高收益債券怎么樣

時間：2016-07-27 17:36:17 宋鵬849由分享

高收益債券怎么樣

　　所謂的高收益債券，其實就是國外資本市場盛行的垃圾債券，發債機構資信狀況相對較差，償債風險相對較高，但是收益率比普通企業債相對要高。下面由學習啦小編為你分享高收益債券怎么樣的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　高收益債就是垃圾債券?

　　問：我剛才上樓時聽一個小伙子打電話說了這么一句，高收益債就是垃圾債券?請問是這樣么?

　　答：所謂的高收益債券，其實就是國外資本市場盛行的垃圾債券，發債機構資信狀況相對較差，償債風險相對較高，但是收益率比普通企業債相對要高，滿足了部分追求高風險高收益投資者的喜好，目前推出高收益債券，對于緩解小微企業融資難大有好處。

　　專業理財師提醒，垃圾債券是一種相對貶義的叫法，它還有其它幾種比較中性和褒義的叫法，比如高收益債券(high-yield bonds)、低/非投資級債券(non or below-investment-grade bond)和投機債券(speculative bonds)等。這些債券通常具有更高的違約風險，或者是其它負面的信用事件，因此為了吸引投資者，它們的收益率就需要高于高收益等級的債券。

　　美國市場是高收益債券的主要市場，最早的垃圾債券出現于上世紀二十年代。國外發達經濟體由于債券市場發展比較成熟，高收益債品種均有一定規模。而中國政府于2012年出臺試點方案，允許企業發行垃圾債券，作為拓寬中小企業融資渠道的方法之一。

　　投資者在投資高收益債券的時候，應做好100%的風險準備，如果高收益債券出現大幅打折，而公司基本面又相對穩定，投資者也不妨適當投資;但如果高收益債券發債企業經營不好，就算是債券利息再高，投資者也應保持警惕。

　　債券的收益計算

　　人們投資債券時，最關心的就是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益，一般使用債券收益率這個指標。債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積。但由于人們在債券持有期內，還可以在債券市場進行買賣，賺取價差，因此，債券收益除利息收入外，還包括買賣盈虧差價。

　　決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值和購買價格。最基本的債券收益率計算公式為：

　　債券收益率：(到期本息和-發行價格)/ (發行價格 *償還期限)*100%

　　由于債券持有人可能在債券償還期內轉讓債券，因此，債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券侍有期間的收益率。各自的計算公式如下：

　　債券出售者的收益率=(賣出價格-發行價格+持有期間的利息)/(發行價格*持有年限)*100%

　　債券購買者的收益率= (到期本息和-買入價格)/(買入價格*剩余期限)*100%

　　債券持有期間的收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格*持有年限)*100%

　　如某人于 1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1991年發行5年期國庫券，并持有到1996年1月1日到期，則

　　債券購買者的收益率= (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%

　　債券出售者的收益率= (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%

　　再如某人于1993年1月1日以120元的價格購買廠面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1992年發行的10年期國庫券，并持有到1998年1月1日以140元的價格賣出，則

　　債券持有期間的收益率= (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%

　　以上計算公式沒有考慮把獲得的利息進行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計入債券收益，據此計算出來的收益率，即為復利收益率。