期貨套期保值案例
期貨套期保值是利用期貨規(guī)避現(xiàn)貨交易風(fēng)險的一種有效策略,投資者在具體操作過程中,需要通過數(shù)學(xué)模型求出最優(yōu)期貨量進行套期保值方案的設(shè)計。以下是學(xué)習(xí)啦小編分享給大家的關(guān)于期貨套期保值案例，歡迎大家前來閱讀!
期貨套期保值案例篇1：
案例一：菜籽油生產(chǎn)企業(yè)最擔(dān)心其產(chǎn)品價格不斷下跌，導(dǎo)致利潤受損。因此企業(yè)通常采用賣出菜籽油期貨的方式來規(guī)避價格風(fēng)險。
假定在6月11日，某地國標(biāo)四級菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸，當(dāng)?shù)啬痴ビ蛷S每月產(chǎn)菜籽油2000噸。由于菜籽油價格已處于歷史高價區(qū)，該榨油廠擔(dān)心未來數(shù)月菜籽油銷售價格可能難以維持高位。為了規(guī)避后期現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險，該廠決定在菜籽油期貨市場進行套期保值交易。當(dāng)日，9月菜籽油期貨合約價格在8900元/噸附近波動，該廠當(dāng)天即以8900元/噸賣出400手(1手=5噸)9月菜籽油期貨物合約進行套期保值。
正如榨油廠所料，隨著油廠加快菜籽壓榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油價格開始下滑。7月11日菜籽油期貨709合約和現(xiàn)貨市場價均跌到8000元/噸，此時該廠在現(xiàn)貨市場上以8000元/噸的價格拋售了2000噸菜籽油，同時在期貨市場上以8000元/噸的價格買入400手9月菜籽油合約平倉。雖然現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了下跌，油廠的銷售價格降低，但由于該廠已經(jīng)在期貨市場進行了套期保值，企業(yè)的銷售利潤在油價下跌中受到了保護。
期貨套期保值案例篇2：
案例1：一家油脂廠計劃在9月前購買30萬噸大豆，以滿足第四季度的榨油需要。現(xiàn)在是6月份，該油脂廠預(yù)計原料價格在9月前會上漲。為了不受價格上漲可能造成的損失，該油脂廠決定在大連商品交易所購買大豆期貨合約。果然不出所料，在該油脂廠尚未購足第四季度生產(chǎn)所需的全部大豆原料之前，價格開始上漲。但是沒有關(guān)系，因為這家工廠具有遠見卓識，已在6月份購買了期貨合約。期貨合約的增值沖銷了該油脂廠購買大豆所需支付的較高價格。
案例2：吉林省九臺市一家鄉(xiāng)級糧庫表示愿意從農(nóng)民手中收購50萬噸玉米，4個月后玉米收割時交貨。作為合約的一項規(guī)定，糧庫和農(nóng)民商定了一個收購價格。為了能保證按一個特定的價格向農(nóng)民收購玉米，并避免承擔(dān)在簽訂合約至收割期間市價下跌的風(fēng)險，該糧庫在大連商品交易所出售玉米期貨合約。這樣，該糧庫既可以向農(nóng)民出一個固定的價格，又不必擔(dān)心玉米價格在該糧庫出售玉米之前下跌而影響盈利。
案例3：黑龍江農(nóng)墾局某農(nóng)場估計1998年9月大豆的成本為0.90元/斤。1998年4月，他們看到1998年9月大豆和約期貨以每噸2400元的價格交易，就想利用這個有利的價格。該農(nóng)場隨即通過出售一個9月大豆期貨合約而售出部分預(yù)計的大豆收成。大豆價格在收割前顯著下跌。該農(nóng)場在當(dāng)?shù)厥鄢?萬噸大豆，每噸低于成本100元。但是，其期貨合約的增值幫助沖銷了他出售實物大豆所得到的較低價格。
案例4：某糧油公司計劃從美國進口5萬噸大豆，由于大豆需要三個月到貨，該進口商擔(dān)心三個月后大豆價格會下跌，于是在大連商品交易所賣出大豆期貨合約5000手。果然，進口大豆到貨后，價格已比以前跌200元/噸，不過沒關(guān)系，他在期貨市場的利潤抵消了現(xiàn)貨市場較低價格銷售的虧損。
期貨套期保值案例篇3：
案例1：某糧油公司計劃從美國進口5萬噸大豆，由于大豆需要三個月到貨，該進口商擔(dān)心三個月后大豆價格會下跌，于是在大連商品交易所賣出大豆期貨合約5000手。果然，進口大豆到貨后，價格已比以前跌200元/噸，不過沒關(guān)系，他在期貨市場的利潤抵消了現(xiàn)貨市場較低價格銷售的虧損。
案例2：精煉廠作為四級菜籽油的買方，總希望自己能買到最為便宜的原料，使得成本最優(yōu)化。如果菜籽油價格不斷上漲，精煉廠的采購成本將不斷上升，企業(yè)為了保證利潤，只能提價，但這又影響了精煉油的銷售。因此，精煉加工企業(yè)可以在期貨市場上做買入套期保值，規(guī)避四級菜籽油價格上漲所帶來的風(fēng)險損失。一般而言，這些企業(yè)在菜籽油期貨市場上采用買入套期保值。
假定某精煉企業(yè)在8月1日發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時的菜籽油現(xiàn)貨價格為7300元/噸，市場價格有反彈的跡象，預(yù)計到9月1日企業(yè)的庫存已經(jīng)降至低點，需要補庫1000噸。由于前期菜籽收購價較高，壓榨利潤越來越薄，使得多數(shù)油廠減少了壓榨量，相應(yīng)菜籽油供給量也會減少。而同期各精煉企業(yè)的庫存較低，企業(yè)擔(dān)心到9月份菜籽油價格出現(xiàn)上漲。此時菜籽油期貨市場9月合約報價7300元/噸，該企業(yè)在8月1日以7300元/噸的價格買入200手9月菜籽油期貨合約。
9月1日菜籽油期貨、現(xiàn)貨市場價格均出現(xiàn)上揚，并且期貨市場的漲幅大于現(xiàn)貨市場，此時現(xiàn)貨報價7800元/噸，期貨市場9月合約報價漲至7900元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場買入了1000噸四級菜籽油，采購價格為7800元/噸，同時在期貨市場以7900元/噸的價格賣出200手9月合約平倉。
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