可轉債的債權與期權是什么

可轉債的債權與期權是什么

　　可轉債的債權與期權是什么意思?有什么樣的屬性?下面小編來告訴大家。

　　近期可轉換債券成了熱門投資品種。可轉換債券，簡稱“可轉債”，是債券家族中的一員，也有著普通債券所具有的諸多常見特征，只不過票面利率通常要低不少。那為何還會受到熱捧呢?原來，可轉債內含可以轉換成股票的期權，這讓可轉債具備了增值的潛力，再加上債券本身的安全與固定收益的特征，使其受到青睞。

　　具體來說，可轉債同時具有債權和期權兩種屬性。債權屬性，指的是可轉債有事先規定好的利率和期限，投資者持有可轉債，公司按時支付利息，到期收取本息。

　　另一個屬性是期權，這是可轉債區別于普通債權最大之處。通常可轉債會被事先規定一個轉換期限，在這個時間段內，投資者有權按照規定的轉股價，將可轉債轉換成上市公司股票。投資者可以在轉換期內自由選擇何時轉股，假如此時的股價較高于轉股價，投資者就可以獲得超額收益。另外，在轉換成股票之后，投資者就由債權人變成了公司的股東，原則上可以參與企業重大事項的決策以及分紅，公司的股本結構也相應發生變化。

　　可轉債對上市公司很有吸引力。首先由于債券利息很低，可以節省不少財務費用，假如投資者選擇把手中的債券轉換成股票，成為公司的股東，那么上市公司連本帶利就都不用償還。因此，相較配股、增發等融資方式，可轉債可以最大限度地保留上市公司的權益。

　　對于投資者來說，可轉債可謂“進可攻，退可守”。投資策略方面，當可轉債價格隨股價在二級市場的價格上升時，投資者可以直接賣出可轉債賺取差價;當股價低迷時，投資者可以持有債券獲取利息，雖與其他債券相比要少，但畢竟比股票有保障;當股價由弱轉強，或者公司業績向好時，投資者就可以轉為股票。一般而言，單純持有可轉債是不劃算的，只有轉換成股票，才能夠獲得更大的收益，因此投資者一般希望公司實現快速發展，成為公司股東。

　　應當注意的是，為了限定投資者的最高收益率，可轉債有一項特殊的“提前贖回條款”。在轉股期內，如果公司股票在任何連續30個交易日中超過15個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130%，公司便有權決定按照債券面值加當期應計利息贖回未轉股的可轉債。這樣一來，可轉債就失去了本來的投資意義。因此投資者一定要及時關注股價變動情況，在恰當的時候，及時對手中的債券進行轉換。