豆油期貨交易操作手冊
豆油期貨交易操作手冊
豆油是從大豆中提取出來的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液體狀，其顏色因大豆種皮及大豆品種不同而異，從淡黃色至深褐色，具有大豆香味。豆油的應用范圍很廣，人們很早就開始利用大豆加工豆油。下面由學習啦小編為你分享豆油期貨交易操作手冊的相關內容，希望對大家有所幫助。
【交易必備】豆油期貨交易操作手冊
豆油的生產、流通與消費
●國際市場
豆油在世界植物油生產和消費中占有重要地位。近年來，世界豆油產量和消費量均呈現上升態勢，2014年豆油消費量居世界植物油脂消費的第二位。在世界植物油貿易中，豆油貿易也占有舉足輕重的地位。2014年世界豆油產量為4715萬噸，僅次于棕櫚油，位居所有植物油的前兩位。豆油貿易量占世界植物油總貿易量的12%，居各類植物油的第二位。
生產情況
美國、巴西、阿根廷、中國是世界主要的大豆生產國，2014/15年度四個主產國的產量占到世界總產量的86%。大豆主產國也是豆油的主要生產國，2014/15年度美國、巴西、阿根廷、中國的豆油產量分別占世界總產量的20%、15%、15%、28%，四國產量之和占世界豆油總產量的79%。歐盟作為一個整體，產量也比較高，占世界總產量的6%。
世界豆油產量呈逐年遞增的態勢，近十年來增長速度有所放緩，2014/15年度與2004/05年度相比，產量增加了45%，在世界四大大豆主產國中，中國占據著第一的位置，占世界豆油產量的份額為28%，美國占世界豆油總產量的份額已經由2004/05年度的27%下降至2014/15年度的20%，巴西豆油產量在2004/05年度至2014/15年度增加了28%，占世界豆油產量的份額在15%左右。
進出口情況
最近十年，世界豆油的貿易量變化不大，2014/15年度世界豆油的出口量達到945萬噸，較2004/05年度增加4%。其中，阿根廷出口量增長很快，世界豆油第一大出口國的地位日益鞏固，2014/15年度其出口占世界出口的46%;巴西和美國的出口量也較大，2014/15年度上述兩國豆油出口量占世界豆油出口總量的12%和10%。
近二十年來，世界豆油進口情況發生了明顯變化，進口量增加很快，變化最明顯的是印度，在1994/95年度印度的進口量為6萬噸，2014/15年度則達到193萬噸，占世界總進口量的21%。中國也是重要的豆油進口國，2014/15年度，中國豆油進口量近100萬噸。
消費情況
近年來，世界豆油的消費量一直保持著逐年上升的趨勢，已成為世界產銷量最大的植物油品種之一。1996/97年度豆油消費量突破了2000萬噸之后，2014/15年度豆油消費量提高至4673萬噸，歐盟、美國、中國是豆油消費量增加的主要國家和地區。
豆油消費的明顯特點是：主要的生產大國阿根廷消費量一直較低;中國是豆油消費增長速度最快的國家，2014/15年度較1994/95年度增長了470%，消費量增加了約1176萬噸。
從豆油消費的區域特點來看，主要的消費大國是美國、中國、巴西和歐盟。另外，日本、孟加拉國、墨西哥、伊朗的豆油消費量也較高。除此之外，其他國家的消費量都比較小。
●國內市場
我國是世界上最早利用大豆榨油的國家，歷史已近千年。目前我國仍然是世界豆油生產和消費大國，2014/15年度豆油產量為1334萬噸，消費量為1426萬噸。近年來，豆油市場比較活躍，市場價格變動較為劇烈。
生產情況
我國是世界四大豆油生產國之一，上個世紀80年代以后，我國豆油產量增長很快，從不足100萬噸上升到目前的1300多萬噸的水平。
1983-1987年是我國植物油消費快速增長的時期，產銷出現缺口，必須依靠進口來緩解國內的供求矛盾。1990年我國政府提高了油脂定購價格，從而刺激了大豆生產和豆油加工業的發展。1993年油料市場放開后，大豆加工廠的數量和規模不斷擴大，從而使國內豆油產量提高到80-100萬噸。隨著進口大豆數量的增加，我國可供榨油的大豆數量明顯提高，豆油產量增長很快，2014/15年度達到1334萬噸。
我國豆油的生產分布面較廣，在上世紀的絕大部分時間內，我國豆油生產主要集中在黑龍江省等大豆主產區。近年來，南方沿海地區興建了很多大豆加工廠，它們大多使用進口大豆進行加工，其中江蘇、山東、遼寧、廣東等四省區是榨油能力最集中的區域。根據2013/14年度的統計數據，截至2013年底，我國采用浸出工藝加工大豆的油脂企業有596家，日壓榨大豆能力近46萬噸。我國大豆加工企業主要分布在黑龍江、遼寧、京津、山東、江浙以及廣東地區。在實際銷售中，多數大豆加工企業會就近銷售，輻射范圍有限。但在西南地區，由于當地大豆加工企業較少，華東和廣東地區的部分豆油會銷往這里。
進出口情況
我國大豆的人均產量較低，豆油供給一直存在缺口。上個世紀90年代以來，我國豆油進口量逐年增加，1993/94-1997/98年度曾經超過100萬噸，而后逐漸穩定，2014/15年度，進口量近100萬噸。與此形成鮮明對比的是，我國豆油出口量很少，近幾年，年均出口在6萬噸左右。
豆油期貨交易風險管理辦法
●交易保證金制度
豆油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%。交易所保證金實行分級管理，隨著期貨合約交割期的臨近和持倉量的增加，交易所將逐步提高交易保證金比例。
1. 豆油合約臨近交割期時交易保證金收取標準
2. 豆油合約持倉量變化時交易保證金收取標準
交易所可根據合約持倉量的增加提高交易保證金標準，并向市場公布。
●結算制度
每日無負債結算制度是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。
●漲跌停板制度
漲跌停板是指期貨合約允許的日內價格最大波動幅度，超過該漲跌幅度的報價視為無效，不能成交。
豆油合約的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%，進入交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的6%，新上市合約的漲跌停板為正常漲跌停板的兩倍。
豆油合約出現連續漲/跌停板時交易保證金收取標準為：
若第N+2個交易日采取強制減倉措施，則當日結算時交易保證金恢復到正常水平。
特殊情況下交易所將根據市場情況采取風險控制措施。
●限倉制度
限倉制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機持倉的最大數額。
豆油合約一般月份持倉限額如下表：
豆油合約進入交割月份前一個月和進入交割月份，其持倉限額如下表：
套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制。
豆油合約進入交割月份前一個月和進入交割月份，其持倉限額如下表：
套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制。
●強行平倉制度
當會員、客戶出現下列情況之一時，交易所將實行強行平倉：
1. 結算準備金余額不足并未能在規定時限內補足的;
2. 持倉量超出其限倉規定的;
3. 因違規受到交易所強行平倉處罰的;
4. 根據交易所的緊急措施應予強行平倉的;
5. 其他應予強行平倉的。
豆油期貨交割程序及有關規定
●廠庫、倉庫交割倉單運轉方式
大商所豆油標準倉單由指定交割倉庫簽發。根據簽發倉庫的不同性質，目前豆油標準倉單分為倉庫標準倉單和廠庫標準倉單。
廠庫倉單
注冊倉單：賣方將購買豆油的款項等費用付給油廠，油廠向賣方出具《標準倉單注冊申請表》,交易所核實后予以注冊。
注銷倉單：倉單持有者到交易所辦理倉單注銷手續，確定提貨油廠，領取《提貨通知單》;貨主在《提貨通知單》開具4日內(含當日)到廠庫提貨，廠庫按照規定組織出庫。
具體內容詳見《大連商品交易所豆粕、豆油、棕櫚油、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋標準倉單管理辦法》。
注冊倉單：交易所或交易所委托質檢機構對指定交割倉庫檢驗合格的貨物進行核查，確認無誤后，允許交割倉庫向會員或者客戶開具《標準倉單注冊申請表》。會員或客戶與倉庫結清有關費用后，向倉庫領取《標準倉單注冊申請表》后到交易所辦理標準倉單注冊手續。
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