外匯占款增長的原因有哪些

外匯占款增長的原因有哪些

　　外匯占款是中央銀行在銀行間外匯市場中收購外匯所形成的人民幣投放，那么外匯占款增長的原因有哪些呢?下面是學習啦小編為大家整理的外匯占款增長的原因，希望對大家有用。

　　外匯占款增長的原因有哪些

　　1994年匯率并軌后，外匯市場供求關系改變，由原來的供不應求轉變為 外匯占款與貸款增速 供過于求，我國外匯占款大量增加，引起了社會有關層面的關注。 貨幣供應量作為貨幣政策的中介目標，在宏觀調控中起著十分重要的作用。根據IMF貨幣結構調整的基本公式，貨幣供應量M=PSBR—GP+LP+NF，其中，PSBR代表公共部門的借款需求即財政赤字的融通，GP為向非銀行的公眾借款，LP為商業銀行對公眾的貸款，NF為國外凈資產。

　　也就是說，貨幣供給有兩部分來源：

　　一是國內銀行體系總信貸(PSBR—GP+LP);

　　二是國外凈資產的改變(NF)，國外凈資產是導致基礎貨幣變化的重要因素。

　　國外凈資產由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機構的凈資產構成。其中，外匯、黃金占款是中央銀行用基礎貨幣收購的，收購外匯所產生的基礎貨幣稱為外匯占款。國內也有人認為外匯占款是指國外凈資產改變而產生的貨幣供給，通過上述分析可知該定義不十分準確。

　　中國外匯占款的不斷增長主要緣于兩方面：

　　一方面是近年來我國外貿和外商直接投資增長較快，企業不斷地將外匯出售給商業銀行以換取人民幣，商業銀行又不得不將大量外匯出售給央行以換取人民幣，導致外匯占款大幅增加。

　　另一方面是由于國際熱錢的流入。隨著我國資本項目的開放程度日益加深，近年來，國際熱錢持續流入我國的資本市場(如股市、匯市)，為保持匯率穩定，國家必須購買交易市場上溢出的外匯，在外匯管理局賬目上的對應反映就是外匯占款，近年來中央銀行為收購熱錢已付出上萬億元的人民幣資金。

　　外匯占款對物價的影響

　　外匯占款主要是從三個方面對物價指數產生影響：

　　1、在商品市場中,市場中的交易貨幣量增加,導致通貨膨脹。

　　2、在貨幣市場方面,隨著貨幣供應量的增加,市場利率下降,鼓勵了居民和企業將儲蓄轉為消費,引起物價上升,轉向通貨膨脹。

　　3、在資金市場上,由于貨幣供應量不斷增加引起利率下降,證券價格隨之上升,從而資金就會轉向實物資產投資,則相應的勞動需求增加,工人工資增加,進而轉化為成本推動型通貨膨脹。

　　但是根據實際情況,中國面對的通貨膨脹問題是實行新的匯率制度后幾年,這是因為外匯占款導致的通貨膨脹是存在時滯應的,央行在外匯占款大量增加的年份,通過公開市場業務出售國債的方法回籠一定量的通過外匯占款發行的貨幣,以達到控制貨幣供給量的目的,但隨著國債到期日的來臨,這種物價上漲的壓力就會被釋放出來,這就是外匯占款導致的通貨膨脹的時滯效應。

　　外匯占款對經濟的影響卻不止引起通貨膨脹這么簡單,還會導致貨幣政策的畸形和貨幣投放的區域性和結構性失衡。央行通過發行國債的公開市場操作來降低外匯占款對流動性的影響,會導致市場利率的上升和商業銀行可貸資金的減少。商業銀行面對有限的資源,都傾向于物流、貿易、來料加工等這些風險低資金回收周期短的行業。但是對于需要重點發展的機械重工業企業就會惜貸,由此造成貨幣投放的結構性失衡。