什么是不可轉(zhuǎn)讓債券

什么是不可轉(zhuǎn)讓債券

　　我國(guó)的債券債券按是否可以轉(zhuǎn)讓來分，債券有可轉(zhuǎn)讓債券和不可轉(zhuǎn)讓債券兩種。下面學(xué)習(xí)啦小編帶你了解一下可轉(zhuǎn)讓債券。

　　可轉(zhuǎn)讓債券根據(jù)期限可分為國(guó)庫債票(Treasury Notes)和國(guó)庫債券(Treasury Bonds)，前者的期限一般為5~10 年;后者的期限在10 年以上，多為10 年期至30 年期。二者的共同特點(diǎn)是都是息票債券，附有固定息票，每半年付息一次;都可以采用記名式、無記名武或登記式三種形式;發(fā)行時(shí)按面值出售。

　　可轉(zhuǎn)讓債券到期以前可以在市場(chǎng)上出售，由此形成了二級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)也分為有組織的市場(chǎng)和柜臺(tái)市場(chǎng)，有組織的市場(chǎng)在美國(guó)各股票交易所內(nèi)。但可轉(zhuǎn)讓債券在到期日以前一般不能要求兌回本金。

　　我國(guó)債券轉(zhuǎn)讓的柜臺(tái)交易分為自營(yíng)買賣和代理買賣兩種方式.

　　自營(yíng)買賣是金融機(jī)構(gòu)自己作為投資人在市場(chǎng)上買賣債券，并自行承擔(dān)債券交易的風(fēng)險(xiǎn)。債券買入價(jià)與賣出價(jià)之間的差領(lǐng)，就是經(jīng)營(yíng)自管業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。

　　代理買賣指金融機(jī)構(gòu)自己不作為投資人買賣債券，而是作為債券買賣雙方的經(jīng)紀(jì)人，按照投資人的委托買進(jìn)或賣出債券，金融機(jī)構(gòu)本身不承擔(dān)債券交易的風(fēng)險(xiǎn)。代理業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入是按一定比例向債券買方與賣方收取的手續(xù)費(fèi)。代理買賣的基本做法為:

　　一、由委托買入(或賣出)債券的投資人填寫委托書，寫明需買入(或賣出)債券的種類、格、數(shù)額、委托有效期限等內(nèi)容。

　　二、對(duì)委托買入方按交務(wù)額的一定比例收取保證金;對(duì)委托賣出方收取債券并負(fù)責(zé)鑒別真?zhèn)危ＷC金和債券收訖后，分別向委托人出具臨時(shí)收據(jù)。

　　三、按照委托書上鎮(zhèn)寫的各項(xiàng)指令的內(nèi)容，根據(jù)時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則，為投資人尋找合適的交易對(duì)象，并盡可能按買賣雙方指定的條件成交。

　　四、通知買賣雙方當(dāng)事人并為其辦理交割手續(xù)。

　　五、向買賣雙方各收取相當(dāng)于債券面額一定比例的手續(xù)費(fèi)(目前我國(guó)各地的代理手續(xù)費(fèi)率一般為3‰左右)。

　　六、主動(dòng)向投資人提供債券的有關(guān)信息及市場(chǎng)行情。

　　七、按期向債券市場(chǎng)主管部門上報(bào)有關(guān)情況及統(tǒng)計(jì)報(bào)表。

　　計(jì)算方法

　　對(duì)于到期一次償還本息的債券，根據(jù)購(gòu)買債券收益率的計(jì)算公式(1)，其價(jià)格計(jì)算公式為：

　　P=M(1+rN)/(1+Rn)

　　其中面值M、票面利率r、期限N和待償期n都是常數(shù)，債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于利率水平R，若為分次付息債券，則其價(jià)格的計(jì)算公式為：

　　P=M(1+rn)/(1+Rn)

　　由于買方所能接受的利率水平一般是和市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)，若市場(chǎng)利率高調(diào)，債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格就有可能低于轉(zhuǎn)讓方的債券購(gòu)買價(jià)格，轉(zhuǎn)讓方就會(huì)發(fā)生虧損。若轉(zhuǎn)讓方堅(jiān)持以持有債券所要達(dá)到的收益水平轉(zhuǎn)讓債券，則其價(jià)格可根據(jù)轉(zhuǎn)讓債券的投資收益率計(jì)算公式變換為：

　　P1=P(1+Rn1)-L

　　其中P1為轉(zhuǎn)讓價(jià)，P為轉(zhuǎn)讓者購(gòu)買該債券時(shí)的價(jià)格，R為轉(zhuǎn)讓者持有債券期間的收益水平，n1為持有期，L為在持有期所取得的利息。R愈高，則其轉(zhuǎn)讓價(jià)格就愈高。

　　投資者可以對(duì)上述債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了解。

　　以上就是我國(guó)債券是如何轉(zhuǎn)讓的的簡(jiǎn)單介紹，相信我們的債券知識(shí)會(huì)給您更多的幫助!