股指期貨有哪些構成

股指期貨有哪些構成

　　期貨就是按照約定價格超前進行買賣的交易合約,期貨交易分為投機和交割,投機通過低買高賣或者高賣低買來賺取價差,交割是事先鎖定交易價格在未來執行的買賣交易。下面是小編帶大家來了解它的構造流程和其他知識，歡迎大家閱讀。

　　股指期貨構成流程

　　(1)投資者。投資者是股指期貨市場的主體，不僅是我國股指期貨市場賴以存在的基礎，也是股指期貨市場所服務的對象。

　　(2)期貨公司。期貨公司是指依法設立的、接受投資者委托、按照投資者的指令、為投資者進行期貨交易并收取交易手續費的中介組織。其交易結果由投資者承擔。

　　(3)中金所。中金所是經國務院同意，中國證監會批準, 由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立的股份制交易所。我國股指期貨是在中金所掛牌交易的。

　　(4)監管機構。期貨市場是受政府監管的。例如美國的期貨市場受商品期貨交易委員會(CFTC)監管。我國國內期貨市場的監管機構是中國證監會，股指期貨也不例外。

　　(5)自律組織。作為行業自律組織，如中國期貨業協會，對于行業自律和從業人員管理發揮了積極作用。

　　(6)相關服務機構。股指期貨交易還涉及到其他一些服務機構，例如為保證投資者的資金安全，國家還成立了中國期貨保證金監控中心。此外，還有保證金存管銀行、信息服務商等相關服務組織。

　　股指期貨主要作用

　　規避投資風險

　　當投資者不看好股市,可以通過股指期貨的套期保值功能在期貨上做空,鎖定股票的賬面盈利,從而不必將所持股票拋出,造成股市恐慌性下跌

　　套利

　　所謂套利，就是利用股指期貨和現貨指數基差在交割日必然收斂歸零的原理,當期貨升水超過一定幅度時通過做空股指期貨并同時買入股指期貨標的指數成分股，或者當期貨貼水超過一定幅度時通過做多股指期貨并同時進行融券賣空股票指數ETF，來獲得無風險收益。

　　降低股市波動率

　　股指期貨可以降低股市的日均振幅和月線平均振幅,抑制股市非理性波動,比如股指期貨推出之前的五年里滬深300指數日均振幅為2.51%月線平振幅為14.9%,推出之后的五年里日均振幅為1.95%月線平均振幅為10.7%,雙雙出現顯著下降

　　豐富投資策略

　　股指期貨等金融衍生品為投資者提供了風險對沖工具，可以豐富不同的投資策略，改變目前股市交易策略一致性的現狀，為投資者提供多樣化的財富管理工具，以實現長期穩定的收益目標。

　　股票指數影響因素

　　股票指數

　　股票指數是用來反映樣本股票整體價格變動情況的指標。而股票價格的確定十分復雜，因為人們對一個企業的內在價值的判斷以及未來盈利前景的看法并不相同。悲觀者要賣出，樂觀者要買進，當買量大于賣量時，股票的價格就上升;當買量小于賣量時，股票的價格就下跌。所以，股票的價格與內在價值更多的時候表現為一致，但有時也會有背離。投資者往往會尋找那些內在價值大于市場價格的股票，這樣一來，就使股票的股票指數的價格處于不斷變化之中。總體來說，影響股票指數波動的主要因素有：

　　運行狀況

　　一般來說，在宏觀經濟運行良好的條件下，股票價格指數會呈現不斷攀升的趨勢;在宏觀經濟運行惡化的背景下，股票價格指數往往呈現出下滑的態勢。同時，企業的生產經營狀況與股票價格指數也密切相關，當企業經營效益普遍不斷提高時，會推動股票價格指數的上升，反之，則會導致股票價格指數的下 跌。這就是通常所說的股市作為“經濟晴雨表”的功能。

　　趨勢

　　通常來講，利率水平越高，股票價格指數會越低。其原因是，在利率高企的條件下，投資者傾向于存款，或購買債券等，從而導致股票市場的資金減少，促使股票價格指數下跌;反之，利率水平越低，股票指數就會越高。更重要的原因是因為利率上升，企業的生產成本會上升，如貸款利率上升造成的融資成本上升，相關下游企業因為利率上升導致融資成本上升而提高相關產品價格等而導致該企業總體是生產成本提高，相關利潤就下降了，代表股東權益的股票價格也就下降了，反之亦然。在世界經濟發展過程中，各國的通貨膨脹、貨幣匯價以及利率的上下波動，已成為經濟生活中的普遍現象，這對期貨市場帶來了日益明顯的影響。但最近幾年，西方國家往往在銀行利率上升時，股票市場依然活躍，原因是投資者常常在兩者之間選擇：銀行存款風險小，利率較高，收入穩定，但不靈活，資金被固定在一段時間內不能挪作它用，并且難以抵消通貨膨脹造成的損失。而股票可以買賣，較為靈活，風險雖大，但碰上好運，可獲大利。所以，在銀行利率提高的過程(原來較低)下，仍然有一些具有風險偏好的投資者熱心于股票交易。有關匯率的討論基本與利率相仿，即本幣的升值，有利于進口，不利于出口。而有關人民幣的升息、升值對股市的影響則要綜合起來加以分析。

　　資金供求狀況與通脹水平及預期

　　當一定時期市場資金比較充裕時，股票市場的購買力比較旺盛，會推動股票價格指數上升，否則，會促使股票價格指數下跌。比如國內大量的外匯儲備，導致貨幣供給量增加，通常會導致股指價格上漲。

　　金融政策

　　出于對經濟市場化改革、行業結構調整、區域結構調整等，國家往往會出臺變動利率、匯率及針對行業、區域的政策等，這些會對整個經濟或某些行業板塊造成影響，從而影響滬深300成分股及其指數走勢。股份公司常常向銀行借款，隨著借款額的增多，銀行對企業的控制也就逐漸加強并取得了相當的發言權。在企業收益減少的情況下，雖然他們希望能夠穩定股息，但銀行為了自身的安全，會支持企業少發或停發股息，因而影響了股票的價格。稅收對投資者影響也很大，投資者購買股票是為了增加收益，如果國家對某些行業或企業在稅收方面給予優惠，那么就能使這些企業的稅后利潤相對增加，使其股票升值。會計準則的變化，會使得某些企業賬面上的盈余發生較大變化，從而影響投資者的價值判斷。