“存款收益權轉讓”到底是什么?
“存款收益權轉讓”到底是什么?
近年來，無論新設民營銀行還是傳統銀行的直銷銀行部門，在互聯網端的存款業務中都面臨著產品同質化的瓶頸。在利率成為用戶篩選產品的唯一標準時，高利率背后的產品創新能力成為了比拼的關鍵。下面是學習啦小編為大家收集整理的投資理財知識，一起來看看吧!
“存款收益權轉讓”到底是什么?
2014年余額寶橫空出世攪動了存款江湖的一池春水。自此之后，銀行們在存款端的焦慮就不曾停止。
近年來，無論新設民營銀行還是傳統銀行的直銷銀行部門，在互聯網端的存款業務中都面臨著產品同質化的瓶頸。在利率成為用戶篩選產品的唯一標準時，高利率背后的產品創新能力成為了比拼的關鍵。
相較而言，一些以“定期存款收益權轉讓和定期存款質押”為結構模式的“存款產品”無論在存取靈活度還是年化利率上都表現出了明顯的競爭優勢。
2016年，網商銀行最先推出了這項創新，其APP的“理財”選項中，主打著兩款“銀行存款”產品：定活寶和隨意存。推出之后，因深受市場青睞，百信銀行、富民銀行、眾邦銀行、億聯銀行等多家民營銀行爭相效仿，陸續推出了類似產品。
然而，“定期存款收益權轉讓和定期存款質押”的結構模式，就當下的監管定義來看，并不能算是銀行存款。而其“起存”門檻為50元，亦未達到監管對理財產品“10000元起投的標準”，因此也無法并被定義為理財產品。
一接近監管人士認為，該類產品在身份類型定位失焦的同時，其模式也同樣存在一定的流動性隱患。
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以網商銀行產品為例其主打兩款“銀行存款”產品：定活寶和隨意存。APP中介紹產品“定活寶”從存入當天就開始計算收益，隨時能支取，支取的時候按照當天公布的支取收益率、按照所存天數計算收益。照此定義，類似傳統隨取的活期存款產品;而另一款產品“隨意存”，按照產品介紹是14-60天靈活的“銀行存款產品”。但與傳統通知存款不同的是，該產品由客戶選擇自行選擇到期時間，不同期限對應不同利率。
而無論“定活寶”還是“隨意存”，其產品合同約定顯示，客戶存入的每一筆資金均對應一筆法定三年期定期存款作為基礎資產。這意味著網商銀行提及的“隨時能支取”的本質是“定期存款收益權轉讓和定期存款質押“，與傳統定活期儲蓄存款或通知存款類產品的支取完全是兩個概念。
以“隨意存”為例，產品申購時提供給客戶線上協議中提及“收益權轉讓，是第三方服務商通過銀行平臺提供的服務”并約定“收益權轉讓后，客戶同意網商銀行根據收益權轉讓合同相應的約定對客戶已經進行的收益權轉讓的電子定期存款的質押狀態予以記錄”。
對于非金融從業者的普通消費者而言，是否會關注協議內容并通過理解產品釋義存在很大疑問。
而與此同時，根據2010年中國人民銀行發布的《存款統計分類及編碼標準(試行)》規定，“結構性存款指金融機構吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上可能獲得更高收益的業務產品”，2018年9月28日銀保監會制定的《商業銀行理財業務監督管理辦法》規定商業銀行發行結構性存款應當具備相應的衍生產品交易業務資格。由此可見，將該產品也無法被定義為“結構性存款”。
但另一方面，這兩款產品似乎亦無法滿足當下監管對“理財”的定義。
據網商銀行app介紹，兩款產品都給出了50元起“存”的門檻。2011年銀監會發布的第5號文件《商業銀行理財產品銷售管理辦法》理財申購起點金額為5萬元。2018年7月《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》發布，將申購起點金額5萬降低至1萬。即便如此，上述兩款產品“50元起存”的條款也明確與理財產品的監管規定不符。
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而作為該模式的創新鼻祖，網商銀行“定活寶”和“隨意存”的產品結構成為了所有追隨者的效仿對象。
多家銀行將“50元起存”作為同類產品的指定門檻，并對定期存款收益權轉讓和定期存款質押的模式幾乎實行了完整的拷貝。
事實上，該產品在行業內已經引發了較長時間的爭議。
一家股份制商業銀行的零售業務產品人士告訴十字財經，所謂的存款收益權轉讓和存款質押是否符合相應監管是主要的爭議焦點。“沒有明確的文件支持，但也沒有規定說不行，因此只能說打擦邊球。但從監管的邏輯來看，應該是有問題的。”
“在這種復雜的創新架構下，客戶資金實際上被吸納形成了一個‘類資金池’。資金池的模式往往伴隨著較大的流動性管理風險，因此一直是監管十分緊張的模式。” 一位接近銀保監人士分析認為，這款產品在客觀上存在一定的監管瑕疵，“傳統銀行的業務中，活期存款因為隨時要面臨客戶提款的需求，其對應的都是短期的資金配置。而在這種結構設計中，短期的資金通過信托結構進入銀行，這部分資金未必以活期存款的形式體現在銀行財報中。一方面銀行是商業機構，需要逐利。因為承諾了這么高的利率，往往就不得不將資金投向一些高風險或中長期的項目。而另一方面，銀行卻需要應對用戶‘隨存隨取’的需求，這就會導致流動性隱患。一旦贖回的規模大大超過了買入，銀行就會出現流動性困難。而各家銀行都把規模做上去的話，就會形成系統性的風險。不過目前網商銀行將規模和利率控制在一定的規模，因此風險尚屬可控。而其他一些小的民營銀行因為認知度不高，規模也還有限。”
十字財經對比多家銀行的此類產品發現，網商銀行年化3%左右的利率，在同業中并不算高，但提供同類產品的其他銀行定價則普遍高得多，不乏利率達到4%甚至5%以上的產品。
作為互聯網銀行，影響產品定價的直接因素往往是流量，更好的流量往往意味著能以更低的成本實現吸儲，而流量的好壞則與每家銀行各自的股東背景以及品牌影響力有著密切的關聯。
當然，理論上，存款保險制度已經推出，銀行也不是沒有倒閉的可能。2015年10月央行就放開了存款利率浮動上限的要求，利率也已經實現了市場化定價。但事實上，監管部門及行業自律協會依然會不定期對銀行的存款定價上限進行窗口指導，以實現對其流動性管理的引導。
“現在操作這類產品的依然以民營銀行居多，這些銀行基本都是互聯網銀行，沒有實體網點，吸儲只能通過線上完成，因此存在創新動力去探索這樣的模式。而傳統銀行的風控和合規基本上延續的是以往的機制。對于這類存在監管灰度的創新，則接受能力沒有那么強。”上述人士進一步表示。