股票估值怎么看
股票估值怎么看
股票估值是一個相對復雜的過程,影響的因素很多,沒有全球統一的標準，分為絕對估值、相對估值和聯合估值。以下是學習啦小編整理的股票估值怎么看的相關資料，希望對你有幫助!
股票估值的看法
股票估值主要考慮四個方面的內容，現金流，機會成本，供求關系，投資者行為。
教科書對如何估值有詳細乃至復雜的描述，理論總是很嚴謹和近似完美的，甚至有點讓人望而生畏。理論也是很脆弱的，因為她有時無法解決實際操作中的難題。經濟學理論不同于其他科學，不好做試驗，無法限定一個條件，更重要的是無法重復證明。因為，我們面對的總是未來應該怎么辦?投資者的博弈行為會隨時改變事件的發展。
以估值為例，現金流貼現模型是非常完美的。但是，我們如何知道一個企業的未來現金流?在確定貼現率的時候，我們如何知道未來利率，通貨膨脹率，乃至其他機會成本?在這些問題面前，有的人得出了估值無用或無法估值的結論，而學院派則繼續更為復雜的研究，試圖完善現有理論的不足。馬拉松的觀點是，估值是一門藝術，不需要精確，只要有足夠的安全邊際就可以了。正如巴菲特所說，知道一個人是胖或瘦，并不需要他有多重。在市場整體市盈率接近60倍的時候，難道還看不出市場存在泡沫嗎?因此，投資的最大敵人是自己的心態，是貪婪和恐懼讓自己忘掉了投資的常識。
事物總是波浪式發展。有時，一個浪會延續很長時間。凱恩斯是說，從長期看，我們都會死的。人類從未停止預測未來的嘗試。作為投資者，判斷市場周期是非常重要的。但是，我們認為對短期進行預測是沒有意義的。我們認為，投資者判斷一個公司經營處在什么階段，比預測宏觀經濟還是容易些。因此，投資者應該投資自己熟悉的東西，以投資公司的心態去買股票，就可以避免很多高難度的問題。
股票估值的方法
股票估值分為絕對估值、相對估值和聯合估值。
一、絕對估值 絕對估值是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經營狀況的財務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。
絕對估值的方法：一是現金流貼現定價模型，二是B-S期權定價模型(主要應用于期權定價、權證定價等)。現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的就是FCFE股權自由現金流模型。
絕對估值的作用：股票的價格總是圍繞著股票的內在價值上下波動，發現價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低于內在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內在價值甚至高于內在價值的時候賣出以獲利。
對上市公司進行研究，我們經常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導我們的投資。
DCF是一套很嚴謹的估值方法，是一種絕對定價方法，想得出準確的DCF值，需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就準確判斷企業的未來發展來說，判斷成熟穩定的公司相對容易一些，處于擴張期的企業未來發展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對參數的變動很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會反映研究員對企業未來發展的判斷，并在此基礎上假設。有了DCF 的估值過程和結果，以后如果假設有變動，即可通過修改參數得到新的估值。
二、相對估值 相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現率等價格指標與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低于對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。
相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數據進行對比，二是和國內同行業企業的數據進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業重點企業數據進行對比。
市盈率PE(股價/每股收益)：PE是簡潔有效的估值方法，其核心在于e 的確定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恒定值，那么PE 值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恒定的e 幾乎是不可能的，e 的變動往往取決于宏觀經濟和企業的生存周期所決定的波動周期。所以在運用PE 值的時候，e 的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個方面，一個是歷史的e，另一個是預測的e。對于歷史的e 來說，可以用不同e 的時點值，可以用移動平均值，也可以用動態年度值，這取決于想要表達的內容。對于預測的e 來說，預測的準確性尤為重要，在實際市場中，e 的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。
市凈率PB(股價/每股凈資)和凈資產收益率ROE：PB &ROE適合于周期的極值判斷。對于股票投資來說，準確預測e 是非常重要的，e 的變動趨勢往往決定了股價是上行還是下行。但股價上升或下降到多少是合理的呢? PB&ROE 可以給出一個判斷極值的方法。比如，對于一個有良好歷史ROE 的公司，在業務前景尚可的情況下，PB 值低于1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景較穩定，沒有表現出明顯的增長性特征，公司的PB 值顯著高于行業(公司歷史)的最高PB 值，股價觸頂的可能性就比較大。這里提到的周期有三個概念：市場的波動周期、股價的變動周期和周期性行業的變動周期。這里的PB 值也包括三種：整個市場的總體PB 值水平、單一股票的PB 值水平和周期性行業的PB 值變動。當然，PB 值有效應用的前提是合理評估資產價值。
提高負債比率可以擴大公司創造利潤的資源的規模，擴大負債有提高ROE 的效果。所以在運用PB &ROE 估值的時候需考慮償債風險。
PEG估值法是一代宗師彼得·林奇最愛用的一種估值方法。非常簡單實用!方法如下：
個股動態市盈率除以稅后利潤增長率小于0。8 的將具有一定的投資價值。但是這種方法對周期性行業參考意義不大。所以大家要注意行業選擇使用!
通過研究可以發現，商品價格周期性變動的行業，其盈利對商品價格的變動最為敏感。所以，商品價格上升時是確定的投資時機。預期商品價格下降時則是賣出時機。在周期的高點和低點的時候，可以用其他方法來判斷是否高估或者低估。比如，用PB (ROE)等方法判斷是否被低估。對于資源類公司，在周期底部的時候可以用單位股票資源價值作為投資的底限。在周期的上升或者下降的階段，主要參考資源價格的變動趨勢。
建立在準確盈利預測基礎上的PE 值是一種簡潔有效的估值方法。估值方法之間存在相互聯系，盈利預測是一切的基礎，但還不夠，需要綜合使用幾種估值方法來降低風險。研究報告基地,最全面的上市公司研究報告
三、聯合估值 聯合估值是結合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。
股票估值的公式
股票估值公式能更好的幫助股民確定股票的價格,現整理一下股票估值公式如下：
年認同價:=MA(CLOSE,240);
毛利潤率:=FINANCE(21)/FINANCE(20);
成長價值:年認同價*(1+毛利潤率),COLORYELLOW,LINETHICK1;
收益價值:年認同價+FINANCE(33),COLORRED,LINETHICK1;
A:=(3*CLOSE+LOW+OPEN+HIGH)/6;
X:=(20*A+19*REF(A,1)+18*REF(A,2)+17*REF(A,3)+16*REF(A,4)+15*REF(A,5)+
14*REF(A,6)+13*REF(A,7)+12*REF(A,8)+11*REF(A,9)+10*REF(A,10)+9*REF(A,11)+8*REF(A,12)
+7*REF(A,13)+6*REF(A,14)+5*REF(A,15)+4*REF(A,16)+3*REF(A,17)+2*REF(A,18)+
REF(A,20))/210;
回調認同:EMA(X,13),COLORFF00FF;
STICKLINE(CLOSE>=OPEN,OPEN,CLOSE,8,1),COLORRED;
STICKLINE(OPEN>CLOSE,CLOSE,OPEN,8,0),COLORGREEN;
STICKLINE(CLOSE>=OPEN,CLOSE,HIGH,0.5,0),COLORRED;
STICKLINE(CLOSE>=OP[1]EN,OPEN,LOW,0.5,0),COLORRED;
STICKLINE(OPEN>CLOSE,CLOSE,LOW,0.5,0),COLORGREEN;
STICKLINE(OPEN>CLOSE,OPEN,HIGH,0.5,0),COLORGREEN;
AA:=CLOSE/REF(CLOSE,1)>=1.09;
STICKLINE(AA,OPEN,CLOSE,8,0),COLORYELLOW;
STICKLINE(AA,LOW,HIGH,0.5,0),COLORYELLOW;
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