期貨市場煤價暴漲分析

時間：2016-09-09 10:22:40 冰芝869由分享

　　期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。下面是學習啦小編帶來關于期貨市場煤價暴漲分析的內容，希望能讓大家有所收獲!

　　期貨市場煤價暴漲分析

　　前期用煤淡季，由于煤炭處于供需雙弱態勢，煤炭調進量與調出量均保持低位，造成港口庫存長時間處于低位。盡管進入用煤旺季，港口煤價上漲，需求增加;但從政策的執行性以及行政、經濟等方面考慮，煤礦大面積復產的可能性不大，限產政策不會放開，坑口存煤處于低位，港口調進量難有大幅增加。因此，夏季民用電負荷增加，耗煤量提高后，煤炭緊張不可避免。進口煤方面，澳洲煤報價高、成交量少;印尼煤炭供應量減少，進口煤到貨增量有限，無法補充國內限產帶來的供應缺口;加之部分進口煤質量不符合要求，有的電廠不愿意使用。在國內動力煤市場供應少，電廠庫存低以及需求增加的情況下，下水煤價格在八月份迎來大幅上漲。八月份，不僅神華等大型煤企連續兩次大幅上調下水煤炭價格，累計上調35元/噸，而煤炭貿易商也連續快速上調煤炭交易價格，助推了煤價瘋漲;但即使港口煤價快速上升，也趕不上坑口價格的上漲速度。截止九月初，發熱量5500大卡市場動力煤在秦皇島港平倉價達520元/噸，較八月初大幅上漲了50元/噸;這個價格較年初約上漲了150元/噸，基本超過了一般發煤企業的盈虧平衡點，使煤企和貿易商有了一定的利潤空間。

　　八月下旬，即將到了用煤淡季，加之港口煤價上漲不慢，很多貿易商已有盈利空間，因此，著急在淡季到來之前出手，紛紛增加了港口方向的煤炭發運數量，助推了大秦線運量增加，也支持了港口到港資源的增加，進一步滿足了下游用煤需求。九月份，下游需求走淡，煤價失去大幅上漲的動力，但受用戶補庫影響，煤價依然會小幅上漲。

　　今夏，煤炭價格大幅上漲，市場供不應求的主要原因，除了煤礦去產能，成效顯著以外，還有一個重要原因是夏季出現的全國性的高溫酷暑天氣和局部地區洪澇、北方持續降雨，給煤炭運輸帶來影響。一方面，導致用電負荷屢創新高，拉動電煤消耗快速增長;另一方面，持續暴雨等惡劣氣候，影響了運煤鐵路和公路、港口、船舶的正常運輸，造成煤炭轉運效率降低。正是因為煤炭資源緊缺、北方港口存煤低位，又恰恰遭遇市場驟然走好、需求增加，造成了煤炭出現階段性緊張，北方港口大面積壓船，并促使港口平倉價大幅飆升。筆者原以為到八月底，煤價會上漲到470-480元/噸，年底會上漲到500元/噸，但實際情況卻超出預想，到了八月底，煤價已經上漲到520元/噸，漲幅超出預想。若無其他因素影響，預計年底前，煤價上漲到600元/噸不是夢想。

　　盡管港口平倉價大幅上漲，但坑口煤價更是狂漲，造成部分貿易商經營下水煤炭仍處于利潤很微薄，發煤礦站和貿易商們做地銷、直達和汽運的增加，而發運到港口下水的煤炭很少，進一步造成鐵路發運量保持低位。七、八月份，鐵路發運不盡人意，大秦線發運保持在80萬噸的低位水平，難以滿足大秦線配套港口卸車需要。而朔黃線資源集中，黃驊港相對擁擠，大量船舶在黃驊港錨地下錨等泊。大量伊泰、準混等優質低硫資源從準池線流向黃驊港，造成優質資源集中到達黃驊港，而缺乏優質資源的秦皇島港空泊成為常態化。北方港口忙閑不均，秦皇島港、國投曹妃甸港碼頭閑置，進出雙低;造成船舶運力的損失，港口裝船效率下降，支付的滯期費增加。盡管市場有所改善，需求有所增加，但受資源緊張、貨源不足影響，北方諸多運煤港口發運量難有增加。

　　期貨的交易特征

　　雙向性

　　期貨交易與股市的一個最大區別就期貨可以雙向交易，期貨可以買多也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低買。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。(在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊，機會依然。)

　　費用低

　　對期貨交易國家不征收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續費。國內三家交易所手續在萬分之二、三左右，加上經紀公司的附加費用，單邊手續費亦不足交易額的千分之一。(低廉的費用是成功的一個保證)

　　杠桿作用

　　杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場里交易無需支付全部資金，國內期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權利。由于保證金的運用，原本行情被以十余倍放大。假設某日銅價格封漲停(期貨里漲停僅為上個交易日結算價的3%)，操作對了，資金利潤率達60%(3%÷5%)之巨，是股市漲停板的6倍。(有機會才能賺錢)

　　機會翻番

　　期貨是“T+0”的交易，使您的資金應用達到極致，您在把握趨勢后，可以隨時交易，隨時平倉。(方便的進出可以增加投資的安全性)