有關國際經濟形勢分析論文(2)

有關國際經濟形勢分析論文

　　另據最新資料，俄羅斯政府普京2010年6月透露，俄羅斯經濟幾乎達到了危機前的發展速度，約為2008年的99.1%，發展趨勢良好(而世界銀行預測，只有到2012年底俄羅斯實際GDP才有可能達到危機前的水平)。當然，2010年俄羅斯經濟的進一步增長主要依賴于石油價格的有利變化、財政刺激和貨幣寬松政策、銀行信貸緊縮緩解、就業增加和居民消費增長等多種因素。

　　綜合起來看，后金融危機時期俄羅斯經濟會繼續呈現向好的積極態勢，這是因為：

　　第一，俄羅斯中央銀行繼續實施寬松的貨幣政策，以刺激銀行增加對實體部門的貸款。由于俄羅斯政府的大力支持和改善流動性，銀行部門的系統性風險得以大大降低。而且，為刺激經濟復蘇，俄羅斯央行自2009年以來已連續13次小幅下調再融資利率，2010年四次降息。俄羅斯普京2010年5月21日指出，目前俄羅斯央行再融資利率位于8%的歷史低位(實際上自2010年6月1日，俄羅斯央行確定的再融資利率為每年7.75%)，主要利率水平已從金融危機時期的高達25%降至11%—12%，次級貸款利率降至13%—14%，2010年銀行貸款預計增長5%—10%(而俄羅斯央行行長伊格納季耶夫則預測2010年俄羅斯銀行業貸款將增長15%)。普京相信，俄羅斯銀行目前不存在流動性問題[13]。他表示，俄羅斯銀行系統已經擺脫了危機風險，各大銀行已經開始擴大對經濟領域的貸款規模，目前幾乎所有銀行都有足夠的流動資金來支持貸款的增長。有資料顯示，截至2010年6月，俄羅斯銀行持有2萬億盧布(約合640億美元)的流動性資產，其中一半是以中央銀行債券形式持有的。俄央行表示，自2010年6月以來，俄羅斯銀行業的投資積極性顯著增長，對實體部門的貸款增長趨勢明顯。

　　第二，俄羅斯經濟能夠擺脫危機，在很大程度上得益于合理的財政預算政策。普京于2010年4月20日在國家杜馬就2009年的政府工作作報告時表示，政府采取的財政預算政策幫助經濟較為平穩地度過了經濟危機最危險的階段，擺脫了經濟衰退，同時政府也成功地避免了財政崩潰，而且這是在預算開支增加27.4%、收入減少29%的情況下做到的。目前政府正在逐步取消應急措施，并提高財政預算支出的效果。俄羅斯穩定財政預算的重要措施是縮減預算赤字。2009年11月20日，俄羅斯國家杜馬三度最終通過了2010年、2011年和2012年聯邦預算。2010年聯邦預算赤字將達到2.9萬億盧布，約占國內生產總值6.8%。2011年赤字計劃縮減到1.9萬億盧布，占國內生產總值的4%，而2012年赤字減至1.6萬億盧布，占國內生產總值的3%。

　　第三，后金融危機時期，俄羅斯將繼續采取有力措施扶持實體經濟的發展，繼續保持對實體經濟的刺激政策。俄羅斯政府普京于2010年2月底表示，減少對實體經濟的支持還為時尚早，俄羅斯不會放棄必要的反危機計劃，但應該把反危機計劃更多地與技術革新和結構改革聯系在一起。他認為未來幾年俄羅斯扶持實體經濟和經濟發展的重點方向及主要任務是：一是刺激內需，首先是刺激汽車和建筑等行業的需求，落實現有的住房建設計劃和大型基礎設施建設項目。二是拓展經濟增長基礎，實現經濟和出口多元化。三是實行穩健的貨幣信貸政策，減少預算赤字，保持宏觀經濟的穩定。四是為大型企業提供國家擔保，實施系統性措施加強銀行業的資源基礎，加大對實體經濟的借貸力度。作為實現上述目標和任務的措施之一，2010年俄羅斯政府撥款1 076億盧布支持農業生產。俄還撥出335億盧布支持本國汽車工業，政府承諾在2020年前將劃撥超過1萬億盧布的直接援助資金來扶持汽車工業的發展[14]。俄羅斯政府表示，今后還會重點支持1 500家對國民經濟具有重大意義的企業。

　　第四，根據俄羅斯政府已批準的2011年前創新型經濟發展方案，近一兩年創新型經濟在俄工業中所占的比重應從5.8%增加到6.7%。而按照俄羅斯至2020年的政府構想，俄羅斯創新型經濟發展模式應保證主要經濟部門的勞動生產率提高3—5倍，降低生產的能耗量1.6—1.7倍。GDP中高新技術部門所占比重的增幅達17%—20%(2007年為10%—11%)，用于科學研究和試驗設計工作的費用增加2.5%—3%(2007年為1.1%)。據預測，實現技術創新工業企業的比重到2020年要提高到40%—50%(2007年僅為8.5%)，生產總量中的創新產品比重增加到25%—35%(2007年僅為5.5%)。由此，人均GDP指標應超過3萬美元(2007年為1.4萬美元)[15]。

　　第五，俄羅斯財長庫德林表示，為改善國內投資環境，俄羅斯政府已制定未來幾年的行動計劃，正努力使俄羅斯重新成為對外國投資具有吸引力的國家。按照政府的計劃，在未來兩三年內，俄羅斯須將外國直接投資額恢復到600—700億美元的水平。

　　據俄羅斯經濟發展部副部長克列帕奇預測，2010年俄經濟增長有望達到3%—3.5%。而且他認為，如果控制得好，能延續2009年第3和第4季度的發展勢頭，2010年俄羅斯經濟增長的水平甚至可以達到6%。在未來3年內，俄羅斯經濟增長的平均速度有望達到4%—4.5%[16]。

　　至于東歐國家，歐洲主權債務危機爆發使歐盟經濟恢復出現變數，因而對東歐國家今后的經濟復蘇帶來不確定性。因為從貿易渠道看，許多東歐國家的出口依賴于西歐;從資本渠道看，東歐國家大量依賴外國直接投資，而且銀行業多數主要由西歐銀行主導，因而歐元走弱勢必會影響東歐國家的出口。同時，資本大量流出也會加劇東歐國家的資金短缺和信貸緊縮，拖累經濟的恢復。當然，東歐國家中也有發展態勢較好的，如波蘭就經受住了金融危機的沖擊，是歐洲和中亞地區24個發展中國家中為數不多的產出沒有萎縮的國家之一。據國際貨幣基金組織預測，波蘭經濟增長率在2010年能夠達到2.75%，2011年可達到3%。烏克蘭2010年上半年GDP增長約為6%，這與2009年GDP狂降15.9%形成了鮮明的對照[17]。像波蘭、烏克蘭和捷克這樣的東歐轉軌國家，今后一個時期經濟發展的向好趨勢是較為明顯的。

　　三、總結性評述

　　國際金融危機對轉軌國家經濟造成了嚴重影響和沖擊。為應對國際金融危機帶來的挑戰，轉軌國家紛紛采取多種救助措施，主要包括為金融部門提供流動性、支持實體經濟的發展、緩解危機給居民帶來的不利社會影響等。但各國采取的措施既有相同點，也有很大的差異，這與各國在危機前的初始經濟金融條件有密切關系。初始條件較好且危機前有著強大經濟實力的國家，可能有更多的空間來實施擴張性財政政策和貨幣政策;而初始條件較差的國家可能需要大幅度的財政調整，難以實施有效的財政刺激和救助計劃。

　　中國政府4萬億元人民幣(占GDP總額12%)的財政刺激措施是轉軌國家中規模最大的，這一龐大的財政刺激措施也帶動了全球特別是東亞地區的經濟增長。俄羅斯擁有低水平的公共債務、龐大的財政盈余，2009年其經濟刺激方案在20國集團中也是最大的，用于反危機計劃的資金達到2萬億盧布。2009年6月俄羅斯出臺了2009年政府反危機措施計劃，該計劃規定了俄政府應對國際金融危機措施的七大優先方向，包括：履行國家對民眾的社會義務;進一步發展工業和科學技術;刺激內需以恢復經濟增長;發展創新領域并轉變經濟結構;完善市場機制;為企業經營活動消除壁壘;創建強大的金融系統;保持宏觀經濟穩定、增強國內外投資者信心等內容。首要的措施是穩定金融業，其次是強化社會保障措施，再則是對交通、汽車、農業和國防等特定部門的支持。減稅也是刺激政策的一項重要內容[18]。另據專家估計，2008年10月至2009年12月，俄羅斯反危機措施為實體經濟提供了約2.1—2.5萬億盧布的資源。

　　相比之下，大部分東歐國家財政刺激措施規模較小，有的國家甚至不得不采取緊縮措施，以糾正宏觀經濟的不平衡。亞美尼亞、白俄羅斯、波黑、匈牙利、拉脫維亞、羅馬尼亞、塞爾維亞和烏克蘭等8個國家接受IMF援助貸款，當局努力減少財政支出，改善財政狀況。愛沙尼亞也實施了緊縮的財政政策。捷克、波蘭、斯洛文尼亞和斯洛伐克則采取了相對擴張的財政政策。波蘭有著相對較為健康的公共財政。捷克銀行系統較強大，債務水平也較低。而且在危機前，捷克、斯洛伐克和波蘭等國家的出口較多，減少了外幣債務，并實施了更嚴格的財政政策，這些為應對危機、實施財政刺激提供了一定空間。當然，東歐一些國家應對危機的舉措如財政減稅、增加支出等，不僅力度較小，而且往往受制于不斷上升的政府赤字，因而效果并不明顯。

　　還應當指出，轉軌國家采取不同的反危機措施和刺激經濟方案所產生的效果是不同的，對后金融危機時期的經濟發展產生的影響也不相同。中國2009年以來實施的包括4萬億元投資在內的一攬子計劃和經濟刺激政策已取得成效，為深受國際金融危機影響的中國經濟注入了強勁動力，經濟企穩回升態勢已基本形成。正如******在2010年夏季達沃斯論壇上發表講話所指出的：“實施一攬子計劃的成效，不僅在于保持了當前經濟增長和社會穩定，更重要的是保持了中國經濟發展的好勢頭，現代化進程沒有因巨大的外部沖擊而出現大的波折，其意義重大而深遠。”[19]因此，總體上看，2010年后中國經濟將逐步進入擴張和快速發展期。在今后一個時期內，由于全球經濟進入深度調整期，外部需求的擴張短期內難以恢復到危機前的水平，因而擴大投資拉動國內需求，提升消費需求對經濟增長的貢獻，增強經濟增長的可持續性，是中國經濟發展的基本取向。這一態勢對世界經濟的影響力不可低估，“當主要發達國家經濟出現負增長之時，中國等發展中大國經濟迅速回穩和保持較快增長，極大地增強了世界戰勝國際金融危機的信心，為世界經濟提供了強勁增長動力。”[19]因此，作為國際金融危機后引領世界經濟的火車頭之一，中國擴大內需來拉動并保持高速經濟增長對世界經濟發展具有特別重要的意義。

　　另一個經濟轉軌大國俄羅斯的情況與中國有較大的差異。總的來說，雖然俄羅斯反危機措施和刺激經濟方案的力度沒有中國大，但好于大多數東歐轉軌國家。據歐盟委員會預測，未來兩年俄羅斯經濟將出現增長，失業率將下降。2008年俄羅斯經濟增長5.6%，2009年下降7.9%。預計2010年俄羅斯經濟增長率為3.7%，2011年將達4%[20]。而且，俄羅斯將發展創新經濟作為擺脫國際金融危機影響和提高國際競爭力的重要措施。為發展創新經濟，俄羅斯增加了國家擔保資金的撥款。2010—2012年國家財政預算修正案將擔保資金發放總額增至5 380億盧布，其中，2 670億盧布用于發展納米技術、國防工業、飛機制造以及促進汽車產業的發展等，2 710億盧布用于政府計劃扶持的創新型中小企業。俄羅斯政府副兼財政部部長庫德林表示，未來2—3年內俄羅斯小額信貸市場的容量估計達1 000—1 500億盧布，主要用于支持小型企業。此外，根據俄羅斯總統梅德韋杰夫的指示，俄羅斯正在起草關于建立國際金融中心的計劃。而且，為加快國際金融中心建設，俄羅斯政府決定在2010年6月1日前成立專門的領導小組，并成立由俄羅斯及境外金融機構專家代表組成的咨詢委員會，以全力推進國際金融中心建設。

　　總之，后金融危機時期，轉軌國家在危機前若干年內曾保持的增長動力強勁、出口快速增長、資本大量流入、商品價格高企、國內消費需求旺盛的局面難以很快恢復。金融業仍然面臨著不良資產上升、資本水平不足的風險，難以有效發揮中介作用，推動經濟增長。而且持續攀升的失業率和擴大的財政赤字也給經濟恢復與發展帶來不小的壓力。今后一個時期，轉軌國家不僅要應對經濟增長緩慢和失業率上升的可能趨勢，并確保財政的可持續性，而且要大力調整經濟結構，轉換經濟增長與經濟發展方式，使之建立在創新和可持續發展的基礎之上。

　　參考文獻：

　　[1] 中國人民銀行.2009年中國金融市場發展報告[R].北京：2010.

　　[2] 俄羅斯央行.2009年盧布實際有效匯率下跌3.8%[DB/OL].http：//rusexam8.com/eguoxinwen/eluosi_caijing/2010-01-14.

　　[3] 俄羅斯財長.2009年預算赤字占國內總產值的5.9%[DB/OL].http：//rusexam8.com/xinwentoushi/2010-01-21.

　　[4] Maria， E.，Paul，A.Russian Economy Expanded 2% Last Month，Fastest Pace Since November 2008[DB/OL/2010-06-04/.

　　[5] The World Bank.EU10 Regular Economic Report[R].April 2010.

　　[6] 嚴際飛.中國貿易增長提振市場信心[N].環球時報，2010-06-11.

　　[7] 嚴際飛：《中國貿易增長提振市場信心》，《環球時報》2010年6月11日。

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