我國(guó)為什么要推出國(guó)債期貨

我國(guó)為什么要推出國(guó)債期貨

　　國(guó)債期貨(Treasury future)是指通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所預(yù)先確定買賣價(jià)格并于未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國(guó)債派生交易方式。今天學(xué)習(xí)啦小編來(lái)帶大家一起了解一下我國(guó)為什么要推出國(guó)債期貨，希望對(duì)您的投資有所幫助。

　　國(guó)債作為投資和資產(chǎn)配置的工具，以及貨幣政策傳導(dǎo)的載體，其在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日益提高。截至2012年末，我國(guó)國(guó)債規(guī)模已突破7萬(wàn)億元。當(dāng)前世界主要經(jīng)濟(jì)體及發(fā)債國(guó)都建立了與之相匹配的國(guó)債期貨市場(chǎng)，但我國(guó)還是空白。國(guó)債期貨作為國(guó)際上成熟、簡(jiǎn)單和廣泛使用的利率衍生產(chǎn)品，是推進(jìn)我國(guó)債券市場(chǎng)改革發(fā)展的重要配套措施。《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》明確提出要“適時(shí)推出國(guó)債期貨”，也明確指出要“深化金融體制改革，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，推進(jìn)金融創(chuàng)新，維護(hù)金融穩(wěn)定”。具體來(lái)看，推出國(guó)債期貨的作用主要有五個(gè)方面：

　　國(guó)債期貨作用第一方面，國(guó)債期貨作為標(biāo)準(zhǔn)化、基礎(chǔ)性的利率衍生產(chǎn)品，有助于完善金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新機(jī)制，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。國(guó)債期貨上市后，可以為金融機(jī)構(gòu)在期現(xiàn)貨市場(chǎng)提供多種交易方式，豐富其投資策略;國(guó)債期貨可以增加基于債券市場(chǎng)組合的投資產(chǎn)品，使金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理有更大的創(chuàng)新空間;同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新時(shí)，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)管理利率風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)創(chuàng)新動(dòng)力。

　　國(guó)債期貨作用第二方面，有助于完善債券市場(chǎng)體系，構(gòu)建起國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行、二級(jí)市場(chǎng)交易以及與之相配套的、專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，推動(dòng)債券市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。國(guó)債期貨市場(chǎng)的建立，將滿足市場(chǎng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切需求，構(gòu)建起完整的債券市場(chǎng)體系，使債券的發(fā)行、交易和風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)形成良性互動(dòng)，增強(qiáng)投資者持有債券的信心，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。這對(duì)于完善我國(guó)債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、健全債券市場(chǎng)功能、擴(kuò)大直接融資比例、促進(jìn)債券市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。

　　國(guó)債期貨作用第三方面，國(guó)債期貨具有套期保值功能，能夠?yàn)閭袌?chǎng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體提供高效率、低成本的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)抵御利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。目前，我國(guó)國(guó)債余額高達(dá)7萬(wàn)億元，利率每上升1個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)債市值將損失約3,000億元，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求十分迫切。而國(guó)債期貨就是全球使用最廣泛、效果最顯著的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，能夠滿足各類持債機(jī)構(gòu)的避險(xiǎn)需求，有效提高市場(chǎng)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。

　　國(guó)債期貨作用第四方面，國(guó)債期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，有助于提高國(guó)債定價(jià)效率，推動(dòng)建立完善的基準(zhǔn)利率體系，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。國(guó)債期貨產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、報(bào)價(jià)連續(xù)、集中交易、公開(kāi)透明，能夠準(zhǔn)確反映市場(chǎng)預(yù)期，形成全國(guó)性、市場(chǎng)化的利率參考定價(jià)，有助于構(gòu)建起一條市場(chǎng)公認(rèn)、期限完整的基準(zhǔn)收益率曲線，并助推利率市場(chǎng)化進(jìn)程。

　　國(guó)債期貨作用第五方面，有助于促進(jìn)國(guó)債順利發(fā)行，完善國(guó)債管理體制，落實(shí)財(cái)政政策與宏觀調(diào)控目標(biāo)。2013年兩會(huì)政府工作報(bào)告提出要適當(dāng)增加財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模，2013年擬安排財(cái)政赤字1.2萬(wàn)億元，比去年預(yù)算增加4,000億元，因此國(guó)債的順利發(fā)行就至關(guān)重要。而國(guó)債期貨可以為國(guó)債發(fā)行定價(jià)提供重要參考，并增強(qiáng)承銷商的積極性，進(jìn)而提高國(guó)債發(fā)行效率，降低國(guó)債發(fā)行成本，保證國(guó)債順利發(fā)行，從而更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改善民生。

　　相信通過(guò)上面的學(xué)習(xí)，您一定對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場(chǎng)匯總?cè)玺~(yú)得水。

　　學(xué)習(xí)啦聲明：期貨資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。