債券包含哪些收益又蘊(yùn)藏什么風(fēng)險

債券包含哪些收益又蘊(yùn)藏什么風(fēng)險

　　債券包含哪些收益，又蘊(yùn)藏什么風(fēng)險 。今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起了解一下，希望對您的投資有所幫助。

　　為了更透徹的理解這部分內(nèi)容，我們把收益和風(fēng)險對應(yīng)著說。

　　利息收入：

　　債券作為固定收益類投資產(chǎn)品，其獲得收益的主要來源是利息收入。票面利率越高，利息也就越多，當(dāng)然風(fēng)險也越高。

　　由利息收入這個收益特征產(chǎn)生的風(fēng)險是信用風(fēng)險。

　　流動性風(fēng)險：

　　當(dāng)有些債券的交易不活躍時，就會出現(xiàn)流動性風(fēng)險。比如下圖這只債券：

　　這是2015年7月16日債券11柳工(7.06 -2.22%,咨詢)01的當(dāng)日盤口數(shù)據(jù)：買方愿意支付的最高價格是97.91元，而賣方愿意接受的最低價格是103.21元。兩者之間相差了近6塊，顯然是無法成交的。。。從圖下方的成交數(shù)據(jù)也可以看出，該債券在當(dāng)日的成交量非常小，這就是流動性風(fēng)險---想買的買不進(jìn)，想賣的賣不出。

　　除了以上2個收益特征和3個風(fēng)險特征，其實還有其它方面，比如債券的久期等等，但是其它因素都是圍繞這些展開的，所以咱以后遇到了再展開說。

　　信用風(fēng)險：

　　信用風(fēng)險即債券的發(fā)行人由于現(xiàn)金流緊張、財務(wù)危機(jī)等問題導(dǎo)致的不能按期還本付息的風(fēng)險。評價信用風(fēng)險大小一般看其信用評級等級，而我國債券在發(fā)行的時候也會獲得由國內(nèi)評級機(jī)構(gòu)給予的評級。一般來說，評級越高的債券，違約風(fēng)險越小。

　　但是光看評級是不夠的，尤其在我國信用評級不成熟的當(dāng)下。我們還需要對企業(yè)的償債能力進(jìn)行評估，評估的指標(biāo)有：

　　(1)與現(xiàn)金流相關(guān)的指標(biāo)：稅前利潤、折舊攤銷、企業(yè)自由現(xiàn)金流量等;(2)債務(wù)總額，資產(chǎn)負(fù)債率;

　　(3)借貸成本，主要是利息費用;

　　(4)可用于償還債務(wù)的其他流動性來源。

　　價差收入：

　　當(dāng)債券上市交易之后，其就如同股票一樣可以低買高賣。此時，投資者可以根據(jù)未來利率水平、發(fā)行人償債能力的變化等預(yù)測該債券的后市價格走向，以通過價差來獲取收益。當(dāng)然這個很考驗投資者的投資技巧。

　　由價差收入產(chǎn)生的風(fēng)險包括利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

　　利率風(fēng)險：

　　這里的利率風(fēng)險指的是市場利率的變化而導(dǎo)致的債券價格的波動。為了說明白這個問題，我需要先把債券價值的計算公式先放在這里，大家一看就明白了。

　　我們假設(shè)該債券是普通的付息債券，每年支付一次利息C，到期償還本金M，總還款期限是n，而市場利率(投資者要求的折現(xiàn)率)是r，那債券的內(nèi)在價值就是未來一系列現(xiàn)金流按照一定的利率水平進(jìn)行折現(xiàn)。

　　由于利率水平r在分母上，所以當(dāng)r升高時，債券價格就會降低。所以，投資債券盡量要避免處于一個加息環(huán)境或市場利率的上升時期。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個知識點有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

　　學(xué)習(xí)啦聲明：期貨資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。