外匯風險規避方法

外匯風險規避方法

　　只有學會規避風險，才能在外匯交易中獲利，否則將會一事無成，下面就讓學習啦小編為你們具體介紹一下外匯風險規避方法吧。

　　外匯風險規避原則

　　在防范外匯風險的過程中，采用哪種方法較為理想，以及將風險降低到何種程度，涉及一個原則問題。

　　1.最低成本原則。采用任何一種方法規避外匯風險，都要支付一定的成本，所以在眾多方法中，就有一個具體選擇哪種方法的成本比較問題。如果遭受外匯風險而造成的損失小于采用防范方法所花費的成本，那么采用該種方法就沒有必要。比如，企業為了回避遠期支付而可能產生外幣匯率升值的風險，往往會采用按即期匯率購入外幣的方法。衡量這一方法的可行性，就要分析遠期支付產生外幣升值的風險程度是否大于企業用本幣購買即期外幣的到期利息損失。如果企業的本幣資金來自貸款，就要與到期的貸款利息相比較來確定這一避險方法的取舍。

　　2.回避為主原則。企業進行匯率變動預測，選擇適當的操作方法，其目的不在于利用風險進行投機活動，而在于規避可能面臨的風險。根據這一原則，企業在選擇各種方法時，應本著保守的原則，不能把企業的理財活動變成一次賭注，為賺取較大的收益而采取激進的冒險措施。

　　3.預測先導原則。凡事預則立，不預則廢，成功地回避外匯風險必須建立在對匯率變動走勢的科學預測基礎上。這就要求在選擇具體操作方法時，堅持理論與實際、定量與定性、歷史與未來相結合的辦法對匯率波動的趨勢進行外推預測，以確保實施方法的準確有效性。

　　外匯風險規避的主要方法

　　一、遠期外匯買賣

　　遠期外匯買賣是國際上最常用的外匯風險管理方法，固定外匯成本的方法。是指買賣雙方按外匯合同約定的匯率，在約定的期限進行交割的外匯交易。一般來說，企業在對外貿易結算、到國外投資、外匯借貸或還貸的過程中都會涉及到外匯保值的問題，通過遠期外匯買賣業務，企業可事先將某一項目的外匯成本固定，或鎖定遠期外匯收付的換匯成本，從而達到保值的目的，同時更能使企業集中時間和人力搞好本業經營。

　　例如：國內一出口商向美國一家公司出口貨物一批，貨款200萬美元，期限6個月，當時的匯率為7.6625。當前國內人民幣持續走強，美元不斷貶值，企業擔心匯率變動風險，那么企業就可以與銀行簽訂一份遠期外匯合約，將匯率鎖定在7.6550。在6月后，企業與銀行約定的匯率進行交割，當時的即期匯率為7.6470。這樣的話，企業就可以通過遠期外匯合約成功的規避的美元貶值的風險。

　　同樣，對于那家美國公司而言，其也可向當地銀行進行售匯，與銀行協商一個匯率，避免匯率走弱所帶來的風險和損失。

　　雖然說遠期外匯買賣可以鎖定匯率，使進出口商避免匯率波動可能帶來的損失，但是如果判斷錯誤，匯率向不利的方向變動，那么由于先前鎖定了匯率，企業也會相應的損失了獲利的機會。

　　二、外匯期權

　　在金融市場中，以外匯匯率為標的資產的期權合約稱為外匯期權合約。企業在繳納一定數額的期權費后，有權在將來的特定時間按約定的匯率向銀行買入約定數額的一種貨幣或賣出一種貨幣。外匯期權既為企業提供了外匯保值的方法，而且相比遠期外匯買賣而言，具有較大的靈活性，為企業提供了從匯率變動中獲利的機會。根據期權履行的時間不同又可分為美式期權和歐式期權。期權合約買賣的實際上是一種權利。外匯期權合約的買方有權利決定是否按照合同約定的價格買入或賣出一定數量的外匯。為了獲得這一權利，期權合約的買方只需在支付一筆費用。到期后，期權合約的買方有權根據當前的匯率變動情況決定自己是否履行該合約。如果不履行的話，對于外匯期權合約的買方而言損失的僅僅是一筆期權費，相對的其將享受到的獲利機會將會是無窮大。

　　例如：一家公司持有美元，并需要在三個月后用人民幣支付貨款，為了防止匯率風險，該公司可以向銀行購買一個美元兌人民幣、期限為三個月的期權。假設約定的匯率是7.6550，則該公司有權在期權到期時，以該匯率購入約定數額的美元。如果到期日匯率變為7.6110，公司覺得按此市場即期匯率購買美元，對公司更有利可圖，則其就可以放棄行使該權利，但必須承擔一筆期權費，期權費通常按照標的物的一定比例來算。

　　三、人民幣與外幣的掉期

　　貨幣掉期又稱貨幣互換，通常是企業為了避免遠期匯率風險或進行套利，在不同的時間段，做兩次金額相等，方向相反的交易。

　　例如：某公司銷售貨物一批，貨款100萬美元，于交易當日收到。其同時也有一筆100萬美元的貨款將于3個月后予以支付。因即期收匯結匯成人民幣用于國內支付，但未來又要支付美金。企業完全可以將這筆美元存在公司賬戶獲得存款利息。但是，由于匯率的變動，企業有可能將會損失到一部分的收益。特別是在當前人民幣不斷走強的情況下，企業持有美元越多就意味著不斷的貶值。在這樣的情況下，企業就可以選擇和銀行做一筆掉期業務。先賣出美元，換成人民幣。由于人民幣匯率上漲，掉期結束日時，企業就可以花較少的人民幣來購買美元。這樣企業就實現了無風險套利。

　　四、與匯率掛鉤的結構性存款

　　與匯率掛鉤的結構性存款是企業根據自身對某種貨幣匯率波動，在承擔一定利息損失風險的前提下，與銀行簽訂結構性存款協議，獲得比定期存款利率更高的收益率，爭取降低匯率波動所帶來的損失。

　　與匯率區間掛鉤的結構性存款，是企業和銀行事先商定一個匯率變動區間。在變動區間內設定一個較高的存款利率，在區間外，存款利率就相應比較低。每個工作日在固定時間觀察一次參照匯率，如果該匯率在約定區間內，則該日客戶依事先約定利率獲得較高收益，如果參照匯率在約定區間外，則該日客戶獲得較低收益。

　　匯率聯系型存款收益較高，結構設計靈活，每一筆存款的期限、匯率區間、掛鉤幣種和掛鉤匯率都是靈活可變的，銀行可以根據企業需求度身定做。存款期限可長可短，較好地實現了企業資金的收益性和流動性的兼顧，使企業能夠根據對匯率走勢的判斷和自身財務狀況靈活進行相應幣種選擇。

　　以上只是企業用于外匯風險管理最常用的幾種金融產品，企業在選擇這些產品時，應當充分結合自身的情況，以及當前外匯市場的變動，同時充分認清各個產品之間特點和不足，選擇更適合自身的外匯風險管理方法。