加拿大債券市場概述

加拿大債券市場概述

　　加拿大的債券市場與美國的債券市場極為相似，債券的發行人主要是聯邦政府及省地方政府、大公司企業等，因此債券的種類也就可以分為聯邦政府債券、省地方政府債券和公司債券等。

　　聯邦政府債券：這是加拿大債券市場最重要的組成部分，加拿大中央銀行負責包銷聯邦政府債券，中央銀行也可安排各大注冊銀行及證券投資機構負責包銷聯邦政府債券，其方式有兩種，一是分配制，一是拍賣式。

　　省地方政府債券：省地方政府債券的發行主要由事先認定的代理機構，如注冊銀行或大的證券投資商負責承銷。

　　公司債券：公司債券的種類包括抵押債券、信用債券、償債基金債券、可轉換債券、選擇權債券等。

　　加拿大債券市場的需求方主要是加拿大中央銀行、各注冊銀行、信托公司及抵押放款公司、養老基金、證券投資機構、保險公司等。加拿大債券市場流動性很高，交易非常頻繁，大量的證券交易使資金的供給與需求有機地聯系在一起。聯邦政府債券不僅在加拿大國內市場上交易量很大，而且在世界上許多重要資本市場上進行交易：反過來，加拿大各級政府、大公司等除了在本國債券市場籌集資金外，它們也在國際債券市場或歐洲債券市場上籌集資金。加拿大債券市場上的國外投資者主要來自美國、德國、瑞士等。

　　為了迎合投資者的各種需要，加拿大發行多種形式的債券，以吸引更多的社會閑置資本，彌補不斷擴大的財政需求。加拿大債券絕大部分可以上市交易，種類名目多達80余種。從證券市場交易量上看，政府債券交易占國內市場交易總量的69%，形成了以國債為主體的發行、流通、轉讓市場。加拿大金融業十分發達，而且國際化程度較高，國內市場投資極為廣泛。

　　加拿大年度財政預算出行政管理和預算局提出，經國會審查通過后，授權財政部組織實施。法律規定財政出現赤字必須發行國債來彌補，不能向銀行透支。加拿大財政和銀行相互獨立，但在制定國債政策和組織政府債券的發行過程中又相互配合，加拿大中央銀行積極為聯邦財政服務，負責籌劃政府債券的發行規模，辦理政府債券的發售和還本事宜，以促進財政政策與貨幣政策的互助協調，實現經濟的良性運轉。

　　資料：加拿大儲蓄債券的種類和特征

　　加拿大普通債券。按面值購買，有五種面額：300加元、500加元、1000加元、5000加元和10000加元;每年11月1日以支票或直接過戶的方式支付利息。利息情況如下：

　　第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年

　　3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 6.50% 6.75% 7.00% 7.25% 8.00% 8.75%

　　普通債券可以提前兌付,三個月之內兌付無息。購買數額從最低100加元至個人最高限額200,000加元均可。

　　加拿大復息債券。以復利方式計息，每年定期自動將所得利息進行再投資，直至兌現和期滿為止，可提前兌付。以此利率計算，目前十年復利債每年的復利率為6.21%，并有100加元至10000加元不等六種面額。

　　加拿大儲蓄債券的特點

　　1、方便個人投資者。儲蓄債券主要為中小投資者設計，起點較低，美國為50元，加拿大為100元。購買額有一定限制，美國規定每人每年最多只能認購3萬美元面值的儲蓄債券，加拿大規定每人每年只能認購20萬加元以內的債券，機構一般不能購買。

　　2、購買和兌付方便。儲蓄債券可以到任何一家代理機構購買，不需支付其他費用，并于購買日開始計息。目前全美有4萬個銷售點和1萬8千家公司辦理儲蓄債券的發行和兌付。

　　3、投資安全，收益有保障。儲蓄債券由政府完全擔保，風險小，利率實行保底不封頂的鼓勵政策，是一項安全、穩健的投資。

　　4、可以提前兌付，不能轉讓。儲蓄債券只有一級市場沒有二級市場，可提前變現并由財政部直接贖回，債券丟失或破壞后可以更換。債券提前兌付通常要受到罰息。如加拿大規定債券不足三個月不付息;美國規定持有期不足一年不付息，提前兌付也要扣除后三個月的利息。