怎樣判斷現(xiàn)貨與期貨價格變化

　　泛歐貴金屬分析說在期貨市場中進行投資，了解現(xiàn)貨與期貨的價格是如何變化的，才能夠在市場中判斷期貨后市的價格走勢。其實，現(xiàn)貨與期貨價格的變化主要表現(xiàn)在三個基本方面，看一下泛歐貴金屬平臺下面介紹的三種情況是哪些：

　　一、價位相等市況

　　從理論上分析，不管期貨與現(xiàn)貨的價格怎么樣變化，之間的價格差距有多少，但是總有一天，他們的價位會相等的。這個時候期貨合約到期交割的時候，就不存在遠期的因素了。

　　當期貨合約到期的時候，其價格如果比現(xiàn)貨要便宜，就可以買進期貨而要求提取現(xiàn)貨，來取代現(xiàn)貨交易而賺取好處;當期貨買價大于現(xiàn)貨價格的時候，也可以買進現(xiàn)貨來進行抵消期貨合約，這就是對沖的原理。對沖其實也是規(guī)避期貨風險的一種有效的方法。

　　二、削價市況

　　期貨價格的變化與商品的供應(yīng)具有緊密的聯(lián)系，如果某一種商品在現(xiàn)貨市場發(fā)生了短缺，現(xiàn)貨的價格比期貨價格要高，因為交易者都認為等到期貨到期交割的時候，商品的供應(yīng)就會增加，相應(yīng)的價格就降低，所以通常情況下近期月份的期貨就要比遠期月份的期貨價格要高。

　　但是如果這樣的短缺現(xiàn)象消失了，就會恢復到溢價市況。通過這種價格的變化，就可以了解“基差”為什么會不斷的變動，其實都是因為市場的供應(yīng)需求以及交易者預期心理因素所決定的。

　　三、溢價市況

　　當期貨的價格高于現(xiàn)貨的價格的時候，就稱為是溢價市況或者是加碼市況。因為從理論上進行分析，10月份的時候，12月期貨要比10月份現(xiàn)貨價格要高一些，這是因為商品的倉儲是需要要支付費用的，所以在10月份的時候買入12月期貨合約，其價格應(yīng)該就是現(xiàn)貨的價格加上兩個月的倉儲費用。

　　當然，商品的供應(yīng)情況也會影響其價格的變化，比如說，在現(xiàn)貨市場是農(nóng)產(chǎn)品的收獲旺季，會出現(xiàn)供應(yīng)大于需求的現(xiàn)象，這個時候人們會認為等過一段時間，供應(yīng)就是減少，所以遠期交貨的賣價就會比現(xiàn)貨價格高。

　　拓展閱讀：怎么樣用期貨來判斷市場價格

　　期貨價格等于現(xiàn)貨價格加上合約到期之前持有現(xiàn)貨的所有成本或者進入交易所入庫以及交割所需的所有費用。如果是進入交易所，由交易所保管的：期貨價格=運輸費用+交易所入庫費用+質(zhì)量檢測費用+交易所保管費用+出庫費用+現(xiàn)貨價格如果是自己持有現(xiàn)貨：期貨價格=現(xiàn)貨價格+倉庫費用+運輸費用+資金的機會成本

　　經(jīng)濟周期一般由復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段構(gòu)成。復蘇階段開始時是前一周期的最低點，產(chǎn)出和價格均處于最低水平。隨著經(jīng)濟的復蘇，生產(chǎn)的恢復和需求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是經(jīng)濟周期的高峰階段，由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產(chǎn)出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟周期高峰過去后，經(jīng)濟開始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過需求，價格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價格停止下跌，處于低水平上。在整個經(jīng)濟周期演化過程中，價格波動略滯后于經(jīng)濟波動。這些是經(jīng)濟周期四個階段的一般特征。