什么是期貨合約

　　期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款一般包括：

　　(1)交易數(shù)量和單位條款。每種商品的期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位，統(tǒng)稱“交易單位”。例如，美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27.24公斤)，每張小麥期貨合約都是如此。如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。

　　(2)質(zhì)量和等級條款。商品期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)量等級，一般采用被國際上普遍認(rèn)可的商品質(zhì)量等級標(biāo)準(zhǔn)。例如，由于我國黃豆在國際貿(mào)易中所占的比例比較大，所在在日本名古屋谷物交易所就以我國產(chǎn)黃豆為該交易所黃豆質(zhì)量等級的標(biāo)準(zhǔn)品。

　　(3)交割地點(diǎn)條款。期貨合約為期貨交易的實(shí)物交割指定了標(biāo)準(zhǔn)化的、統(tǒng)一的實(shí)物商品的交割倉庫，以保證實(shí)物交割的正常進(jìn)行。

　　(4)最小變動價位條款。指期貨交易時買賣雙方報價所允許的最小變動幅度，每次報價時價格的變動必須是這個最小人們價位的整數(shù)倍。

　　(5)交割期條款。商品期貨合約對進(jìn)行實(shí)物交割的月份作了規(guī)定，一般規(guī)定幾個交割月份，由交易者自行選擇。例如，美國芝加哥期貨交易所為小麥期貨合約規(guī)定的交割月份就有7月、9月、12月，以及下一年的3月和5月，交易者可自行選擇交易月份進(jìn)行交易。如果交易買進(jìn)7月份的合約，要么7月前平倉了結(jié)交易，那么7月份進(jìn)行實(shí)物交割。

　　(6)最后交易日交款。指期貨合約停止買賣的最后截止日期。每種期貨合約都有一定的限制，到了合約月份的一定日期，就要停止合約的買賣，準(zhǔn)備進(jìn)行實(shí)物交割。例如：芝加哥期貨交易所規(guī)定，玉米、大豆、豆粕、豆油、小麥期貨的最后交易日為交割月最后營業(yè)日往回數(shù)的第七個營業(yè)日。

　　(7)每日價格最大波動幅度限制條款。指交易日期貨合約的成交價格不能高于或低于該合約上一交易日結(jié)算價的一定幅度，達(dá)到該幅度則暫停該合約的交易。例如：芝加哥期貨交易所小麥合約的每日價格最大波動幅度為每蒲式耳不高于或低于上一交易日結(jié)算價20美分(每張合約為1000美元)。

　　除此之外，期貨合約還包括交割方式、違約及違約處罰等條款。