為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底

為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底

　　為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底?今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起了解一下，希望對您的投資有所幫助。

　　首先要明確一下概念，只有在面值100元及以下，或者在回售價(jià)及到期收益率為正以下買入的持有者，才能100%保底?；厥蹆r(jià)相當(dāng)于一個(gè)可轉(zhuǎn)債的保護(hù)價(jià)，一般比面值100元略高0.5元—3元。

　　為什么可轉(zhuǎn)債100%能保底?因?yàn)檫@是合同規(guī)定的。

　　從本質(zhì)上說，可轉(zhuǎn)債就是一個(gè)另類的債券。所有的債券都有一個(gè)約定的還款兌現(xiàn)日期和約定利率，以及本金歸還日期。

　　所以，所有的債券(當(dāng)然包括可轉(zhuǎn)債)，都在合同中寫明了：持有人買了我的債券，等于我向您借了多少年(比如5年、6年)的錢，在這幾年當(dāng)中，每年我都會(huì)給你利息(多少不等，1%到8%、9%的都有)，然后，等到到期以后我肯定要把本金100%歸還給您的。

　　如果不還怎么辦?

　　那可不是拍拍屁股就能走人的。這是合同，是契約，是受法律保護(hù)的!想賴賬?不用法院發(fā)話，證監(jiān)會(huì)先會(huì)上門拍桌子的。還不起?不是還有公司資產(chǎn)嗎?不是還有上市公司的股票嗎?依照法律要統(tǒng)統(tǒng)拿出來還賬的!

　　事實(shí)上，這一幕在中國可轉(zhuǎn)債市場上從來沒有發(fā)生過。

　　為什么?原因很多，筆者總結(jié)了一下，主要有以下兩個(gè)原因：

　　第一，資質(zhì)好，有還債能力。

　　中國政府一向很愛惜自己的孩子，特別怕小散們被心黑手辣的市場大鱷們吃得尸骨無存，所以對想發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司設(shè)立了很多很多近乎苛刻的條件，什么擔(dān)保啦，資質(zhì)啦，準(zhǔn)入條件啦，審批程序啦，非常非常地嚴(yán)格。嚴(yán)格到什么程度?公司上市夠嚴(yán)格吧?但是現(xiàn)在股市上也有上千個(gè)股票了;企業(yè)債券審批嚴(yán)格吧?企業(yè)債券市場上也有幾百個(gè)債了;唯有可轉(zhuǎn)債，有史以來總共批了不到100家，現(xiàn)在市場上還在交易的可轉(zhuǎn)債還不到20家。

　　所以，這些發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司，根正苗紅底子硬，資質(zhì)各方面都不錯(cuò)，最起碼有很多東西可以用來還債，破產(chǎn)的可能性幾乎為零。事實(shí)上，歷史數(shù)據(jù)也的的確確顯示是零。

　　PS：上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債條件： *

　　最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上;屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但不得低于7%，募集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。負(fù)債率合理?？赊D(zhuǎn)債發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%;累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%。

　　第二、沒必要。完全沒有必要。投入產(chǎn)出根本不成比例。

　　對于發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司來說，如果賴賬，辛辛苦苦弄上市的圈錢機(jī)器——股票就完蛋了，為了區(qū)區(qū)幾個(gè)億的可轉(zhuǎn)債動(dòng)搖了公司百億、千億的搖錢樹——上市股票，肯定不值。

　　最重要的是，上市公司只要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候拉抬一下股價(jià)，或者連錢都不用花，發(fā)幾個(gè)利好消息，馬上就能把公司股票價(jià)格拉到轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，然后合同會(huì)強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股，債主變成了股東，連本金都不用還了。一分錢不用還不說，還白白拿走了債主的錢，這才是可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司的最終目的。而可轉(zhuǎn)債持有人穩(wěn)獲30%以上的收益，也是皆大歡喜。

　　所以，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司實(shí)在沒有必要為了這點(diǎn)芝麻，壞了本企業(yè)的百年圈錢大計(jì)。

　　總之，法律規(guī)定、合同約定、資質(zhì)認(rèn)定外加發(fā)行公司的利益決定，可轉(zhuǎn)債到期保本，是肯定的，換言之是100%的。(還有一個(gè)原因：回售保護(hù)條款，后文專題講。)

　　如果還不信，可以翻一翻歷年以來的可轉(zhuǎn)債歷史記錄，保本的概率，100%是100%。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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