金融債券是什么
金融債券是什么
金融債券，是銀行等金融機(jī)構(gòu)作為籌資主體為籌措資金而面向個(gè)人發(fā)行的一種有價(jià)證券，是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。在英、美等歐美國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享金融債券是什么的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
什么是金融債券
金融債券的概念
發(fā)行機(jī)構(gòu)
金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在英、美等歐美國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券。在中國(guó)及日本等國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券稱為金融債券。
作用
金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源不足和期限不匹配的矛盾。一般來(lái)說(shuō)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金有三個(gè)來(lái)源，即吸收存款、向其他機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券。存款資金的特點(diǎn)之一，是在經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩的時(shí)候，易發(fā)生儲(chǔ)戶爭(zhēng)相提款的現(xiàn)象，從而造成資金來(lái)源不穩(wěn)定;向其他商業(yè)銀行或中央銀行借款所得的資金主要是短期資金，而金融機(jī)構(gòu)往往需要進(jìn)行一些期限較長(zhǎng)的投融資，這樣就出現(xiàn)了資金來(lái)源和資金運(yùn)用在期限上的矛盾，發(fā)行金融債券比較有效地解決了這個(gè)矛盾。債券在到期之前一般不能提前兌換，只能在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，從而保證了所籌集資金的穩(wěn)定性。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券時(shí)可以靈活規(guī)定期限，比如為了一些長(zhǎng)期項(xiàng)目投資，可以發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。因此，發(fā)行金融債券可以使金融機(jī)構(gòu)籌措到穩(wěn)定且期限靈活的資金，從而有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)利率
由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位，政府對(duì)它們的運(yùn)營(yíng)又有嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國(guó)債和銀行儲(chǔ)蓄存款利率。
金融債券的發(fā)展史
中國(guó)金融債券的發(fā)行開(kāi)始于北洋政府時(shí)期，后來(lái)，國(guó)民黨政府時(shí)期也曾多次發(fā)行過(guò)“金融公債”、“金融長(zhǎng)期公債”和“金融短期公債”。新中國(guó)成立之后的金融債券發(fā)行始于1982年。該年，中國(guó)國(guó)際信托投資公司率先在日本的東京證券市場(chǎng)發(fā)行了外國(guó)金融債券。
為推動(dòng)金融資產(chǎn)多樣化，籌集社會(huì)資金，國(guó)家決定于1985年由中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行金融債券，開(kāi)辦特種貸款。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革以后國(guó)內(nèi)發(fā)行金融債券的開(kāi)端。在此之后，中國(guó)工商銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行又多次發(fā)行金融債券，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行也陸續(xù)發(fā)行了金融債券。
1988年，部分非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)行金融債券。
l993年，中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是中國(guó)首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。
1994年，中國(guó)政策性銀行成立后，發(fā)行主體從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向政策性銀行。當(dāng)年僅國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行就7次發(fā)行了金融債券，總金額達(dá)758億元。
1997年和1998年，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了特種金融債券，所籌集資金專門(mén)用于償還不規(guī)范證券回購(gòu)交易所形成的債務(wù)。
l999年以后，中國(guó)金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，其中，以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為主，金融債券已成為其籌措資金的主要方式。
l999～2001年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行累計(jì)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券達(dá)l萬(wàn)多億元，是僅次于財(cái)政部的第二發(fā)債主體，通過(guò)金融債券所籌集的資金占其同期整個(gè)資金來(lái)源的92%。
2002年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行20期金融債券，共計(jì)2 500億元;中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行7期金融債券，共計(jì)575億元。
2003年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行30期金融債券，共計(jì)4000億元;中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行3期金融債券，共計(jì)320億元。
2004年共發(fā)行政策性金融債券4 452.20億元;2005年為6 068億元;2006年為8996億元。同時(shí)，金融債券的發(fā)行也進(jìn)行了一些探索性改革：一是探索市場(chǎng)化發(fā)行方式，二是力求金融債券品種多樣化。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行于2002年推出投資人選擇權(quán)債券、發(fā)行人普通選擇權(quán)債券、長(zhǎng)期次級(jí)債券和本息分離債券等新品種。2003年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在繼續(xù)發(fā)行可回售債券與可贖回債券的同時(shí)，又推出可掉期國(guó)債新品種，并發(fā)行5億美元外幣債券。
金融債券的種類
新中國(guó)金融債券得到長(zhǎng)足發(fā)展，種類也日益增多，重要有以下幾類：
(1)央行票據(jù);
(2)證券公司債券;證券公司依法發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券。
(3)商業(yè)銀行的次級(jí)債券;商業(yè)銀行的次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的本金和利息的清償順序在商業(yè)銀行的其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。
(4)保險(xiǎn)公司次級(jí)債券;
(5)證券公司短期融資債券;
(6)混合資本證券。
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