什么是財務凈現值介紹(2)
什么是財務凈現值介紹
財務凈現值概念
NPV：Net Present Value 的縮寫 。
在項目計算期內，按行業基準折現率或其他設定的折現率計算的各年凈現金流量現值的代數和。
凈現值是指投資方案所產生的現金凈流量以資金成本為貼現率折現之后與原始投資額現值的差額。凈現值法就是按凈現值大小來評價方案優劣的一種方法。凈現值大于零則方案可行，且凈現值越大，方案越優，投資效益越好。
財務管理學：投資項目投入使用后的凈現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，減去初始投資以后的余額，叫凈現值(net present value,NPV)
公式
NPV=Σ(CI-CO)(1+i)^(-t-1)
式中：CI——現金流入，CO——現金流出，(CI-CO)——第t年凈現金流量，i——基準收益率
首期投入計算時t=0，投入后的第一年現金流量，t=1
步奏
1、計算每年的營業凈現金流量。
2、計算未來報酬的總現值。
(1)將每年的營業凈現金流量折算成現值。如果每年的NCF相等，則按年金法折成現值;如果每年的NCF不相等，則先對每年的NCF進行折現，然后加以合計。
(2)將終結現金流量折算成現值。
(3)計算未來報酬的總現值。
3、計算凈現值。
凈現值=未來報酬的總現值-初始投資
凈現值法的決策規則是：
在只有一個備選方案的采納與否決決策中，凈現值為正者則采納，凈現值為負者不采納。在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用凈現值是正值中的最大者。
PS：現值就是資金當前的價值(一般用字母P表示，分單利現值和復利現值)
凈現值法則的條件：不考慮風險定義和測度;或是將現金流看做是確定的一致量;或是設定期望現金流和期望收益率。
經濟意義
NPV>0表示項目實施后，除保證可實現預定的收益率外，尚可獲得更高的收益。
NPV<0表示項目實施后，未能達到預定的收益率水平，而不能確定項目已虧損。
NPV=0表示項目實施后的投資收益率正好達到預期，而不是投資項目盈虧平衡。
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