什么是聯接基金

什么是聯接基金

　　什么是聯接基金?它“聯接”了什么?下面學習啦小編為您揭曉：

　　聯接基金是指將其絕大部分基金財產投資于跟蹤同一標的指數的ETF(即目標ETF)，密切跟蹤標的指數表現，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運作方式的基金。作為實現與市場同步成長的一種投資方式的指數基金，越來越受到廣大投資者的廣泛關注和青睞。

　　華安基金：聯接基金是2009年國內基金業出現的一個創新產品，它的基金資產不是直接投向股票，而是投向一個事先選定的目標ETF，例如華安180聯接基金就是把基金資產主要投向華安180ETF，考慮到180ETF是直接買入180指數成分股的指數基金，因此聯接基金實質上還是一個指數基金。

　　因為ETF產品必須在券商處進行交易，普通銀行客戶無法購買，聯接基金就像是一個大的批發零售商，它從目標ETF處批發購買份額，再通過銀行柜臺零售給普通中小客戶，在銀行客戶和交易型基金ETF之間架起了一座橋梁，給銀行客戶提供了更便宜、更豐富、更高效的投資選擇。

　　聯接基金運行后對目標ETF有何影響?

　　華安基金：聯接基金的推出，對相應的目標ETF的發展有非常積極的意義，由于聯接基金必須把90%以上的資產投資在目標ETF中，在增強流動性和提升交易量的同時，客觀上也有助于目標ETF的規模提升，最終推動目標ETF的運行步入良性循環發展。

　　概述

　　以往，投資指數基金通常有以下四種方式:開放式指數基金、封閉式指數基金、ETF基金、LOF指數基金。現在，又出現了第五種方式，即聯接基金。

　　一位國際基金研究機構的分析師認為，成熟市場上也有一些ETF聯接基金，"創新產品令國內投資者有了更多選擇。"聯接基金的三類投資范圍:跟蹤同一標的指數的組合證券(即目標ETF);標的指數的成份股和備選成份股;中國證監會規定的其他證券品種。同時，ETF聯接基金財產中，目標ETF不得低于基金資產凈值的90%。"它更類似于增強指數基金。"一位國內券商基金分析師認為，90%的基金資產用來投資、跟蹤指數，10%的基金資產通過主動管理來強化收益。

　　ETF聯接基金接連獲批，投資者從此又多了一種指數化投資的新選擇。即使在這呼之欲出的時刻，市場對這一新生事物的解讀仍然存在諸多誤區，尚需明義辨理。

　　誤區一:聯接基金是一只ETF嗎?

　　聯接基金的投資方法和交易方式與直接投資ETF并不同，投資者投資聯接基金只需按照日終公布凈值以現金方式申購或贖回聯接基金份額，與投資普通開放式基金無異。而聯接基金管理人則通過成份股實物形式從一級市場申購及贖回目標ETF基金份額，或者從二級市場買賣目標ETF 的基金份額。

　　誤區二:聯接基金可以套利嗎?

　　即將推出的華安上證180ETF聯接基金不以"T+0"套利為目的，而是主要通過一級市場申購ETF籃子來完成，二級市場的參與將會非常少。作為被動投資的指數型基金，其目的是保證跟蹤誤差最小化和降低成本，套利不符合聯接基金的投資特點和運作目的。而且，上交所每15秒提供一次的IOPV(基金凈值估值)只是交易價格的參考值 ，實際套利則會因為成份股停牌等諸多因素產生難以預知的風險。

　　誤區三 :聯接基金可以投資多只ETF嗎?

　　很多投資人認為ETF聯接基金就是一只FOF，可以投資于多只ETF，還能根據市場短期熱點的轉換在不同 ETF之間進行配置的調整。事實上，ETF聯接基金并不是FOF，它要將超過90% 的資產投向一只固定的目標ETF，聯接基金具有和其目標ETF非常近似的風險收益特征，有些類似于該ETF的"影子基金"。

　　聯接基金的優點

　　(一)投資費用低:由于聯接基金不會對投資ETF的資產部分向投資者收取管理費和托管費，因此，避免了重復收費;同時，作為一種指數基金，聯接基金的整體費用水平也比較低，為銀行投資者通過了低成本、高便利度的ETF投資方式。

　　(二)可滿足投資者定投的需求:指數基金是最適合定投的基金品種之一。聯接基金發行后，投資者便能象其它開放式基金一樣輕松在銀行開展定投，平攤風險。

　　(三)能滿足投資者轉換的需求:聯接基金在開放轉換業務后，投資者還能根據對不同市場階段的收益預期及個人偏好，在聯接基金與同一基金公司發行的其它基金之間進行靈活的轉換，優化資產配置，從而使得收益最大化。