互聯網金融模式的研究分析

互聯網金融模式的研究分析

　　互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。隨著互聯網與金融服務深度融合，帶來了全新的市場參與者及創新的金融服務模式。在這種創新模式下，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發行和交易，以及券款支付都可直接在網上進行，市場信息不對稱程度和交易成本大大降低。同時金融業的分工和專業化被大大淡化了，市場參與者更為大眾化，互聯網金融市場交易所引出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。企業家、普通百姓都可以通過互聯網進行各種金融交易，風險定價、期限匹配等復雜交易都會大大簡化、易于操作。

　　目前就現在運行的各種互聯網金融的模式來看，網絡支付、網絡融資、網絡理財和移動金融已經成為目前互聯網金融發展的四條主線。

　　一、互聯網支付模式

　　互聯網支付是指通過計算機、手機等設備，依托互聯網發起支付指令、轉移資金的服務，其本質是以全新的第三方支付機構作為中介，利用互聯網技術在付款人和收款人之間提供的資金劃轉服務。2010年，央行發布《非金融機構支付服務管理辦法》，部分民營第三方支付企業獲得經營牌照，正式擺脫“灰色地帶”的尷尬，同時銀聯發力第三方支付，使第三方支付的競爭局勢更為復雜。

　　按支付方式分類：一是網絡銀行直接支付，各大銀行推出的網上銀行服務作為最早被接受的互聯網支付方式，由用戶向網上銀行發出申請，將銀行里的金錢直接劃到商家名下的賬戶，直接完成交易，可以說是將傳統的“一手交錢一手交貨”式的交易模式完全照搬到互聯網上。二是由第三方機構進行輔助支付，以ChinaPay、超級網銀為代表。此種支付方式除了用戶、商戶和銀行外還會經過第三方的參與，但與第三方支付平臺不同的是，在此種支付方式中，用戶無須在第三方機構擁有獨立的賬戶，第三方機構所起到的作用也更注重為了使得雙方交易更方便快捷而存在的。以超級網銀為例，超級網銀是2009年央行最新研發的標準化跨銀行網上金融服務產品。通過構建“一點接入、多點對接”的系統架構，實現企業“一站式”網上跨銀行財務管理，是以方便企業金融理財操作為目的的金融服務產品。三是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務網站提供擔保功能的第三方支付模式。第三方支付平臺就是一些和產品所在國家以及國外各大銀行簽約、并具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構提供的交易支持平臺。在通過第三方支付平臺的交易中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，由第三方通知賣家貨款到達、進行發貨;買方檢驗物品后，就可以通知付款給賣家，第三方再將款項轉至賣家賬戶。因此買賣雙方均需在第三方支付平臺上擁有唯一識別標識，即賬號。第三方支付能夠對買賣雙方的交易進行足夠的安全保障。

　　根據EnfoDesk發表《2014年第二季度中國第三方支付市場季度監測報告》顯示，2014年第二季度中國第三方支付市場中支付寶、拉卡拉和財付通分別以79.55%、7.73%和7.34%位居市場前三位，其中微信支付理財通交易規模的下降，使財付通在移動支付市場份額的排名降到了第三位，而拉卡拉憑借其行業客戶的拓展及手機刷卡器出貨量的增加，上升到第二的位置。

　　二、網絡融資模式

　　網絡融資模式是一種互聯網技術下的全新的資金借貸模式。網絡融資突破了傳統市場空間和時間的限制，讓小微客戶“隨時隨地”實現貸款申請，通過電子商務交易平臺獲取客戶信息，信貸業務的全流程進行線上操作，全方位整合銀行系統資源、電子商務平臺系統資源和物流公司的資源，實現信息流、物流和資金流三流合一。網絡融資的模式，主要有大數據金融、P2P融資、眾籌融資三種模式。

　　大數據金融以電商平臺開展的互聯網金融為典型，運營模式可以分為以阿里小額信貸為代表的平臺模式和京東、蘇寧為代表的供應鏈金融模式。隨著電商平臺以及品類擴展，越來越多的供應商，將面臨融資難的問題，電商于是成立小貸公司幫助小微供應商解決融資問題。阿里巴巴、京東、蘇寧等電商巨頭都已經成為了擁有電商平臺的金融貸款公司。電商平臺在控制金融風險上比銀行更有信息優勢，電商平臺掌握資金流、物流和商流等多維度信息，能夠把不可控的金融產品風險轉化為供應鏈業務上的可控風險。阿里小貸的數據中心集中處理阿里巴巴旗下多個平臺的信息數據，并行數據庫、分布式存儲、云算等信息科技技術進行數據挖掘，通過分析淘寶網上的大量信息，如會員在阿里巴巴平臺上的網絡活躍度、交易量、網上信用評價、企業自身經營的財務健康狀況等。這種做法和銀行的做法完全不同，是一種自動放貸機制。淘寶商戶所有的行為構成了本身風險的定價，然后阿里小貸根據風險定價，給它授信額度，可以隨時貸款、隨時還息。最終形成一個動態的風險定價過程。

　　人人貸(P2P)簡單地講，就是個人通過網絡平臺相互借貸的模式。由具有資質的網站(第三方公司)作為中介平臺，借款人在平臺發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。P2P網貸最大的優越性就在于它彌補了傳統金融機構服務的空缺，滿足了普通工薪族家庭及廣大中小微企業主的融資、借款需求，是傳統金融機構難以覆蓋的借款人在虛擬世界里能充分享受貸款的高效與便捷。P2P公司作為中介，主要提供信息咨詢、交易撮合、支付結算和貸款管理等服務。2014年，P2P網貸行業發展迅猛，P2P網貸運營平臺數已超過1 500家，全年總成交量突破了2 500億元。P2P大致可分為三種模式：一是以線下業務為主，如宜信公司;二是僅做線上業務，如拍拍貸;三是線上線下相結合，代表者就是人人貸。

　　眾籌融資是一種新型的互聯網股權融資模式，翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。是指一種向群眾募資，以支持發起的個人或組織的行為。眾籌利用互聯網和SNS傳播的特性，讓小企業、藝術家或個人對公眾展示他們的創意，爭取大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。該模式具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創意的特征。相對于傳統的融資方式，眾籌更為開放，能否獲得資金也不再是以項目的商業價值作為唯一標準。只要是網友喜歡的項目，都可以通過眾籌方式獲得項目啟動的第一筆資金，為更多小本經營或創作的人提供了無限的可能。眾籌網站在中國興起比較晚，2011年才由美國傳播到中國。2011年7月4日，中國第一家眾籌網站—點名時間正式上線，據其公開數據，上線不到兩年就已經接到了7 000多個項目提案，有近700個項目上線，項目成功率接近50%。此后，眾籌網站在我國進入快速發展期。

　　三、網絡理財

　　網絡理財是通過互聯網獲取商家提供的理財服務和金融資訊，根據外界條件的變化不斷調整其剩余資產的存在形態，以實現個人或家庭資產收益最大化的一系列活動，具體包括網上理財信息查詢、理財信息分析、個性化理財方案設計和相關的金融產品和服務的交易等。其突出特點在于可以擺脫時間地點的限制、收益率更高、信息收集更全面、選擇范圍更廣、操作更方便快捷。與傳統理財方式相比，網絡理財門檻低，省時省事，手續費也相對較低，而且還能貨比三家，深受投資者的青睞。目前，以天天基金網為代表的第三方支付機構理財平臺已匯集了多種保險、基金及各種形式的理財產品，可客戶提供理財產品的一站式服務。

　　四、移動支付

　　移動支付也可稱為手機支付。移動支付將終端設備、互聯網、應用提供商以及金融機構相融合，為用戶提供貨幣支付、繳費等金融業務。系統為每個移動用戶建立一個與其手機號碼關聯的支付賬戶，其功能相當于電子錢包，為移動用戶提供了一個通過手機進行交易支付和身份認證的途徑。

　　移動支付主要分為近場支付和遠程支付兩種，所謂近場支付就是用手機刷卡的方式坐車、買東西等，很便利。遠程支付是通過發送支付指令(如網銀、電話銀行、手機支付等)或借助支付工具(通過郵寄、匯款)進行的支付方式，如掌中付推出的掌中電商、掌中充值、掌中視頻等屬于遠程支付。在手機APP應用日益豐富的情況下，移動支付的功能也在不斷豐富。例如第三方支付、銀行等爭相推出手機支付客戶端，二維碼支付、無線支付、語音支付、指紋支付等應用。此外，購物、理財、生活服務等交易類應用也相繼出現，大大豐富了移動支付的市場應用環境。