企業股利政策的相關論文

股利政策是企業對其盈利進行分配抑或留存以用于再投資的決策選擇。股利政策既關系到集團股東的直接經濟利益，又關系到集團未來發展，在企業集團經營戰略中起著至關重大的作用。下面是學習啦小編給大家推薦的企業股利政策的相關論文，希望大家喜歡!

企業股利政策的相關論文篇一

《股利政策對企業發展的影響》

【摘要】股利政策是指公司在決定把凈利潤的多大份額分配給股東，而把其余多大部分留存在企業進行繼續投資而采取的政策。依據謹慎性原則，企業在進行目標支付率的確定時，應遵從剩余股利原則.即確定固定的比率，每年依此發放股利.而事實上，企業并不如此，因為企業還要充分考慮保持股份穩定，樹立股東對企業的信心，考慮企業未來發展等多種因素。

【關鍵詞】股利政策;企業發展價值;股東;企業

一、股票政策內容

(一)股利支付形式

所謂股利分配形式，簡而言之就是確定以什么方式向公司股東發放股利。

(1)現金股利。現金股利又稱"派現"或"分紅"，是指企業以現金的方式將股利支付給股東，是我國上市公司股利支付的主要方式。

(2)股票股利。在我國又稱之為"送紅股"，是指企業以發放股票來替代現金股利的一種分配形式，發放股票股利相當于把公司盈利轉化為普通股股票。

(3)股票分割。股票分割是指將面額較高的股票轉換成面額較低的股票的行為。采用此種股利政策，能夠起到降低股價，吸引投資者，提高流動性，促進股利增長等積極影響。

(4)股票回購。股票回購是指上市公司在有多余現金時，向股東回購本公司的股票，在公司擁有大量閑置資金需要分配時，股票回購似乎對□公司和股東均合適。

(二)股利支付率

股利支付率即股息發放率，是指股利總額在凈利潤中所占的比例，即把凈利潤分成兩部分，一部分是用來發放給股東，另一部分是公司留用。

(三)股利支付程序

股利支付程序通常涉及四個主要環節，即：預案公布日、股利宣告日、股權登記日和除息日。

二、我國上市公司股利政策的現狀分析

我國上市公司股利政策的現狀是上市公司股利支付形式多種多樣，并且各有特色，上市公司股利分配的形式逐漸以現金股利為主，但是支付水平不高，且存在行業差異，并且支付現金股利缺乏穩定性。本章將對這一現狀進行詳細的闡述。

(一)我國上市公司股利分配現狀

通過對我國上市公司股利分配的現狀的調查研究，本文著重描述我國上市公司分配現金股利的情況。

(二)股利分配形式逐步以現金股利為主

相關調查表明，派發現金股利的公司比例隨著上市公司數量的增加也逐年上升，并且現金股利較于股票股利等其他股利支付形式，占有絕對的比例優勢。發放股票股利的公司所占比例不足10%，并且2006-2013年這一比例呈現較大的波動性。轉增股本的公司數總體有所上升，但個別年份公司數量有所減少。

(1)股利支付水平不高。從2006-2013年現金股利支付率的調查研究情況，可以看到，上市公司的股利支付率不高，特別是2008年，股利支付率異常。

(2)行業間股利支付水平存在差異。不同行業間股利支付水平的比較情況中，行業分類?用的是中國證監會的行業分類標準，包含了除金融、保險類的其他所有行業。橫向比較來看，發放現金股利的制造類企業數量遠遠超過了其他行業，其占樣本的比重高達50%以上。除制造業以外的其他行業，發放現金股利的公司數占樣本的比例均在10%以下。縱向比較來看，大部分行業發放現金股利的公司數量都隨著該行業上市公司數量的增加而有不同程度的增加。

三、完善上市公司股利分配的政策建議

(一)對政府監管的建議

總結本文的研究結論時曾提到，我國資本市場不夠成熟，投資者有投機行為等。現金股利對于企業價值是有利的，總的來說，股利分配對于完善我國的證券市場和上市公司的發展的作用都是積極的。

(1)加強證券市場的建設，完善法律體系。我國上市公司不分配股利的現象很嚴重，并且上市公司公布的年報中也沒有披露因為什么原因不分配，公司的管理層是否應對其負責，應承擔什么責任，均沒有合理的解釋，這嚴重的損害了投資者的利益。必須通過法律手段來引導上市公司忽視投資者利益以及不規范的股利分配行為，以確保我國證券市場的健康快速發展。

(2)加強對投資者的教育，減少市場投機為。上市公司對投資者利益的保護差強人意，作為投資者自身來說，也存在不少的問題。我國投資者的現狀是中小投資者占到大多數，中小投資者的水平參差不齊，對股市、企業財務等方面的專業知識的了解還需要加強學習，要讓投資者樹立正確的意識，正確認識股票市場，明確自己的投資方向，合理評估投資風險，提高中小投資者的整體投資素質，形成重視股利政策的圍，尤其是重視股利的長期穩定。

(二)對上市公司選擇股利政策的建議

我國上市公司股利政策僅依靠政府的監管是遠遠不夠的，上市公司自身也得采取一定的措施，針對上市公司應該選擇怎樣股利政策，本文給出了如下建議。

(1)重視現金股利的發放。我國上市公司每年實際派發很少的現金股利，由本文在之前的分析可知，我國的上市公司派發現金股利有所上升，但是總體比重仍不足50%，其他股利分配形式如轉增股本占有較大的比重，還有些上市公司不發放股利。要改變這種現象，就要改變經營理論，重視投資，設定企業價值最大化為企業目標，分配制度合理化，合理發放現金股利。

(2)保證現金股利的穩定性。我國上市公司的股利政策缺乏穩定性、連續性。現金股利政策對于保護投資者利益，遏制投資者的投機行為和樹立正確投資理念都有著積極作用。

四、總結

綜上所述，企業所采取的股利分配政策不僅涉及股東利益，而且對公司而言它還是重要的財務管理問題.正確適合的股利政策既能維護股東利益，穩定股票價格又能維護企業形象，協調股東關系，從而達到促進企業健康穩步發展的目的.因此，公司在制定股利政策時，應充分考慮本股東和各方面因素，為企業投資及融資活動培育出良好的環境，最終實現股東財富最大化。

參考文獻：

[1]李增泉，任強.現金股利、投資者保護與所有權安排――來自我上市公司的經驗證據[A].轉型經濟下的會計與財務問題際學術研討會論文集(下冊)，2003.

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