金融專業學術論文寫作(2)
金融專業學術論文寫作篇二
我國科技創新與金融創新結合問題研究
摘 要：科技金融是科技創新與金融創新的有機融合，是實施自主創新戰略的有力抓手。本文從實踐角度出發，系統總結了我國科技金融發展現狀，分析其典型特征和存在的主要問題，從創新驅動戰略、科技金融工作定位、保障機制、科技金融結合機制創新、財政科技投入的杠桿作用等方面提出政策建議，以期能夠促進科技金融健康持續發展。
關鍵詞：科技金融，科技創新，金融創新
早在1985年，按照黨中央、國務院頒布的《關于科學技術體制改革的決定》中有關“銀行要積極開展科學技術信貸業務”精神，中國人民銀行、國務院科技領導小組辦公室發布了《關于積極開展科技信貸的聯合通知》，標志著科技金融工作的啟動。隨后，科技與金融的結合逐年深入，有關部委出臺了一系列促進科技與金融融合發展的政策措施，推動科技金融創新向更廣領域、更深層次開展。
本文基于筆者的工作實踐，結合全國科技創新與金融創新相結合的現狀，通過具有針對性的調研，分析目前我國科技金融結合存在的問題，并提出政策建議。
一、我國科技金融結合實踐的現狀
(一)科技金融試點工作穩步開展。
一是首批試點地區擁有開展科技和金融結合所需的科技及金融基礎。2011年10月，科技部、財政部、國資委等八部委聯合出臺《關于促進科技和金融結合加快實施自主創新戰略的若干指導意見》。與此同時，科技部會同“一行三會”確定中關村等十六個地區首批開展促進科技和金融結合試點。從科技基礎來看，首批試點地區大多居于全國前列。如寧波高新區，2010年R&D經費支出占GDP比重高達10.40%，逾全國5倍;在高新技術企業數量方面，中關村、江蘇省和上海市位列前三位，分別有18588家、3580家和3117家，約占全國高新技術企業總量的80%;在科技型中小企業數量方面，首批試點地區擁有量更為龐大，前三位的江蘇省、天津市和“關中-天水”經濟帶均超過萬家;首批試點地區的技術市場也較為活躍，2010年技術市場成交合同總額前三位的中關村、上海市和江蘇省，分別達1579.5億元、525.45億元和317億元。從金融基礎來看，首批試點地區大多也走在了前列。截至2010年底，江蘇省擁有銀行類金融機構11523家，本外幣各項存款余額60583億元，小企業不良貸款率僅為1.42%，保費收入達1162.7億元，累計有169家企業在境內上市，累計發行各類債務融資工具1144.9億元;深圳市和武漢市分別有73家和51家中小企業在中小企業板和創業板上市;大連市、寧波高新區發放給中小企業的貸款占新增貸款比重分別達39%和32.08%，信貸支持中小企業的傾向性突出。
二是首批試點地區已建立了較為完善的促進科技和金融結合的政策措施體系。首批試點地區大多以國家“十二五”科學和技術發展規劃，以及科技部、財政部、“一行三會”等部委規章為指引，出臺了一系列政策措施。如中關村示范區聯合北京市有關委辦局及人民銀行北京營管部等部門，針對導致科技和金融結合錯位的原因，出臺了20多項支持措施。2012年9月，國家發改委、科技部、財政部等九部委會同北京市政府聯合出臺了《關于中關村國家自主創新示范區建設國家科技金融創新中心的意見》，對中關村建設國家科技金融創新中心的指導思想、原則、目標及具體工作部署予以明確。上海也先后出臺了《關于本市促進知識產權質押融資工作實施意見的通知》等政策。這些措施基本涵蓋了目前我國科技和金融結合過程中所涉及到的主要融資渠道、風險補償機制、中介服務機構體系等方面，突出了政府引導和市場主導的作用定位。
三是首批試點地區促進科技和金融結合的組織保障工作基本到位。科技和金融的結合，涉及多個政府部門，以及銀行、保險、券商等不同類型的金融機構，因此必須要有強力的組織機制對這些單位進行統籌協調。首批試點地區大多成立了以地區主要負責同志牽頭的協調工作小組。如江蘇省建立了以省政府領導牽頭、省有關部門參加的省級促進科技和金融結合聯席會議制度，全面具體負責推進全省的試點工作。
(二)科技金融結合取得的典型經驗。
一是創新財政科技投入方式與機制，引導社會資金投向。許多地區通過設立政府引導基金，綜合運用階段參股、風險補助和投資保障等方式，引導更多的社會資金進入創業投資領域，推動科技成果轉化，促進科技型企業發展。如浙江杭溫湖甬成立創投引導基金，通過階段參股放大財政資金5倍以上，杭州、寧波、湖州等市和部分縣也設立引導基金。部分地區采取設立科技成果轉化資金、科技成果轉化風險補償(補貼)資金和再擔保資金、政府風險補償專項基金，建立和完善科技保險保費補助機制等措施，促進財政科技投入與金融資本相結合，逐步形成財政資金的引導放大機制和企業融資風險分擔機制。如江蘇省在省級層面先后設立新興產業創業投資引導資金、銀行貸款增長風險補償獎勵資金、成果轉化風險補償專項資金、科技型中小企業創業投資引導專項資金，引導市、縣建立相應的促進科技金融發展的專項資金，省、市、縣三級直接用于科技金融方面的財政資金超過30億元，形成政府率先投入、企業主體投入、金融與社會資金積極投入的良好局面。
二是創新金融產品和服務模式，有效滿足科技型企業多層次融資需求。一些地區在原有金融服務的基礎上，加強為科技型企業提供金融服務的職能，鼓勵商業銀行創新中小企業貸款模式和產品，設立科技小額貸款公司和科技分支行，開展了股權質押貸款、知識產權質押貸款、貸款貼息等措施，引導和支持金融機構加大科技信貸投入。如成都高新區與國家開發銀行合作的統借統還貸款平臺以“打捆貸款”的模式，通過政府貼息方式降低企業融資成本，采取風險補償機制分擔風險，有效解決了科技型企業融資難題;中關村等地積極探索知識產權質押融資，有效拓展了科技型企業的融資形式，各銀行累計為494家次科技企業發放知識產權質押貸款1304筆，貸款額77.7億元。部分地區建立貸款風險補償基金和增量獎勵機制，健全科技擔保體系，化解中小企業融資風險。如北京市以中關村科技擔保公司為平臺，專門為園區科技型企業提供貸款擔保，累計為企業提供超過500億元的融資擔保。
三是聚集資源，加大金融模式集成創新力度，投貸結合、銀保結合等多種金融工具和手段集成創新不斷涌現。如武漢市打造“科技創業投資+銀行專項貸款”的服務模式，通過武漢科技投資公司和武漢科技創新投資有限公司對有股權融資需求的科技企業進行股權投資，同時爭取銀行對該類企業提供中長期專項貸款，累計為全市50多家科技中小企業融取銀行專項貸款近7.5億元，為科技型企業的發展提供了連續性資金保障;上海市創新銀保合作產品，推出“科技型中小企業履約保證保險貸款”試點，開創銀行與保險公司聯合參與貸款產品的先例，自試點以來共有48家企業獲得1.61億元的貸款，成為科技型中小企業突破融資瓶頸的新途徑。
四是推動科技型企業上市融資，加快企業與資本市場對接。許多地區紛紛設立了專項資金，根據上市過程中不同階段的特點，對企業給予獎勵，加大了對培育優質上市資源的支持力度。如關中-天水經濟區2011年到位擬上市企業培育資金1000萬元，重點對11家擬上市科技型企業的培育項目，給予100萬元或80萬元的經費支持，對成功上市的高新技術企業，給予100萬元的上市中介費用后補助。
五是搭建科技金融服務平臺，完善科技金融服務體系。部分地區成立了為科技型企業提供融資服務的科技金融(服務)集團、科技創業投資集團、科技金融服務中心等服務平臺，吸引各類金融及中介機構為科技企業提供高效率、全方位的投融資服務。如成都高新區打造了以“盈創動力”為核心的中小企業投融資服務平臺，吸引了40多家金融服務機構入駐;同時，構建遠程網絡融資服務平臺，收錄了2萬余家科技型中小企業信息，為成都市近100家股權投資機構提供各類企業項目對接和投資信息1000余次。江蘇省科技金融信息服務平臺是高新技術創業服務中心按照面向科技型企業和金融機構、創投機構，集成科技企業、科技項目、科技人才、科技園區、科技平臺、科技政策等優質資源，促進金融、創投及社會資本與科技型企業有效對接。
二、我國科技金融結合存在的深層次問題
科技金融工作雖然取得了一定成效，但仍不能滿足我國科技創新產業化的融資需要。由于在管理體制、制度設計和運行模式上存在障礙，企業資金、政府投入、天使投資、創業風險投資、銀行貸款、股票融資、債券資金等不同性質的資金缺乏協調互動，存在功能缺失和政策失調的狀況，這是導致科技創新活動啟動資金不足、活力不夠，產業發展的后續資金難以持續的根本原因。具體表現為以下幾個方面：
(一)傳統銀行信貸模式難以為科技型企業提供融資服務。
銀行是我國金融資源配置的主渠道，其人員配備和風險控制主要是針對現金流充足或抵押品豐富的大中型企業而設置的。科技型企業缺乏抵質押物、技術風險大、成長性難以把握、放貸成本高、收益相對較低，因此難以成為銀行的重點關注對象。
(二)科技擔保體系尚處于初創階段，未發揮應有作用。
根據科技部2008年對北京、天津、重慶等27個省市科技部門和國家高新區的抽樣調查，目前國內科技擔保機構大約200家。其中，由各級科技部門設立的科技擔保機構共有44家，注冊資金35.5億元，擔保科技型企業共8014家，擔保金額合計198.5億元;平均每家機構給182家企業提供過擔保服務，每家企業平均擔保金額為248萬元。由國家高新區內設立的擔保機構共70家，注冊資金合資93.6億元，擔保科技型企業共10641家，擔保金額合計685.2億元;平均每家機構給152家企業提供過擔保服務，每家企業平均擔保金額為644萬元，擔保公司規模普遍較小。同時，根據調研組對國內開展科技擔保比較活躍的8家科技擔保公司的調研(見表1)還發現，擔保公司的發展極不均衡。而且，在目前情況下，一些科技型企業即使獲得了擔保，也仍然無法從銀行獲得貸款。
(三)多層次資本市場體系建設尚不完善、發展緩慢，支持科技型企業發展的潛力遠未發揮。
由于中小板、創業板市場實際進入門檻仍然較高、發行審核效率偏低，創業板市場對自主創新企業和戰略性新興產業支持不足。中關村股權轉讓代辦系統擴大試點進展緩慢，雖然2012年8月擴容到武漢東湖、上海張江和天津濱海，但與科技型企業需求相比遠遠不足，嚴重制約了科技型企業利用資本市場獲取資金。我國債券市場仍不發達，雖然市場規模近些年有較大擴展，但市場上針對中小企業的集合債券、集合票據等債券仍處于起步階段。
(四)我國創業投資發展依然處于初級階段，規模有限、專業投資能力不強。
創業投資十年來的累計投資額尚不足1500億元，且大多投資于成熟期的、傳統產業領域內的企業，僅有約三分之一的資金支持了種子期和初創期的科技型企業(見表2)。
一是對地方的引導和激勵缺乏有效手段，國家層面針對科技保險的資金支持還沒做任何安排;二是科技企業保險意識亟待提高;三是部分政策落實不到位，如實施細則不夠明確、相關稅收政策沒落實等;四是相關合作機制不完善，科技保險涉及的部門間缺乏順暢的溝通和協作機制。
三、促進我國科技金融結合的政策建議
未來一段時期是我國科技體制改革的攻堅克難期，也是我國科技和金融結合發展的重要歷史機遇期。隨著世界創新密集型時代的到來，全球的知識創造和技術創新速度明顯加快，科技和金融對產業發展的作用更加關鍵，亟需我們準確把握科技和金融結合工作的工作主線和重點。
(一)把依靠創新驅動作為我國未來經濟發展的主要動力，推進科技和金融的深度融合。
從全球范圍來看，近年來，許多國家特別是發達國家，都紛紛摒棄過度依賴虛擬經濟支撐經濟發展的模式，把依靠創新驅動作為國家發展戰略的核心。如美國的《復興法案》和《創新戰略》中明確提出要以創新和投資為支柱;歐盟出臺的2020戰略也要求大幅提高對研發的投入;日本出臺的《綠色經濟和社會變革》要求引導銀行系統加大對中小企業創新活動的支持;俄羅斯、印度、巴西、韓國、新加坡等國也先后提出本國的創新戰略和創新規劃。這些國家戰略無一例外地強調了兩個方面：一是更加注重創新驅動，加大在戰略性新興產業的研發投入;二是通過金融財稅政策引導金融資本從虛擬經濟向實體經濟轉移，在科技創新的基礎上培育新興產業。我國也需從這兩方面著力，推進科技與金融的結合。
(二)從國家發展的戰略高度，準確把握科技和金融結合的工作定位與目標。
我國已進入到經濟轉型、結構調整的關鍵時期，對科技引領經濟社會發展的要求更加現實、迫切，這必然要求積極發揮市場配置資源的基礎性作用。促進科技和金融結合需要不斷完善統籌協調機制，不斷優化科技資源配置，創新財政科技投入方式，引導和帶動社會資本加大對科技型企業投入，加速構建全國科技金融合作平臺。
(三)以發展戰略性新興產業為工作主線，加強科技和金融工作的體系建設。
堅持以培育和發展戰略性新興產業作為科技與金融結合的主攻方向，加強科技與銀行、創業投資、資本市場、擔保等領域的創新合作，充分發揮政府引導基金和國有風險投資的“先鋒隊”作用，探索建立科技型企業信貸資金的風險補償機制，擴大科技保險覆蓋范圍，推動金融業的組織、制度、產品、服務創新，繼續開拓和創新科技與金融合作領域，加大對科技型企業融資支持力度，支持科技重大專項和戰略性新興產業融資。
(四)以促進科技成果轉化為工作重心，加快完善科技和金融結合的保障機制。
增加競爭前技術供應，解決企業技術來源和路徑高度依賴的問題，以科技成果轉化為工作重心，優化資源配置，“抓中間，促兩端”，通過密切聯系政府科技計劃，充分發揮金融主體在科技計劃組織過程中的價值判斷和金融服務功能，優化科技計劃模式，引導不同屬性的社會資本進入科技成果轉化的各個階段。
(五)不斷創新科技金融結合機制。
首先，推進金融體制改革，提高金融機構競爭力和金融市場資源配置效率。深化國有金融機構改革，大力發展村鎮銀行、小額貸款公司和農村資金互助社等新型金融機構，鼓勵中小企業信用擔保工具和金融產品創新。發展多層次直接融資體系，擴大債券發行規模，大力發展債務融資工具，穩步推進和創新資產證券化。其次，加快匯率市場化改革步伐，完善人民幣匯率形成機制。繼續加強和改善金融宏觀調控，著力解決經濟金融運行中的突出矛盾和問題，增強金融宏觀調控的預見性、針對性和靈活性，把握好調控的重點、節奏和力度。完善金融監管法制，改革金融監管體系，提升金融監管能力。再次，建立科技和金融部門的信息交流平臺，完善科技金融中介服務體系。建立科技金融資源數據庫，通過整合專業技術孵化服務、項目孵化、配套工程中試功能、技術轉移、技術評價評估等科技資源平臺，以及銀行機構、投資公司、證券公司等金融資源平臺，為科技金融雙方提供必要的資源條件支持。
(六)充分發揮財政科技投入的杠桿作用。
探索和完善包括前資助、后補助、政府補貼、獎勵在內的無償性資助體系，利用財政貼息、擔保風險補償等手段，為企業技術創新和科技成果轉化提供杠桿融資;探索包括償還性資助、債權、股權投入等在內的權益性資助體系，為創新項目和科技成果轉化提供股權或債權資本;完善包括加計扣除、加速折舊、高企優惠、政府采購、市場準入在內的政策性優惠體系，加大對創新成果產業化的支持，提高創新成果產業化水平。此外，支持建立科技投入的風險分散機制，完善科技投入保障體系。由政府財政參與建立信用擔保機構，為科技融資提供信用擔保。建立風險補償基金，對科技投融資者的投資損失予以適當補償，為金融資金分散科技創新的風險。
參考文獻
[1]張俊芳，郭戎.2011年中國創業風險投資發展綜述[R].科技部調研報告，2012.
[2]邵學清.科技保險放寬市場準入條件，政府還必須干什么?[R].科技部調研報告，2010.
(作者單位： 國家科學技術部中國科學技術發展戰略研究院)
來源：《南方金融》2013年第01期 作者：張明喜
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