股指期貨套期保值介紹
股指期貨套期保值介紹
股指期貨套期保值是指以滬深300股票指數為標的的期貨合約的套期保值行為。下面是學習啦小編帶來關于股指期貨套期保值介紹的內容，希望能讓大家有所收獲!
股指期貨套期保值介紹
由于股票指數期貨與股票指數受到相同或者相近因素的影響，價格變動具有趨同性。并且隨著股指期貨交割日的臨近，兩者必將趨于一致。因此，理想的套期保值理論認為，只須在股票市場和股指期貨上建立價值相等，方向相反的頭寸，待合約到期日來臨時，不管股票價格如何變動，投資者都能很好地規(guī)避系統風險。
股指期貨套期保值分類
多頭套期保值
多指持有現金或即將將持有現金的投資者，預計股市上漲，為了控制交易成本而先買入股指期貨，鎖定將來購入股票的價格水平。在未來有現金投入股市時，再將期貨頭寸平倉交易。
空頭套期保值
是指已經持有股票或者即將將持有股票的投資者，預測股市下跌，為了防止股票組合下跌風險，在期貨市場上賣出股指期貨的交易行為。
按照目標不同
股指期貨套保可分為積極套期保值和消極套期保值。
積極套期保值
通常是以收益最大化為目標，通過對股票未來走勢預期，有選擇地通過股指期貨套期保值來規(guī)避市場系統性風險。在系統性風險來臨時，投資者采取積極的套期保值措施來規(guī)避股票組合系統風險;當系統風險釋放后，在期貨市場上將期貨頭寸平倉交易，不進行對應反向現貨交易。
消極套期保值
目標是風險最小化，主要是在期貨市場和現貨市場進行數量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在于規(guī)避股票市場面對的系統性風險，至于通過套期保值獲取利潤，不是該類交易者主要的追逐目標。
讓股指期貨套期保值的方法
1、對市場走勢進行分析和判斷。對現今或未來市場走勢的分析和判斷是參與套期保值的必要前提。未來市場的走勢方向決定套期保值類型的選擇、價位選擇的制定、風險防范等諸多方面。因此，在進行套期保值操作前需結合宏觀經濟、行業(yè)動向等方面進行綜合性分析，市場走勢預判越準確，套期保值成功率越高，所需付出的機會成本與風險成本就會越低。
2、根據自身實際情況判斷是否需要套期保值。套期保值的目的是為了通過現貨市場和期貨市場之間的反向操作來規(guī)避系統性風險。如果投資者所持有的股票自身系統性風險很小，對其進行套期保值往往得不到較好的效果，反而會增加套期保值的交叉風險。在參與套期保值前，投資者可通過測量現貨組合和期貨指數的變動關系或系統性風險程度，進而確定是否有參與套期保值的需要。
3、確定套期保值的類型。期貨市場的套期保值主體分為兩類，即買入套期保值和賣出套期保值，如擔心未來價格上漲則選擇買入套期保值，如擔心未來價格下跌則選擇賣出套期保值。需要注意的是，在實際的套期保值過程中市場可能出現極端行情，例如金融危機的爆發(fā)等，這時就需要企業(yè)對自身的套保策略及倉位進行重新評估，以避免風險的發(fā)生。
4、選擇套期保值的具體合約。在進行科學合理的分析和判斷后，重要的是對期貨合約的選擇，股指期貨合約月份包括當月、下月和隨后兩個季月。合約選擇的首選為近月合約，近月合約的基差風險與交叉風險較小，且合約的活躍程度高，便于投資者的市場交易。如投資者現貨組合持有時間較長，可適當在遠月合約建立頭寸，但需要注意的是，選擇遠月合約具有較高的基差風險和移倉風險。
5、入市建倉的時間選擇。在入市建倉之前，投資者應對市場的行情走勢進行科學合理的分析，選擇合適的價位、合適的時間、合適期貨合約后入市建倉。投資者需根據自身所持現貨的數量多少，選擇在期貨市場的建倉數量，盡量做到數量匹配操作，這樣可以在一定程度上降低風險。
6、結束套期保值。結束套期保值有兩種方式，一是對沖平倉了解所持有的期貨頭寸;二是進行現金交割。由于股指期貨的交割為現金交割，因此，較商品期貨的交割相比十分方便，且股指期貨交割沒有倉儲費用及運輸成本，交割費用相對較低，選擇交割是結束套期保值的一種很好的方式。
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