什么是供給側(cè)改革_有哪些影響與未來(lái)(3)

什么是供給側(cè)改革_有哪些影響與未來(lái)

　　融資體制改革，提升創(chuàng)新意愿。全要素生產(chǎn)率的提高首先有賴(lài)于創(chuàng)新意愿的提升，而股權(quán)市場(chǎng)天然提供了鼓勵(lì)創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制。而以創(chuàng)新著稱(chēng)的美國(guó)，也正是依靠資本市場(chǎng)哺育創(chuàng)新。值得注意的是，“四個(gè)殲滅戰(zhàn)”中，對(duì)建設(shè)股票市場(chǎng)的論述最為詳盡：要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)。這意味著，改革融資體制，促進(jìn)直接融資發(fā)展，將是未來(lái)的重點(diǎn)方向。

　　鼓勵(lì)兩眾兩創(chuàng)，提升創(chuàng)新轉(zhuǎn)化。全要素生產(chǎn)率的提升同樣需要有便利的資源和寬松的成長(zhǎng)環(huán)境，從而提高創(chuàng)新者的存活率和創(chuàng)新產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化率。在14年9 月的夏季達(dá)沃斯論壇上提出“大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新”，而過(guò)去一年中，國(guó)務(wù)院及各部委也紛紛出臺(tái)優(yōu)惠政策措施。預(yù)計(jì)未來(lái)以下三方面改革將同步推進(jìn)：

　　一是推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，從而提高創(chuàng)新成果工業(yè)轉(zhuǎn)化率。二是為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更為便利的資金支持，譬如私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資。三是實(shí)施針對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的稅收優(yōu)惠和費(fèi)用減免，譬如研發(fā)費(fèi)用抵稅等。

　　2.5政府自身如何落實(shí)“供給側(cè)改革”?

　　改革行政體制，降低制度成本。政府在“供給側(cè)改革”中同樣大有可為，一是降低“制度性交易成本”，保護(hù)市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)的手”。具體改革力度有強(qiáng)到弱依次是加強(qiáng)反腐、打破壟斷、放松管制。中國(guó)企業(yè)不僅面對(duì)來(lái)自原材料、稅費(fèi)、財(cái)務(wù)、人力等領(lǐng)域的顯性成本，更面臨來(lái)自上述領(lǐng)域的隱性成本。以反腐為例，新一屆政府執(zhí)政以來(lái)狠抓反腐，落馬官員人數(shù)有增無(wú)減，預(yù)計(jì)未來(lái)也將在這三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)一步推進(jìn)改革。

　　推進(jìn)國(guó)企改革，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。其二是加速?lài)?guó)企改革，發(fā)揮好“看得見(jiàn)的手”的功能和作用。國(guó)企作為中堅(jiān)力量，通過(guò)合并重組提升競(jìng)爭(zhēng)力，將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供長(zhǎng)期動(dòng)力。

　　3.供給側(cè)改革的影響與未來(lái)

　　3.1供給側(cè)改革如何影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)?

　　加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，重新分配經(jīng)濟(jì)蛋糕。從生產(chǎn)的角度看，供給側(cè)改革將激發(fā)消費(fèi)傾向，導(dǎo)致第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的占比進(jìn)一步上升，而第二產(chǎn)業(yè)中的傳統(tǒng)工業(yè)部門(mén)占比將明顯收縮。而從收入的角度看，供給側(cè)改革將引發(fā)經(jīng)濟(jì)蛋糕的重新分配：減稅將導(dǎo)致生產(chǎn)稅凈額占比下降，加速折舊和產(chǎn)能去化將導(dǎo)致固定資產(chǎn)折舊占比短期上升、長(zhǎng)期趨降，降低成本和產(chǎn)能去化將導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)業(yè)盈余占比上升，加速勞動(dòng)力跨地域、跨部門(mén)流轉(zhuǎn)以及提高人力資本，將導(dǎo)致勞動(dòng)者報(bào)酬上升。

　　3.2供給側(cè)改革如何影響中國(guó)杠桿率?

　　中國(guó)式轉(zhuǎn)杠桿。供給側(cè)改革同樣將對(duì)中國(guó)杠桿率產(chǎn)生影響：產(chǎn)能去化意味著企業(yè)部門(mén)杠桿率將持續(xù)下行，戶(hù)籍制度改革和二三線(xiàn)城市地產(chǎn)庫(kù)存去化意味著居民部門(mén)杠桿率將持續(xù)下行，減稅降費(fèi)和財(cái)政支出提升意味著政府部門(mén)(主要是中央政府)的杠桿率將大幅上升，而防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)降低財(cái)務(wù)成本意味著金融部門(mén)杠桿率將緩慢上升。