金融市場學的有關論文
融市場交易之間不是單純的買賣關系，更主要的是借貸關系，體現了資金所有權和使用權相分離的原則。下面是學習啦小編給大家推薦的金融市場學的有關論文，希望大家喜歡!
金融市場學的有關論文篇一
《進一步放開民間金融 活躍我國金融市場》
摘要:民間金融的規模越來越大，其對經濟發展的作用也越來越大，民間金融合法化、“陽光”化已是大勢所趨。文章提出了進一步放開和規范民間金融的措施。
關鍵詞:民間金融;中小企業融資
長期以來,民間金融一直被冷落，在制度上也有相應的規制,隨著我國金融市場的不斷開放及市場經濟制度的發展和不斷完善,民間金融的規模越來越大，其對經濟發展的作用也越來越大。事實上,無論從我國信用體系自身發展來看,還是從經濟發展對金融活動的要求看,讓民間金融合法化、“陽光”化,都是未來發展的必然趨勢，也是我國進一步實行金融體制改革的關鍵一步。
一、民間金融概述
(一)民間金融的概念
民間金融亦稱民間借貸、地下金融。本文所指的民間金融主要指游離于官方正規金融機構之外的，發生在非金融機構的社會個人、企業及其他經濟主體之間的各種投資及資金借貸的金融活動。民間金融是市場經濟條件下企業特別是中小企業融資活動的必然產物，在正規金融機構提供的服務不足的情況下，又是一種必要而且重要的補充。
(二)民間金融的特點
民間金融與正規金融相比還是有許多的差別，民間金融主要具有以下一些特點：
(1)參與主體和資金來源的廣泛性。
(2)參與方式的靈活性。
(3)形式多樣化。
(4)借貸利率市場化。
(三)我國民間融資的現狀
民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的,泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的價值轉移及本息支付。改革開放以來,隨著城鄉經濟的日漸活躍,私營經濟日益發展壯大,民間融資亦以各種形式發展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點,人們很難確切地了解它的實際規模。
2008年以來受金融危機的影響以及目前國家正在實行的積極穩健的貨幣政策，逐步收緊銀根，中小企業的融資需求與獲取銀行貸款之間矛盾的擴大，民間融資的規模正在逐步的擴大。
巨大的資金來源和市場需求構成了民間金融存在的市場空間，投融資需求滋養著民間金融。我國城鎮居民持有可支配的貨幣數額較大，且逐年呈上升趨勢。
我國城鄉居民的儲蓄存款余額以非常快的速度逐年增長。從居民存款可以看出，我國民間資本潛力巨大。目前中國的存款利率較低而且可供居民選擇的投資渠道仍十分有限。民間大量資金閑置，而民間金融活動又有著較高的回報，在趨利動機的驅動下，大量民間資金就流入了民間金融市場，吸引著許多不斷發展壯大的中小企業。而大量的民間閑置資金使得急需資金而從正規渠道難以融資的中小企業必須選擇向民間融資。
此外，優化我國金融資源的配置迫切需要進一步開放民間金融;推進我國現有利率制度改革也可以從民間金融的利率生成中得到一些啟示。
二、民間金融與中小企業融資
(一)中小型企業的發展現狀及融資狀況分析
1、中小企業促進社會穩定與經濟發展，對經濟社會的發展貢獻越來越大
朱宏任在國務院新聞辦公室舉辦的2011年一季度全國工業通信業運行情況發布會上說，從今年一季度情況看，規模以上工業企業的中小企業同比增長16.9%，這個增速比全部規模以上工業企業增加值的增速要快2.5個百分點。前兩個月實現利潤和上繳稅金的總額同比分別增長41.7%和31.1%，從業人員平均人數增長10.4%，吸納就業能力進一步增強(來源于新華網2011年4月20日)。
中小企業正成為我國創新的主力軍。目前，中小企業完成了我國65%的發明專利和80%以上的新產品開發。不少中小企業已經從早期的加工、貿易等領域，向基礎設施、高新技術等領域拓展，目前中小企業在不少地方已形成產業群，是產業鏈中的重要組成部分，是專業化協作的基礎，成為大企業配套的供應商。很多中小企業向"專、能、特、新"方向發展，是創新不可忽視的力量。
2、中小企業的融資狀況
由于長期受傳統體制的影響，中小企業融資和獲取資金難的問題一直沒有得到很好的解決，成為長期困擾制約中小企業發展與生存的瓶頸問題。深圳銀監局近日發布的數據顯示，該市中小企業融資需求和缺口加大，企業融資缺口環比增加22%，平均融資缺口為332萬元。同時，樣本企業平均授信余額環比增長2個百分點，融資成本環比增加21%。
造成中小企業的融資難的主要原因如下。
從內在原因分析，是因為部分中小企業自身質素不高。中小企業貸款難的內因主要有：產權制度不明晰;財務制度不健全;自身實力有限，固定資產數額較少等。中小企業的自身缺陷導致其社會信任度低，融資十分困難。
從外在原因分析，金融扶持不足。首先，銀行缺乏利益驅動。銀行業普遍強化了信貸管理，以規避貸款風險為第一原則，相對于大型企業，中小企業貸款風險大;銀行對中小企業貸款在同等數額上必須投入更多的人力、物力和財力，貸款成本高使銀行缺少對中小企業貸款的利益驅動。
其次，由于證券市場發育滯后，廣大中小企業很難通過發行股票或債券直接融資，加之我國的風險投資行業才剛剛起步，滿足不了大量中小企業的資金需求。
(二)中小企業在民間金融平臺上融資的優勢
中小企業不可能完全依靠正規金融渠道獲得資金支持，經驗證據也表明中小企業在正規金融市場上只能獲得有限的資金支持，而民間金融在中小企業的融資上確具有顯而易見的優勢，具體分述如下。
1、信用約束優勢
民間金融機構在放貸時一般不要求抵押或擔保，主要是靠借款人或者中間人的個人信用。在這種信用前提下的借貸活動有著道德約束的保障，而且這種道德約束往往比法律制裁更有效。這點在清末山西的票號依靠親戚朋友的關系來緩和票號內部和外部都存在的委托關系――代理道德風險中表現明顯。民間借貸有是以個人信用為基礎的，借款人對借款有著無限責任，當借款企業逾期不還時，民間金融機構就可憑借條上訴，法院也會以個人借貸糾紛的形式予以受理。
民間借貸在放貸時也可能要求擔保，但對擔保品沒有嚴格的限制，民間金融的交易雙方能夠繞開正規金融機構關于最小交易額的限制。
2、交易成本優勢
所謂交易成本，就是在一定的社會關系中，人們自愿交往、彼此合作達成交易所支付的成本，即人際關系成本。民間金融操作簡便，可以針對企業的不同信用狀況、資金用途等設計個性化信貸合同，有時可能只需幾分鐘即可辦理好一筆貸款業務，正適合中小企業資金需求“短、頻、急”的特點。
同時民間金融組織本身具有小巧靈活的特點，使得民間金融更具有靈活性的交易成本優勢。合同執行期間，交易雙方可以根據實際情況就貸款的歸還日期、利率、歸還的方式等進行創新與變通，與正規金融機構比具有相對較低的交易成本。
3、資金配置效率高
民間金融機構的“股東”常常與運作者之間關系密切，他們的監督成本以及出現“壞賬”的可能性會大大降低。民間金融的產權制度與中小企業具有很多的相似性與兼容性，從而使兩者之間較容易形成誠信和協作。民間金融是一種合約雙方自愿達成交易的市場化融資機制，貸款人一般都是具有理性行為的“經濟人”，貸款人在沒有任何行政干預的情況下自主地把資金投放到還款能力最有保證的借款人手中或預期收益最佳的投資項目上。而對借款人而言，對借款具有無限的責任，增加了借款人的還款約束，這就讓借款人必須合理和高效率地使用資金。民間金融的發展有助于資金的有效流動，在一定程度上提高了資金的配置效率，增加了社會的總體福利。
民間金融對中小企業融資的優勢是顯而易見的，但是如何在實際操作中合理的規避風險，更加有助于民間金融自身的發展和更好為中小企業融資服務還需進一步的實踐和探索。
三、民間金融規范的措施
(一)確立民間金融機構的合法地位
政府首先應當以法律的形式確立民間金融的合法性，保障民間金融機構和國有或國家控股的正規金融機構在法律上具有平等的地位，明確民間金融機構是我國金融體系的重要組成部分。
鼓勵、支持民間金融的規范發展，使其在金融服務方面發揮更為積極的作用。人民銀行應該從掌握宏觀金融運行總量、金融市場運行、利率水平及其波動等方面的真實情況出發，進一步加強對民間金融活動的監測，并定期發布監測報告、政策指引和風險提示，引導和規范民間金融的活動。
政府應該應該為民間金融機構的建立和發展提供良好的社會環境，大力規范市場秩序，堅決打擊詐騙舞弊、敲詐勒索及黑社會性質的違法活動，著眼于金融市場的長遠發展，逐步營造有利于民間金融經營和發展外部環境。同時，政府可以在賦稅方面對民間金融機構有所傾斜以促進其更好的經營和發展。
當然，政府在民間金融建立、經營、發展的過程中應盡量減少行政干預，使得民間金融在市場機制的作用下不斷發展完善。
(二)培育誠信法治的市場，改善金融環境
要將體民間融資納入正常軌道,當前最重要的工作就是促進全社會共同努力,建設一個法制和誠信的市場。要建立健全個人和中小企業信用體系,促進個人和企業遵紀守法,注重信譽。建立和完善包括以政府為主體的擔保體系、以金融機構出資為主的商業信用擔保體系和以中小企業為主的互助型擔保體系。
(三)培育不斷健全民間金融機構
在培育和不斷健全民間金融機構的過程大體可以按照“三步走”的方式來進行：首先是融資超市，其次是小型投資機構;第三是建立融資銀行。
融資超市融資超市就是在一定的條件下發放小額貸款。融資超市通過向國家貸款，然后再把帶來的款“零售”給小額貸款人。國有大銀行通過審核，把資金批發給信譽好的融資超市。這樣既解決了國有大銀行做小額貸款的高成本，又有效的緩解了小額資金用戶的融資難題。
民間投資機構設立民間投資機構實行較低的市場準入原則。由民營企業或個體經營者合伙或入股發起設立，資金來源主要是自有資金，可以吸收居民入股，也可以向其他金融機構融資，接受社會組織和個人的信托存款，但不得吸收公眾存款。資金運用主要是為中小型企業或個體工商戶提供融資支持。
民間融資銀行可以考慮按照一定的設立條件，對于符合成立條件的民間金融形式，允許其依法成立金融機構，并下發營業執照，建立民營性質的融資銀行。一方面，建立民營性質的融資銀行時需要一定數量的資本金，保障其正常的運營和發展，但是資本金的數額要求不要太大，資本家的形式多樣化并提高非貨幣資金的所占比例，以便于民間資本和部分中小企業資本的進入。另一方面，準許民營性質的融資銀行根據市場狀況吸收公眾存款，并將所吸收的資金投入市場，特別是投入到中小企業需要相當規模的融資中去，緩解中小企業面臨相當規模融資時的壓力。
融資銀行可以是上下游企業戰略聯盟在一定的條件下出資設立的，為戰略聯盟的各家企業提供融資便利。聯盟內的企業應當看成是一個整體，在融資上相互支持相互幫助，甚至可以采取零利率的資金借貸轉讓方式，確保整個聯盟企業內部的資金流順暢，優化資金的配置效率。
在民間融資銀行運營的過程中，可以允許并鼓勵具有一定實力的或者具有較大發展潛力的高新技術中小企業在民間融資銀行“上市”，發行其公司的債券。居民通過購買其債券取得預期的收益。
另外，鑒于部分企業特別是中小企業的資信不足、難于提供足夠的抵押品或者一時難以提供抵押品，還可以成立風險投資基金，以幫助企業特別是中小企業渡過難關。
當然具體怎樣來組織民間金融機構沒有一個放之四海而皆準的模式，需要因地因時因人制宜。
(四)建立健全行會、商會并充分發揮其在民間融資過程中的作用
首先，行會、商會在民間融資過程中的中介者作用。中小企業自主、自愿的原則加入行會或商會組織。行會、商會對所加入的企業在資金狀況、信譽、生產狀況、發展潛力上做出客觀的、綜合的評價，并向相關的民間金融機構發布，供民間金融機構參考，以利于民間金融機構及時準確的掌握相關企業的信息。行會、商會要廣泛的收集多家民間金融機構的信息。把各家民間金融機構的融資方式、資金情況、擔保條件、借貸利率等信息匯總起來，并對不同的融資方式、融資條件有針對性的進行分析，并將分析結果提供給企業，幫助企業選擇有利于自己發展的融資渠道，以取得最具優勢的融資。當然，行會、商會還可以為中小企業貸款提供適當的擔保，以利于中小企業在暫時達不到金融機構所要求的擔保條件時取得貸款，有助于中小企業解決暫時的困難。
其次，行會、商會在民間融資過程中的指導者作用。行會、商會還可以在中小企業運用貸款提供指導。盡量使企業的資金用到刀刃上，提高中小企業的資金效益。同時，行會、商會還應該及時提醒中小企業償還即將到期或者已到期的貸款，不斷提高中小企業自身的信譽。
(五)建立有效的民間融資利率信息的發布機制
證券交易所的主要功能就是發布股票的價格信息，同樣各地方的民間金融市場也應當建立相應的利率信息發布機制，使民間金融融資利率水平趨同化，保障民間融資的信息通暢，降低民間融資的成本。各地的報紙、電視、網絡把各省市縣的民間融資利率信息分別發布出來，為以后民間金融的發展探索更加高效有益的渠道，加快民間金融的發展。
參考文獻：
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金融市場學的有關論文篇二
《談我國金融工具創新與金融市場的發展》
摘要：本文通過金融工具創新發展歷程和美國次貸危機根源的剖析，闡述了金融創新工具的風險和功能。文章進一步說明我國的金融工具創新在深度和廣度上還遠遠不夠，金融市場和金融工具創新還存在缺陷。在此基礎上，文章提出了促進我國金融工具創新的發展策略的建議。
關鍵字：金融創新工具;金融風險;次貸危機
“次貸”危機已經逐步演變成席卷全球的金融震蕩，并向實體經濟蔓延，導致全球經濟增長緩慢。很多人將這場危機歸因于美國的金融工具創新，但單純歸咎于金融工具創新是有失偏頗的。金融工具創新是金融市場發展的必然要求，我國的金融工具創新仍然不足，其發展不應因美國金融危機的爆發而受到影響。我們需要在全面正確認識金融創新工具的風險和功能基礎上，制定正確的發展策略。
一、金融工具創新的發展
金融創新是政府、金融當局或金融機構為適應經濟環境的變化和市場的競爭，更好地實現流動性、安全性和盈利性、防止或轉移經營風險以及降低成本，通過變革現有金融制度、建立新的金融組織、開拓新的金融業務和創造新的金融工具，對金融內部各種要素進行重新組合，創造一個新的、高效的資金營運方式或營運體系，從而獲取現有的金融體制、金融業務和金融工具所無法取得的潛在利潤。金融工具創新是微觀層面的金融創新，是金融創新的主要表現。
金融工具創新是金融發展的需要。從金融工具創新的過程來看，金融市場的發展歷程就是金融工具創新的發展歷程。
上個世紀70年代以來，西方許多國家日益加劇的通貨膨脹和不斷增大的利率、匯率的波動，加大了資產價格的波動幅度，進而加大了金融頭寸的風險，金融機構產生了價格風險轉移創新的需求，貨幣互換、利率互換等各種能夠在各金融機構之間相互轉移金融工具內在風險的創新工具得到發展。
70年代后期的高利率大大增加了傳統交易的流動性的機會成本，同時投資者出于對銀行信譽的擔心或期望更多收益，投資選擇由存款轉向流動性較小的資本市場工具，因此產生了對流動性創新的需求。貸款證券化等增加流動性的創新，提高了原有的金融工具變現能力和可轉換性，極大的提高了金融資產的流動性。同時一些國家金融當局對銀行增加資本的要求，導致對股權融資的強烈需求，于是產生了附有股權認購書的債券等股權創造型創新工具。
80年代以后，世界能源市場衰退和發展中國家債務危機影響到許多國際銀行的信用度，金融頭寸的信用惡化促使投資者產生了信用風險轉移創新的需求，對信貸需求總量的增長則增加了信用創造創新的需求，出現了分散投資者獨家承擔貸款風險的票據發行便利以及用短期信用來實現中期信用等信用創新型工具。
同時70年代以來計算機和通訊技術的改善和金融競爭的加劇也促進了金融創新的發展。計算機和通訊技術的改善大大降低了金融交易的成本，有力地刺激了金融工具創新。不同國家的金融系統之間、各國金融系統中同類金融機構之間以及銀行與非銀行金融機構之間的競爭的加劇促使各金融機構通過金融工具創新繞開資本充足率、法定準備金率、存款利率等方面的金融管制要求，開拓新的盈利市場，改變從單一的傳統業務中獲利的局面。
二、從美國次貸危機看金融工具創新與金融風險
1999年美國國會通過了《金融服務現代化法案》，廢除了《格拉斯-斯蒂格爾法》對金融業經營模式的大部分限制條款，結束了銀行、證券、保險分業經營的格局，推行金融自由化，金融工具創新有了極大發展，增強了金融機構的服務功能，提高了金融機構和投資者規避風險、謀求盈利的能力，推動了相關金融市場的產生和發展和金融市場的國際化。但是次貸危機表明，金融創新工具是一把雙刃劍，如果金融創新泛濫、監管缺失，不但不能減少市場風險，反而可能放大市場風險。
1997年底，JP摩根將資產負債表上的100億美元貸款打成資產包后分割出售給其它的金融機構，收回貸款進行新的投資，加快資產周轉率，提高實際的資本充足率，規避《巴塞爾協議》中關于資本充足率不得低于8%的規定，并將這部分貸款的風險轉嫁給其它金融機構，“次貸”就是在這基礎上發展而來的，房利美和房貸美專門收購商業銀行的住房按揭貸款，并以貸款產生的預期現金流為基礎發行公司債券。為迅速提振由于互聯網泡沫破滅和“9.11”打擊而低迷的經濟，美聯儲從2001年1月到2003年6月，13次下調聯邦基金利率，使之從6.5%降至1%，市場上的資金供應變得異常便宜，華爾街自然不能放過這樣的機會，次貸及其衍生產品大受歡迎。貸款機構及華爾街將次級房屋按揭貸款支持證券用金融工程的方法加以估算、組合、包裝，以票據或證券產品形式在抵押二級市場上出賣、用高息吸引商業銀行和其他金融機構投資者購買。低利率、“零首付”、“零文件”等優惠的貸款條件和住房市場的持續繁榮吸引了中低收入者紛紛入市購房，超過900萬的低收入家庭擁有了自己的房屋，但次級抵押貸款中質量低下的部分使得整體按揭支持證券變成了非流動性。同時，華爾街在對“信用違約互換(CDS)，擔保債務權證(CDO)和住房抵押貸款債券(MBS)”等金融衍生品的追逐中，逐漸形成高達20-30倍甚至更高的杠桿率，不但放大了金融風險，也對風險的估算提出了更高的要求。由于計量技術落后，各金融機構無法估量次貸衍生結構型產品的風險敞口規模，導致風險不斷累積。金融機構間巨額交易量將它們拴在一起，形成“一榮俱榮、一損俱損”的格局。
隨著美國經濟的反彈和通脹壓力增大，美聯儲從2004年開始啟動加息周期，在一年半時間內17次加息，由于次貸通常比標準抵押貸款的利率高2%-4%，并采取可調整利率，利率上升使得借款人還貸負擔加重。而隨著房地產市場的逐步降溫，借款人已經很難將房屋賣出，或者賣價已經不足以償還貸款度。這樣，逾期還款和喪失抵押品贖回權的比率上升，引發了次貸市場的嚴重震蕩。資金鏈條在次貸環節斷裂后，違約風險通過次貸衍生產品迅速放大，沖擊整個貸款市場的資金鏈，最終導致了金融危機。
但是，我們也應該看到，住房按揭貸款衍生品中的問題是引發金融危機的導火索，金融危機發生的原因還包括美國金融秩序與金融發展、金融創新失衡、金融監管的缺位、宏觀經濟政策失當，流動性過剩以及全球經濟失衡等。金融工具創新只是導致金融危機的一個原因，把導致世界經濟危機的罪魁禍首歸結為金融工具創新是片面的。
三、我國金融工具創新的不足與進一步發展的必要性
隨著市場經濟的高速發展，我國金融工具創新也在逐步進行，開發出了商業票據、債券、股票、商品期貨、保險、基金等金融工具，在短時間內就建立起由銀行同業拆借市場(1984年)、股票市場(1991年)、銀行間外匯市場(1994年)、銀行間債券市場(1997年)、期貨市場等組成的比較齊全的金融市場。美國金融危機并沒有引起我國金融劇烈震蕩，是因為我國金融當局非常注意金融風險，對金融創新一直持謹慎的態度。但是這決不是說我們要遠離金融創新，實際上我國的金融創新在深度和廣度上都遠遠不夠。主要表現在：①金融產品比較單一，還停留在基礎產品的創新上，在金融衍生產品創新和組合產品創新方面剛剛起步;產品開發中模仿式創新多、自主式創新少。居民和機構對投資工具的需求還遠遠沒有滿足。②商業銀行和資本市場結構失衡，企業融資結構失衡。西方市場經濟發達國家企業主要通過資本市場融資，銀行業務主要是流動資金貸款和消費貸款，中長期貸款較少;住房、汽車抵押貸款等中長期貸款，大部分以住房抵押證券，資產支持證券等資產證券化形式推向資本市場，基礎設施建設主要采用債券形式融資。金融工具創新不足導致我國企業融資和基礎設施建設融資因缺乏資本市場融資的渠道，主要依靠銀行貸款，導致風險向銀行體系積聚。
我國金融產品和服務手段，越來越無法適應市場經濟發展、居民和機構投資需求、金融國際競爭的新要求，金融創新有待進一步發展。不能因為美國金融創新出了問題，就全面否定金融創新的必要性，不能因為美國金融危機爆發而變得就因噎廢食，裹足不前。從長遠來看，金融工具創新是金融業持續發展的動力，對促進我國金融市場發展具有重要意義。
首先，金融工具創新能夠豐富我國金融市場上金融商品的種類，完善我國由同業拆借市場、商業票據市場、大額存單市場等貨幣市場以及國債市場、公司債券市場、股票市場等資本市場構成的金融市場體系。
其次，金融工具創新可以滿足市場參與者不同的金融需求，增加金融市場主體的選擇余地，增加金融市場主體規避風險、投資盈利的機會和手段，進而吸引更多的金融市場投資者，擴大我國金融市場的規模，能夠推動我國金融業對外開放。
四、促進我國金融工具創新健康發展的策略建議
金融業是現代經濟運行的血液，是資源配置的核心，金融創新是金融發展的動力，可以規避實體經濟在運行過程中產生的風險，本身值得鼓勵和提倡。因此要通過充分的市場化機制鼓勵金融創新，通過發展衍生金融產品的市場來對沖和減少金融市場風險;同時要注意從美國金融危機中吸取教訓，審慎穩健的推進創新。
1.培育金融市場的發展，改善金融創新的生態環境，促進我國金融工具創新。金融工具創新需要一定的載體，因此，要培育金融市場的發展，完善金融工具創新的法律支持和稅收支持，改善金融市場條件。要進一步加強金融機構的改革和發展，增強金融機構進行金融工具創新的內在動力，同時健全金融機構自我約束和風險防范機制。要通過深化金融改革逐步實現利率市場化，擴大金融工具(特別是衍生金融工具)的需求，為金融衍生品的發展提供基礎和依托;要穩步推進匯率市場化改革，在條件成熟的情況下完全實現人民幣的自由兌換，提高銀行和企業對包括外幣對外幣，人民幣對外幣的遠期、期權和互換交易等外生衍生品的需求;在適當的時候，修改有關法規，允許我國金融機構綜合經營銀行、證券、保險業務，降低銀行風險，便于其保持穩定的經營業績和持續經營，增加其競爭力;大力發展各類投資基金，保險公司，工商企業，銀行和證券公司等國內機構投資者，穩步引進海外機構投資者。
2.建立市場主導型的金融工具創新機制。金融主管部門要適度放寬金融創新政策和具體業務制度方面的限制，擴大商業銀行根據市場需求自主創新和根據市場自主定價的權力，對一些金融產品在相應管理規定未出臺前，允許金融機構進行業務試點辦理，然后逐步完善有關管理規定。要大力發展包括現貨市場、股票市場、期貨市場、期權市場以及多種結構性產品在內的金融產品和工具，適應不同狀態下企業融資需求，滿足投資者規避風險、套期保值的投資需求。
3.要注意把握金融創新和風險控制的平衡，注重風險控制。銀行等金融機構要審慎推行和設計金融創新工具，加強審核衍生品的初級產品，掌握好基礎資產的質量，以優質的資產來衍生新產品;要避免過度使用復雜的金融創新技術和過度依賴數學模型，控制好金融創新的規模，追求真實的風險收益結構;要不斷提高風險控制和風險防范能力，做到金融創新和風險控制和風險防范能力相匹配。
4.要加強對金融創新風險的監管，不能讓金融創新對經濟與金融發展的貢獻建立在高風險之上。在金融工具創新的同時要創新金融監管體系，要提高金融監管的技術性，確保金融監管及時跟上金融創新的步伐;要保持適度監管，既要通過金融創新促進經濟發展，又要保證整個經濟的穩定;要加強對交易合規性的監管，保持市場良好秩序;要加強信息披露和提高透明度;要建立和完善銀行、證券、保險等專業金融監管機構和財政部、中央銀行等宏觀管理部門的金融監管協調機制和金融風險監測體系，對信用風險，市場風險，流動性風險，操作風險和法律風險實行綜合監控，在發展金融混業經營的過程中，要注意風險在不同業務領域的傳遞，注重構建不同業務之間的風險“防火墻”。
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