2017年債券基金還能買嗎
2017年債券基金還能買嗎
相比較股市2016年的整體下跌，債市年底突然出現的暴跌更加讓人措手不及。自12月中旬開始，國內債市愁云慘淡，國債期貨甚至盤中一度跌停。那么2017年債券基金還能買嗎?下面由學習啦小編為大家整理的債券基金購買建議，希望大家喜歡!
2017債券基金還能買嗎
綜合基本面、通脹面、資金面的情況來看，債券市場的利好因素還將存在，2017年的市場并不悲觀。但是由于短期因素的擾動，年末仍然存在一定壓力，需要在調整中把握中長期機會。
1.近期債券市場回顧
國內債市從2016年10月以來經歷了一波較大的調整，主要有三大原因。一是10月份以來月度宏觀數據出現部分改善，導致市場對未來國內經濟基本面的看法出現分歧。二是美國總統大選中特朗普當選后，海外債市急劇調整，引發國內債市共振。三是國內一券商交易行為出現部分違約，放大市場恐慌。
經過這兩個月的調整，12月底債市有觸底表現，不過市場情緒整體仍比較脆弱。春節前市場又出現了一定調整。我們認為主要原因還是情緒上的，受幾個事件性的傳言影響，包括某銀行同業理財收益未兌付;銀監會對部分股份制銀行、農商行CD(大額可轉讓存單)發行限制的傳聞;此外，臨近春節現金提取需求大，資金面緊張。我們認為，前兩點屬于短期事件性的沖擊，而資金面慣性趨緊也是正常現象，無需過度解讀。
2.2017年債市走勢展望
一、從經濟展望來看，我們認為國內經濟長期L型走勢不變，目前經濟始終還在尋底。2016年12月底的中央經濟工作會議中也有提到，調結構是始終如一的目標，同時穩增長的目標有所淡化，穩增長的重要程度應該服從于改革和調結構的需求。
從拉動經濟增長的地產和基建投資兩大因素來看，與2016年相比，地產調控的效果會在2017年逐漸顯現，而地產銷量同比增速的放緩會直接影響到上游地產投資數據的同比回落，因此地產對經濟的拉動作用將有所減弱。基建投資方面，基建從2016年2季度發力，但2017年面臨去年高基數的影響，同時將受制于財政赤字約束。2017年，基建投資同比增速相對去年將有所回落。2017年，地產和基建投資兩方面對經濟增長的貢獻都將減弱。因此我們認為，2017年的經濟基本面對債市偏利好。
二，從通脹來看，通脹在2016年并非主要風險，但2017年市場擔憂去年以來PPI持續改善，大宗商品和工業品提價的壓力可能傳導到消費品，從而導致通脹壓力增加。我們認為，2016年上游和工業品價格上漲的主要原因不是需求側改善，而是供給側改革帶來的短期供需不平衡導致的價格上漲。因為我們認為，并非需求推動的價格上漲的持續性，是值得懷疑和商榷的。即使今年PPI繼續改善，但是對于下游消費品的傳導壓力是有限的。
三，從貨幣政策來看，在通脹相對可控的背景下，2017年政策留出了一定空間。2016年12月的中央經濟工作會議提到防范金融風險，市場對未來貨幣政策走向出現分歧。從金融風險的嚴重程度來看，市場比較認可國內的風險主要存在于地產和大宗商品，債市和權益市場的風險相對可控，尤其是分別經歷了2015年和2016年的兩次調整之后。同時，宏觀經濟依然存在下行壓力，在此背景下，今年貨幣政策基調可能在寬松和平衡之間調整，短期應不會看到明顯的轉變和收緊。
整體來看，2017年債市仍然存在機會。從絕對價格來看，當前收益率的絕對水平已經出現了一定吸引力。全年來看，債券基金的操作難度會較2016年加大，但是依然有全年時間窗口的機會。
3.債券市場面臨的風險點
首先，最核心的一點是資金面。這個因素從2016年10月份以來持續壓制市場。再比如本周，一旦資金面收緊，市場馬上出現調整。目前來看，央行對短期市場利率還是以維持平穩為主。我們認為，短期貨幣政策不會出現很大變動，而資金面收緊只是春節前的季節性擾動，未來預計能維持平穩。
第二點是通脹。盡管全年通脹壓力不大，但從翹尾因素來看2017年翹尾高點在一季度，疊加1、2月份春節的新漲價因素，一季度CPI有可能超預期。
另外一點是政策層面。今年一季度末銀行表外理財將納入MPA考核，可能引發銀行在操作上的調整，或許會帶來一次性沖擊。
我們認為，這三個風險點都是相對短期的。如果風險出現帶來市場調整的話，可能會是比較好的入市機會。
2017年購買債券基金風險提示
基金投資有風險，敬請投資者在投資基金前認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的風險承受能力選擇適合自己的基金產品。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來表現，基金管理人管理的其它基金的業績并不構成新基金業績表現的保證。
投資人在進行債券基金投資時應堅持“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。敬請投資人在購買債券基金前認真考慮、謹慎決策。