購，需要支付申購費用，所以選擇紅利再投資有利于降低投資者的成本。

　　5.短期空頭行情最適合定投

　　一般而言，只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場最值得開始定投。但是，要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。

　　定投可以讓投資者大大減輕對購買時機風險的顧慮。定投在每月的固定時間買入，避免了一次性買入的高風險，可起到有效攤薄風險的作用。雖然在股市急劇震蕩時，基金定投也會有短期虧損的風險，但對于想長期持有的投資人來說，這是最穩妥的投資辦法。

　　6.波動大基金更適合定投

　　定投是選擇波動率較高的基金，還是選擇波動率低的基金?上投摩根基金分析師表示，波動較大的基金更適合進行基金定投，因為利用同樣的資金可以在低位時申購更多的基金份額，一旦基金反彈效果將更加明顯。績效平穩的基金盡管波動較小，但是也喪失了平均成本的意義，獲利也相對有限。比如，債券型基金盡管風險低表現平穩，但如果采用定投方式，卻無法在波動中積累更多的基金份額。

　　由于定投屬于"馬拉松"項目，不適合"沖刺型選手"，因此在選擇基金時，建議更多關注過往業績表現穩健的股票型基金，如上投摩根阿爾法基金、中國優勢基金、成長先鋒基金等。

　　還需注意的是，定投最好選擇投資范圍較為寬泛的基金，尤其應避免投資范圍狹窄的單一行業基金。某些行業如果處于低谷，可能幾年都無法好轉，投資者甚至可能在一個經濟循環周期內都無法通過定投賺到錢。一般來說，波動度較大的區域型基金，因其行情有高有低，只要其長期前景看好，通過長期定投較容易獲得投資績效。

　　7."微笑曲線"構成定投周期

　　而對于何時結束基金定投的問題，上投摩根基金分析師表示，如果投資者在股市下跌時開始基金定投，待股市上漲至所謂的"獲利滿足點"時贖回，那么投資者的獲利結果不但會優于指數表現，而且通常情況下比你在股市上漲時開始投資基金獲得的收益還要高。如果將每個月買入的基金凈值與最后的賣出凈值用曲線連接起來，形狀就像人的微笑，促成定投的"微笑曲線"。

　　以上證綜指為例，根據天相資訊的資料顯示，如果從1994年1月起每月第一個交易日定投基金，到2006年12月賣出，此期間上證指數的年化收益率為10%。同期間內，孕育了三條微笑曲線：第一個是在1994年1月-1996年12月期間，歷經36個月，同期的上證指數年化收益率是6%，而定投年化收益(假設定投上證指數)是11.3%。第二個在1997年4月-1999年6月，歷經27個月，同期指數年化報酬是 8.9%，定投年化收益是14.3%。第三個是2001年12月-2004年3月，歷經28個月，同期指數年化報酬是2.5%，定投年化收益是5.1%。