etf期權(quán)與股指期權(quán)比較

　　期權(quán)也稱選擇權(quán)，是一種衍生性證券，持有人有權(quán)利在某一段期間內(nèi)(或某一特定日期)，以約定的價格向賣方買入或賣出一定數(shù)量的目標(biāo)資產(chǎn)。本文講述etf期權(quán)與股指期權(quán)的比較。

　　1.產(chǎn)品性質(zhì)比較

　　股指期權(quán)和ETF期權(quán)產(chǎn)品特性存在一定差異。首先，標(biāo)的資產(chǎn)的屬性不同。ETF是具體存在于市場中的“有形”證券，而指數(shù)只是衡量市場的一種指標(biāo)。其次，上市標(biāo)準(zhǔn)不同。ETF與股票個股相同，只有符合了一定條件，比如流通市值、流通股份、近期交易量、交易價格、流動性和波動性等達(dá)到某一標(biāo)準(zhǔn)，才可以作為期權(quán)的標(biāo)的。

　　通常，有條件作為ETF標(biāo)的的指數(shù)都符合股指期權(quán)的標(biāo)的指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)。因此，ETF期權(quán)的上市標(biāo)準(zhǔn)要比相應(yīng)指數(shù)期權(quán)的高。最后，股指期權(quán)和ETF期權(quán)合約規(guī)格也不盡相同。ETF期權(quán)屬于股票期權(quán)，是美式期權(quán)，實物交割;而股指期權(quán)則是歐式期權(quán)，現(xiàn)金交割。ETF期權(quán)的賣方隨時有可能被要求履行合約，這要比股指期權(quán)復(fù)雜。

　　2.投資者結(jié)構(gòu)比較

　　與股指期權(quán)相比，ETF期權(quán)的合約乘數(shù)較小，買方支付的權(quán)利金總額和賣方繳納的保證金也就相應(yīng)較少。因此，資金規(guī)模相對較小的投資者可能更傾向交易ETF期權(quán)。

　　3.上市條件比較

　　ETF期權(quán)和股指期權(quán)上市條件不同。交易所掛牌股指期權(quán)時，必須得到標(biāo)的指數(shù)編制機(jī)構(gòu)的授權(quán)，而掛牌ETF期權(quán)時，則無須任何機(jī)構(gòu)的授權(quán)。怎么看股票大盤投資者也可以學(xué)習(xí)。

　　4.對標(biāo)的資產(chǎn)影響比較

　　ETF期權(quán)通常是美式期權(quán)、實物交割，其交易通常會導(dǎo)至標(biāo)的ETF成交的增加或者交付;而股指期權(quán)是歐式期權(quán)、現(xiàn)金多割，其交易對標(biāo)的指數(shù)的影響程度沒有ETF期權(quán)明顯。這是ETF期權(quán)和股指期權(quán)最主要的區(qū)別。