融資融券的概念是什么
融資融券的概念是什么
在國外資本市場,融資融券業務已經開展多年,這不僅標志著資本市場邁向成熟,也為其職能的有效發揮提供了重要的平臺。下面是由學習啦小編分享的融資融券的概念是什么，希望對你有用。
融資融券的概念是什么
融資融券又稱“證券信用交易”，是指投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。
融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進證券稱為“買多”;融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。
目前國際上存在的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結算公司授信的模式。中國融資融券模式包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。
融資是看漲，因此向證券公司借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進證券稱為“買多”。
融券是看空，借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。
目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結算公司授信的模式。
融資融券的相關政策
2011年11月25日，經中國證監會批準，《上海證券交易所融資融券交易實施細則》正式發布，并自發布之日起施行。這意味著亮相內地證券市場一年半的融資融券業務將由“試點”轉為“常規”。
上海證券交易所有關負責人表示，2006年《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》(以下簡稱《試點實施細則》)頒布。2010年融資融券業務試點啟動以來，經歷了一年半的實踐檢驗。其間，市場環境發生了較大變化。為更好地適應市場需求，配合融資融券業務由試點轉為常規業務，經中國證監會批準，上證所對《試點實施細則》中的部分條款進行了修訂。
據了解，本次修改以“基本業務制度不變、部分條款作適應性修訂”為原則，與中國證監會《證券公司融資融券業務管理辦法》、《證券公司融資融券業務內部控制指引》的修改保持一致。除對現行規則條文表述進行文字修改外，新增條款2條，修訂條款13條，主要涉及標的證券、優先還款、保證金比例與折算率、維持擔保比例等方面。
自《實施細則》發布之日起，《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》同時廢止。
根據《實施細則》有關規定和業務發展需要，上證所還調整了融資融券標的證券范圍。融資融券標的證券范圍為參照上證180指數成份股并滿足《實施細則》相關規定的180只股票，以及滿足《實施細則》的4只交易所交易型開放式指數基金。
此次融資融券標的證券調整將于2011年12月5日開始實施。上證所2010年2月12日發布的《關于融資融券業務試點初期標的證券與可充抵保證金證券范圍的通知》同時廢止。
融資融券的市場影響
正面影響
首先，可以為投資者提供融資，必然給證券市場帶來新的資金增量，這會對證券市場產生積極的推動作用。
其次，融資融券有明顯的活躍交易的作用，以及完善市場的價格發現功能。融資交易者是市場上最活躍的、最能發掘市場機會的部分，對市場合理定價、 對信息的快速反應將起促進作用。歐美市場融資交易者的成交額占股市成交18%-20%，中國臺灣市場甚至有時占到40%，因此，融資融券的引入對整個市場的活躍會產生極大的促進作用。而賣空機制的引入將改變原來市場單邊市的局面，有利于市場價格發現。
再次，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者可以在投資中借助杠桿，而融券可以使投資者在市場下跌的時候也能實現盈利。
負面影響
首先，融資融券可能助漲助跌，增大市場波動。其次，可能增大金融體系的系統性風險。
券商收益：
首先，融資融券的引入，會大大提高交易的活躍性，從而為證券公司帶來更多的經紀業務收入。根據國際經驗，融資融券一般能給證券公司經紀業務帶來30%-40%的收入增長。
其次，融資融券業務本身也可以成為證券公司的一項重要業務。在美國1980年的所有券商的收入中，有13%來自于對投資者融資的利息收入。而在中國香港和中國臺灣則更高，可以達到經紀業務總收入的1/3以上。當然，比較美國2003年和1980年證券公司收入結構可以發現，融資利息收入從13%下降到3%，因此，融資利息收益不一定持久性地成為證券公司的主要收入來源。而且如果成立具有一定壟斷性的專門的證券金融公司，這部分利息收入可能更多地被證券金融公司獲得，而證券公司進行轉融通時所能獲取的利差會相對較小。
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