金融危機的原因論文

金融危機的原因論文

　　20世紀90年代以來,金融危機頻繁爆發,給世界經濟帶來了多次破壞性的影響，那引起金融危機的原因有哪些呢。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于金融危機的原因論文的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　金融危機的原因論文篇1

　　淺析金融危機的原因

　　摘 要:此次金融危機帶給了我們許多教訓，而我們更需要思考發生這樣規模巨大的金融危機的原因。當今世界存在的美元國家貨幣體系是引起此次危機的重要原因。

　　關鍵詞:金融危機;國際貨幣體系;去工業化

　　隨著世界經濟的回暖，世界各國已經漸漸走出了這次席卷全球的金融危機。但是，危機過后我們更加需要冷靜思考這次金融危機出現的原因。美元體系是導致這次金融危機的根本原因之一，因為美元體系內部存在著不可逆轉的泡沫生產機制，如果不能真正改變國際貨幣體系，出現像周小川行長提出的超主權貨幣，那么下次金融危機的出現只是時間問題。我將解釋我這個看似極端的觀點背后的道理。

　　國際美元信用本位體系的建立還要追溯到1944年的夏天，那年夏天44個國家的代表在美國新罕布什爾州“布雷頓森林”召開聯合國和盟國貨幣金融會議，這次會議通過了《聯合國貨幣金融協議最后決議書》、《國際貨幣基金組織協定》和《國際復興開發銀行協定》兩個附件，總稱《布雷頓森林協定》。布雷頓森林確定了二戰后以美元為中心的國際貨幣體系。雖然1971年尼克松總統宣布終止美元與黃金之間固定兌換比率標志著該體系的瓦解，但是由于當時美國在政治軍事及高科技領域任然具有巨大優勢，所以美元任然是主要的國際貨幣，大部分國際貿易仍然以美元進行結算。也就是說國際美元信用本位體積還在繼續。這種狀況一直延續到今天。

　　20世紀60年代以來，美國等大部分發達國家制造業的就業人數在總就業人數中的比例迅速下降，這一現象被稱為“去工業化”。美國的制造業就業人數占總就業人數的比例在1965年達到28%的高峰值后，便處于不斷下降的趨勢之中。對于“去工業化”的原因，瑙索恩和納瑪斯旺(Rowthorn and Ramaswamy，1997，1999)指出主要是國內因素引起的，比如需求模式從制造品轉向了服務，制造業的生產效率相對服務業大幅度提高，以及與之相關的制造品價格大幅度下降。發展中國家制造業的競爭這一外部因素對去工業化的貢獻不足五分之一 。在完成了去工業化的過程之后，美國國內的生產行業基本上轉移到了亞洲國家和拉丁美洲國家。于此同時，美國也從一個以工業為基礎的經濟體轉變成為以服務業為基礎的經濟體。在后工業時代的美國，很多人認為服務經濟可以很好的取代商品經濟，就如同19世紀它從一個以農業為基礎的經濟體轉變為以工業為基礎的經濟體是一樣的。

　　因為兩者同樣能賺錢，產生巨大的GDP。但是這混淆了錢與財富的區別。

　　在美國漸漸喪失生產能力的同時，另一個不好的消息是美國100年來形成的超強消費能力和借貸消費方式。美國消費量已經很長一段時間保持在70%以上了，而從1856年，I.M. Singer公司的市場營銷總監Edward Clark想出一招為他們公司的縫紉機進行分期付款開始，美國的借貸消費模式已經開始在美國這片肥沃的土地生根發芽。時至今日，美國人的信貸項目已經從當年的縫紉機發展到住房抵押貸款、汽車貸款、教育貸款，以及最近世界矚目的次級貸款。耶魯大學陳志武教授就一針見血的指出，即使在金融危機下的情況下，美國的消費方式仍然不會改變。

　　這樣一來問題就出現了。經過去工業化后，美國基本成為了一個只消費不生產的國家了。顯而易見，一個只是消費的，卻幾乎不生產的經濟體必然會出現消費需求和產品供給只見的缺口，這會激勵這個經濟體內的生產者增加生產。當然，這只局限在一個封閉的經濟體內。如果存在這國際貿易，那么該經濟體就能通過貿易用其他國家生產的產品滿足自己的消費需求。然而當一個國家能進口數量巨大的產品進行消費卻不能保持相應的出口量時，巨額的貿易赤字就不可避免了。看看這些驚人的數據吧，僅2007年一年美國就產生了7003億的貿易赤字，而2008年的貿易赤字也又6771億美元之巨，要知道澳大利亞2008年的GDP才7460億美元。

　　而除卻貿易赤字所帶來的巨額債務，美國的預算赤字也形成了天文數字的債務。熟讀經濟史的人肯定知道關于美國的貨幣發行權之爭在美國持續了近一個世紀。在美國著名的1787憲法中規定美國政府是唯一具有發行貨幣的機構，但是事實上在1913年美國國會通過《美聯儲法案》并建立美聯儲之后，美國的貨幣發行權就落入了作為美聯儲成員的幾個私有銀行手中。此時開始，美元也就成為了名副其實的債務美元，美元實際上成為也一種債務。也就是說，債務的“貨幣化”創造了美元，而美元的票面價值必須由外力來強制。由于美國政府沒有發幣權，而只有發債權，然后用國債到私有的中央銀行美聯儲那里做抵押，才能通過美聯儲及商業銀行系統發行貨幣，所以美元的源頭在國債上。美國國會又批準國債發行的權力，而財政部則將國債設計成不同種類的債券，其中一年期以內的國債我們通常把它叫做T?Bills(Treasury Bills)，2-10年期的叫T?Notes，30年期的T?Bonds。這些債券出現在在公開市場上進行拍賣。而當普通購買者購買完之后，財政部最后將拍賣交易中沒有賣出來的一種許諾。美聯儲購入這些國債自然是需要付給政府美元的，而政府則在獲得貨幣后需要在以后每年都付給美聯儲高額的利息。最近幾年美國聯邦政府的利息支出已在政府開支中高居第三位，僅次于醫療健康和國防，每年高達近4000億美元，占其財政總收入的17%。在這一過程中美聯儲付給政府的美元和以后政府需要支付的利去的國債全部送到美聯儲，美聯儲則照單全收，這時這些國債就成為了美聯儲賬本上的資產。注意，這些所謂的資產其實本質是債務，而高額的利息是新創造出來的美元。這也為美國陷入流動性過剩陷進埋下伏筆。

　　可以這么說，美元的創造就伴隨著債務的出現，在美國美元與債務是相互掛鉤的關系，而且正是與貨幣發行鎖死，這種債務是難以還清，因為一旦美國還清了債務，那么流通的美元也就消失了。并且由于美國日益加大的政府開支和國債不菲的利息，這些債務將越來越多。總之在債務貨幣之下，美國將永遠無法償還國債、公司和私人債務，因為還清債務之日，也正是美元消失之時。美國的總債務非但不會減少，隨著債務利息利滾利的雪球效應和經濟自然增長的貨幣需求，美國的債務總量將會持續上升，而且速度越來越快。第一次世界大戰結束時，美國的國債已從建國初期的8300萬美元增加到260億美元。到1965年，美國的債務規模達到2600億美元。到20世紀80年代里根執政期間，美國的國債竟然上漲到2.7萬億美元。克林頓的8年任期中，美國國債又翻了3番，達到6.7萬億美元。

　　今天的美國已經是債務纏身，入不敷出了。但是，一直到危機之前的十年間，與巨額債務并存的現象是美國的經濟運行狀況似乎一切正常，平穩的經濟增長率，溫和的通貨膨脹率，可以接受的失業率，而且絕大多數美國人認為美國良好的經濟形勢會一直持續下去。問題出來了，一個負債如此之高國家為什么在很長的一段時間內各方面數據表現良好，美國政府究竟試用了什么魔法來做到這一切的?對了，就是神奇的美元。

　　為了彌補巨大的貿易赤字和預算赤字，美國必須創造出巨額的“新的美元”，通過美元其國際貨幣的特殊地位來彌補美國的巨額債務，而每年創造出來的巨額美元流向其他各國之后，又通過金融渠道最終流入到了美國的金融市場和房地產市場。這使得美國的房市和金融股市近十年出現了不正常的瘋狂增長。而這樣的泡沫式增長必然會出現破滅的時候。在大家的預期和信心出現動搖的時候，整個增長鏈就如同崩塌的大廈一樣一下子全部癱瘓。而這時侯也就出現了這次的金融危機了。

　　參考文獻

　　[1]?李鵬.新布雷頓森林體系框架下美國金融危機根源探究[J].南方金融，2009，(01).

　　[2]?克魯格曼.國際經濟學[M].北京:中國人民大學出版社，2002.

　　[3]?鄭興碧. 從“華盛頓共識”看新自由主義的危害[J].當代經濟研究，2008，(3).

　　金融危機的原因論文篇2

　　淺談金融危機的原因及反思

　　摘要：新興市場國家在金融危機中普遍受到國際市場變化帶來的傷害，中國與其他新興市場國家在經受這次危機的過程中都暴露出了很多相似或是不同問題。本文通過分析金融危機對我國經濟的沖擊，及國家采取的舉措,總結和推測未來中國金融體制的發展方向。關鍵詞：金融危機中國經濟外匯

　　一、金融危機對我國經濟的影響

　　首先，金融危機會影響中國經濟的發展速度。目前在歐美等發達國家，金融危機正向實體經濟蔓延，已逐漸顯露出演變為經濟危機的征兆。現我國經濟對外依存度較高，全球經濟的放緩以及由此帶來的外需減弱必然會使中國的出口受到很大影響，從而對我國的經濟產生極為不利的負面影響。盡管這次危機起因于美國，但全球股票市場的下跌幅度最大的卻并不是美國，而是中國。不僅如此，中國擁有約兩萬億美元外匯儲備，其中約60%是美國國債、“兩房”相關債券及其他美元資產。雖然美政府接管“兩房”對中國是具有正面影響的，但美元未來的走勢對我國外匯儲備產生了極大的影響，如果美元大幅貶值，我國官方外匯儲備將會不可避免的顯著縮水。再者，全球金融危機對我國外貿的沖擊。由于中國已深深融入到世界經濟體系中，在世界經濟和美國經濟出現嚴重問題的時候，作為中國最重要的貿易伙伴的美國和歐盟等國的經濟陷入衰退，將會降低本國進口需求，從而導致我國出口減緩。

　　二、我國應對金融危機的措施

　　國務院常務會議強調：“擴大投資出手要快，出拳要重，措施要準，工作要實”。這四個“要”字，既反映出擴大內需的緊迫性，又體現出我國奪取抗爭經濟危機勝利的堅強決心。擴大內需包括投資需求和消費需求這兩個方面。擴大投資需求，即通過積極的財政政策和貨幣政策，激活國內投資的市場;擴大消費需求，即通過增收、擴大信貸等經濟措施，激活國內消費市場，從而帶動我國經濟的持續健康增長。結合目前我國的經濟現狀，政府出臺的擴大內需的政策，對緩解經濟危機沖擊和解決現階段我國經濟面臨的各種問題，具有以下三點主要意義：

　　一是合理引導外向型經濟轉型，優化經濟增長的結構。經濟增長主要依賴于“三架馬車”的拉動。在這經濟危機的背景下，我國經濟暴露出來的主要問題是GDP結構發展相當不均衡，外貿依存度過高，這造成了我國經濟呈外向型增長結構。因為全球性的金融危機導致國際需求的萎縮，所以，依賴于外貿拉動的外向型經濟一定會受到沖擊。從短期看來，最直接的影響是世界經濟的衰退減少了對我國出口商品的需求;從長期看來，國際金融危機對我國造成的主要影響將包括各國貿易保護所帶來的危害、中國企業從國際資本市場融資難度增加;以及國際直接投資減少等。面對這嚴峻的形勢，政府提出了在落實擴大內需、刺激消費的過程中，合理引導外向型經濟的轉型，優化經濟增長的結構。此項舉措的功能有二：既可以幫助外銷受阻礙的商品轉變為內銷，緩解市場需求不足對于企業的壓力;又可以通過寬松的貨幣政策和積極的財政政策，增加貨幣的供給，優化總體經濟結構。

　　二是引導固定資產投資的方向，實現經濟的平衡發展。固定資產投資，是指建造和購置固定資產的經濟活動，它是社會增加固定資產，擴大生產規模，發展國民經濟的重要途徑，也是提高國民物質文化生活水平的必要條件。近期來看，隨著世界金融危機向實體經濟的快速轉移，我國固定資產的投資也受到了不同程度上的影響和沖擊。為防止由于投資萎縮造成的經濟下滑，國務院出臺的擴大內需、促進經濟增長的十項舉措，同時還推出了加快醫療衛生、文化教育事業的發展、加強生態環境的建設等方向性的措施。這是合理引導社會固定資產投資方向的明智之舉。我國發展經濟要利用好國內國際這兩個市場、兩種資源，但更要把經濟的長期發展點放在國內的需求上。只要我們采取了有效的政策舉措，堅持擴大內需，我國經濟增長的動力就能長期保持強勁。

　　三是進行民生工程，刺激消費，縮小貧富差距，擴大內需。當前有很多因素制約著我國國民消費的水平，如區域發展的嚴重不平衡所造成的區域貧富差距過大，消費能力不足;社會保障制度的不健全所造成的儲蓄率不斷增高;以及消費市場混亂，監管不嚴等頑疾。在當前經濟危機的沖擊下，提高國民消費水平，刺激消費，縮小貧富差距已是離弦之箭。《中共中央關于推進農村改革發展若干重大問題的決定》明確了擴大內需的主戰場在農村，刺激國內消費市場的生力軍是農民，縮小城鄉差距的關鍵是取消城鄉二元體制。《十大措施》則強調，為了抵御國際經濟環境對我國的不良影響，一定要在加快民生工程建設方面，重拳出擊。這些措施的出臺能較好的緩解市場投機的傾向，將投資的方向轉向相對滯后的農村建設和西部建設中，實現經濟的平衡、協調發展，縮小貧富差距;將投資的方向轉向公共保障，公共設施建設的領域，使百姓在醫療、就業和養老等方面得到保障，從根本上推動了居民消費的增長，實現了投資和消費的良性循環。

　　綜上，在惡劣的國際經濟環境下，擴大內需是我國當前抵御國際金融危機風險，解決深層次經濟問題的最佳方案。增加政府投資，改善消費環境，擴大內需已經成為了我國短期經濟發展調控的方向。我們可以相信，在經歷這次金融危機的洗禮后，我國的經濟結構和增長方式將會更加健康和穩定，我們將會迎來中國新紀元!