期貨持倉量的分析技巧和意義(2)
期貨持倉量的分析意義
1、持倉量是一種期貨市場獨(dú)有的量能指標(biāo)，顯示資金存量變化
2、持倉量是未平倉的合約數(shù)總和，持倉代表著持有者對后市的態(tài)度
3、成交量是引發(fā)持倉變化的唯一原因。
4、多頭總持倉永遠(yuǎn)等于空頭總持倉，但分散與集中程度不同。
5、持倉量的意義：
(1)持倉增減意味著資金進(jìn)入退出市場;
(2)持倉量大小代表著多空分歧嚴(yán)重程度;
(3)持倉量必須與成交和價格結(jié)合起來，才有意義。
期貨持倉量是指在交易收盤時，所有未結(jié)清的買進(jìn)或是賣出合約的數(shù)量，要和成交量區(qū)分的是持倉量是指單邊的量，而不是買進(jìn)和賣出合約數(shù)量的總和。
用公式來顯示則是：持倉量=未平倉的買進(jìn)合約數(shù)量+未平倉的賣出合約數(shù)量。
期貨持倉量發(fā)展?fàn)顩r
由于持倉量是從該種期貨合約開始交易起，到計算該持倉量止這段時間內(nèi)尚未對沖結(jié)算的合約數(shù)量，持倉量越大，該合約到期前平倉交易量和實(shí)物交割量的總和就越大，成交量也就越大。因此，分析持倉量的變化可推測資金在期貨市場的流向。持倉量增加，表明資金流入期貨市場;反之，則說明資金正流出期貨市場。
期貨持倉量指投資者持有的某個合約的未平倉合約總量。持倉量等于該合約未平倉的多倉和空倉之和。值得指出的是，未平倉合約中，多倉總量與空倉總量總是相等的。持倉量有某類商品單個合約持倉量、所有合約持倉量、某個市場各種商品所有合約持倉量之分。在國外存在期權(quán)的情況下，持倉量的計算還包含期貨期權(quán)所對應(yīng)的期貨合約數(shù)量。
期貨持倉量的概念類似于股票的流通盤。當(dāng)合約首日掛牌交易時，該合約的持倉量為零。若只有投資者B看漲和投資者S看跌，則他們會在共同認(rèn)同的價格上分別開倉買入和賣出等量合約，成交后，該合約就有了相應(yīng)數(shù)量的持倉量。股票流通盤在送配或增資前是保持不變的，但期貨合約持倉量在交易期間隨時都可能發(fā)生變化。隨著更多投資者加入看多和看空的隊伍進(jìn)行交易，持倉量會不斷增加;而當(dāng)虧損的投資者止損平倉和獲利的投資者套現(xiàn)平倉時，持倉量會逐漸減少。
若某筆成交開倉數(shù)量大于平倉數(shù)量，持倉量就會增加。若某筆成交開倉數(shù)量小于平倉數(shù)量，持倉量就會減少。若某筆成交開倉數(shù)量等于平倉數(shù)量，持倉量不發(fā)生任何變化，只是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。
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