2017年北京一帶一路高峰論壇限行時間(3)
2017年北京一帶一路高峰論壇限行時間
申萬宏源建議當前“一帶一路”主題后續有兩條投資方向
一是訂單超預期，改善投資者對公司未來現金流預測的標的;
二是催化劑落地超預期，估值主題性提升的標的。從券商重點推薦的上市公司來看，海外營收占比高的對外工程承包類企業包括有北方國際(訂單和現金流佳，海外營收占比超90%)、中工國際(美元敞口最大公司，水務業務有望超預期)被重點推薦。
其中北方國際深耕國際工程承包業務多年，海外軌交及電力工程具有優勢，項目多集中于“一帶一路”重點市場，公司已公告簽約的重大項目合計金額約500億元人民幣。中工國際作為海外工程龍頭企業之一有望顯著受益，預計后續新簽和生效項目飽滿。公司公告2016年海外業務新簽合同額19.77億美元，同比增長32.6%，新簽訂單止跌回升顯著改善;生效合同額9.46億美元，同比減少52.53%;國內業務取得重大突破，新簽合同額10.63億元人民幣。
當前在手海外訂單約88億美金，是2016年收入的7.5倍，創近年來新高，為業績提供堅實保障。此外，高鐵、路橋、水利工程等基礎設施類施工建筑企業，有大訂單項目的標的有中國電建、葛洲壩、中國交建等。
“一行三會”齊齊表態支持“一帶一路”
近日，“一行三會”紛紛表態，將以資本支持“一帶一路”。央行行長周小川文稱，“一帶一路”投融資應以市場化為主，還涉及大量配套金融服務，包括代理行關系、銀團貸款、資金結算和清算、項目貸款、賬戶管理、風險管理等。積極發揮本幣在“一帶一路”建設中的作用。周小川還在文章中指出，搞好“一帶一路”資金融通，需要積極推動構建并不斷完善以市場化、可持續性、互利共贏為特征的投融資體系。
證監會副主席方星海稱，鼓勵優秀企業在A股市場發行上市和再融資，保障“一帶一路”重點項目資金需求;充分利用境內、境外兩個市場，支持境內企業在境外市場籌集資金投資“一帶一路”建設(包括發行H股、D股等)。在文章中，方星海表示，“一帶一路”建設中蘊含著融資服務、資產管理、投資顧問、并購重組、風險管理等方面的巨大需求和商機，可以助推國內證券服務機構走出國門，培育我們自己有國際競爭力的投資銀行。
銀監會副主席王兆星稱，引導中資銀行做好服務“一帶一路”建設的統籌規劃，引導、支持中資銀行在“一帶一路”沿線國家優化機構布局。推動中資銀行提升“一帶一路”金融服務水平，加大對“一帶一路”項目建設的融資支持力度。積極拓展和深化監管部門與“一帶一路”沿線國家的跨境監管合作。
保監會副主席陳文輝指出，發揮保險資金長期穩定優勢，積極參與長周期、大規模的“一帶一路”基礎設施項目。發揮信用和海上風險管理優勢，支持與沿線國家的貨物運輸、能源進口等經貿往來。
兩大產業三個區域受關注
對于“一帶一路”帶來的投資機會，中金公司分析師表示，本次高峰論壇將對國家間的合作形成有力的推動，且“一帶一路”倡議不僅局限于沿線的65個國家，而是一個全球性的互聯互通戰略，非沿線國家也會參與其中。在金融支持方面，近期國開行、進出口銀行等政策性銀行在貸款方面更加積極;同時，亞投行、絲路基金、金磚國家開發銀行等新興金融機構還有望從股權投資方面對“一帶一路”進行支持。預計未來海外項目的生效節奏有望逐漸加快。
安信證券表示，“一帶一路”是今年的大投資主題，投資者可以關注兩大產業、三個區域。具體來看，兩大產業為基建投資鏈和優勢產能輸出鏈，三大區域為新疆、廈門、西安。該分析師表示，基建投資鏈包括海外工程、建材、機械、交運，優勢產能輸出鏈包括高鐵、通信、能源、北斗。
“一帶一路”首要的“道路聯通”將使得交通基礎設施建設(包括鐵路、公路、港口、機場)、管網、電信設施等行業以及建筑相關的配套產業直接受益。安信證券陳果發布策略報告稱，隨著本周一帶一路峰會的逐漸臨近，一帶一路主題處于最后沖刺階段，需要關注峰會是否釋放進一步實質性利好并時刻留意搶跑風險。
此外，受益于“一帶一路”戰略加速推進，未來上市建筑公司的海外訂單有望持續超預期。興業證券分析師孟杰指出，雅萬高鐵是印尼歷史上第一條高鐵線路，同時也是國際上首個由政府主導搭臺、兩國企業對企業進行合作建設和管理的高鐵項目。此次項目的順利實施，有利于強化中印間經貿合作的友好關系，進一步增強中國建筑類企業在印尼地區的訂單承接能力;尤其值得注意的是，5月中旬召開的“一帶一路”國際合作高峰論壇上，上市建筑公司有望簽訂一系列大訂單。
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