什么是傘型基金

　　傘型基金也可以稱為“傘子基金”或“傘子結構基金”，是基金的一種組織形式。在這一組織結構下，基金發起人根據一份總的基金招募書，設立多只相互之間可以根據規定的程序及費率水平進行轉換的基金，這些在投資目標與投資對象等方面各不相同的基金稱為“子基金”或“成份基金”;而由這些子基金共同構成的這一基金體系被稱為“傘型基金”。

　　傘型基金(UmbrellaFund)，實際上就是開放式基金的一種組織結構。在這一組織結構下，基金發起人根據一份總的基金招募書發起設立多只相互之間可以根據規定的程序進行轉換的基金，這些基金稱為子基金或成分基金(Sub-funds)。而由這些子基金共同構成的這一基金體系就合稱為傘型基金。進一步說，傘型基金不是一只具體的基金，而是同一基金發起人對由其發起、管理的多只基金的一種經營管理方式，因此通常認為“傘型結構”(UmbrellaStructure)的提法可能更為恰當。

　　與其他單一結構的基金相比，傘型基金首先能夠滿足不同投資者在投資目標、投資對象、投資地區、投資方向上的要求，可以在同一品牌下更廣泛地吸引具有不同投資偏好的眾多投資者。其次，傘型基金可以讓投資者根據市場的變化狀況及投資偏好在多個基金產品間自由轉換，而且轉換時僅需支付相當低的費用，甚至不需花費任何費用。此外，傘型基金不僅能夠突出該基金規模龐大、品種齊全、管理統一的特點，增強基金投資者對基金品牌的信任感，還有利于發揮規模經濟的優勢，降低管理成本。最后，傘型基金還具有強大的擴張功能，可根據市場需求，以比單一基金更高的效率、更低的成本不斷推出新的子基金品種。

　　投資要訣

　　首先要了解自己的投資屬性與風險容忍度。基金并不保證絕對收益，存在一定風險。因此，最重要的是按自己的理財需求，了解傘形基金各子基金的風險/收益特征，可以重點關注基金總報酬率、基金費用等因素。

　　第二根據各基金管理公司的背景、投資理念、內部制度、市場形象、旗下基金的歷史業績以及公司的員工素質、客戶服務等情況，綜合分析、選擇一家值得信賴和符合自己投資風格的基金管理公司。這一點尤為重要，因為傘形基金的優點之一就是方便了投資者在各子基金間的轉換，如果基金經營者缺乏良好的業務素質，那么各子基金之間的轉換就沒有必要，其優勢自然也無法體現。

　　第三了解傘形基金各子基金的投資風格，以便根據市場特點、風險偏好和資產狀況等因素在投資目標各異的子基金間進行轉換。例如，股市調整時，可轉向收益穩定的債券子基金;當有更多資金時，可以將一部分轉向價值增長型子基金，以獲取更豐厚的投資回報。

　　最后要提醒投資者注意的是，傘型基金各子基金投資目標、風格的差異為投資者提供了更多的投資選擇，其優勢的發揮是以相對發達的資本市場為前提。在目前我國金融品種較為單一的情況下，需要對各子基金間之間的差異進行認真甄別，這也是選擇傘型基金的關鍵。

　　特點優勢

　　傘型基金的本質特點就是若干只子基金共同使用其上面的一把“傘”，這把“傘”就是基金契約，而單一基金的組織結構較為簡單，單獨擁有一個基金契約，傘型基金采用開放式的經營方式。

　　其優勢主要體現在四個方面：

　　第一，收取的管理費相對較低。因為傘形基金旗下各子基金在一個相同的管理框架內運作，更好地突出基金規模大，品種全，管理統一的特點，并使傘形基金在托管，審計，法律服務，管理費用等方面享有經濟優勢，降低了管理成本，為基金收取的管理費拓寬了下行空間。

　　第二，投資者可在傘型基金下各子基金間方便轉換：傘形基金內部可以為投資者提供多種投資選擇，投資者可根據市場行情的變化以及各子基金的經營業績情況，方便地選擇和轉換不同的子基金;

　　第三，各子基金間轉轉的成本較低。各單一基金之間的轉換，從單位權證上“背簽”提出申請到收到贖回款項通常至少需要一個星期，且轉成新基金還需交付相當的首次購買費;而傘形基金的投資者可隨時根據自己的需求轉換基金類型，具有時間短，轉換費用較低的特點。

　　第四，傘形基金有利于基金管理公司穩定客戶，減少贖回壓力。