外匯的作用

　　外匯儲備(Foreign Exchange Reserve)，又稱為外匯存底，指為了應付國際支付的需要，各國的中央銀行及其他政府機構所集中掌握的外匯資產。那么外匯的作用有哪一些呢?下面請看小編為你整理的資料。

　　外匯的作用

　　1.調節國際收支,保證對外支付

　　當國家進出口交易出現比較明顯的缺口或者因為其他的因素引起的貿易差,可以用外匯儲備來填補逆差,保住本國的國際交易聲譽,避免更多的經濟危機,保證經濟正常發展.

　　2.干預外匯市場,穩定本幣匯率

　　國家的匯率是由該國家的供求關系來決定的,如果國家的供求關系出現了紊亂的想象,導致市場匯率發展出現異常,會給國家的貨幣政策的運行產生影響,這個時候政府就會通過運用持有的外匯儲備來買進外國債券的手法調整市場,穩定匯率.

　　3.維護國際信譽,提高對外融資能力

　　外匯儲備的多少就代表了國家清償外債的能力的大小,也可以體會國家的經濟實力的大小,是最直接的經濟能力的體現,可以根據此來判斷國家的資信力.同時這也幫助我們獲取了更多國際競爭優勢.

　　4.增強綜合國力和抵抗風險的能力

　　外匯儲備也是我國央行的資產,外匯儲備多的話,代表央行的資產儲備高,在我們國際間的經濟事務的時候也會有更多的資金支持.如果發生金融危機的話,更多的外匯儲備可以就意味著你有更多的能力抵抗風險.

　　中國儲備

　　現狀

　　中國外匯儲備主要由四部分組成：一是巨額貿易順差;二是外國直接投資凈流入的大幅增加;三是外國貸款的持續增多;四是對人民幣升值預期導致的“熱錢”流入(2008年年初已超過500億美元，2009年年初超過1000億美元)。

　　中國外匯儲備從1994年匯改時的516.2億美元，到1996年的首次突破1000億美元，除了亞洲金融危機的兩到三年間，均保持了較快增速。進入本世紀，隨著中國對外經濟與貿易的快速發展，外匯儲備保持了高速增長，2003、2004、 2007年增速超過40%。從2006年開始，中國的外匯儲備居世界第一位，2010年6月突破2萬億美元后，在不到一年的時間里又上漲了1萬億美元。2011年3月末，中國外匯儲備余額為 30447億美元，同比增長24.4%，首次突破3萬億美元大關。

　　我國外匯儲備規模(2000年-2013年)

年份	外匯儲備額（單位：10億美元）	年增長率（%）
2000	165.574	-
2001	212.165	28.14
2002	286.407	34.99
2003	403.251	40.80
2004	609.932	51.25
2005	818.872	34.26
2006	1066.344	30.22
2007	1528.249	43.31
2008	1946.03	27.34
2009	2399.152	23.38
2010	2847.338	18.68
2011	3181.148	11.72
2012	3311.589	4.1
2013	3820	15.35

　　中國的外匯儲備作為國家資產，由中國人民銀行下屬的中國國家外匯管理局管理，部分實際業務操作由中國銀行進行。

　　幣種構成

　　根據中國外匯管理部門人士透露，中國外匯儲備中幣種結構比重為美元65%，歐元26%，英鎊5%，日元3%左右，與全球情況基本一致。

　　儲備成本

　　由于中國外匯儲備結構中美元資產較多，在2000年之后的美元大跌過程中，中國外匯儲備在賬面上貶值嚴重。2003年中國的外匯儲備賬面損失約200億美元，2004年上半年賬面損失約400億。

　　流動性風險

　　“外匯儲備經營管理特別強調安全性和流動性，這決定了外匯儲備主要投資于國際市場上信用等級較高的債券”;“中國的外匯不是拿著一些外國的現鈔放在那里，而是買了外國的一些高收益、低風險、非常安全的債券”。然而約占60%比例、高達數千億美元的外匯儲備以美國國債和債券形式存在，使得外匯儲備的流動性不足，受到中美關系、美國國債市場規模的威脅。

　　結構原因

　　之所以中國的外匯儲備結構以美元資產為主，有以下幾方面歷史和國際金融理論原因：

　　1.儲備貨幣發行國的經濟活動要以國內經濟為主，雖然美國占國際貿易的比例很大，但是與美國龐大的國內生產總值相比仍然比例很低，遠遠低于日本、德國、瑞士的相應指標，后者三國的主要經濟活動是外向型的，其貨幣價值容易受到國際資本流動的干擾而大幅波動，不利于保值;

　　2.除美國外，日本、德國、瑞士的央行拒絕其貨幣在國際金融市場上扮演更重要的作用;

　　3.美元是歷史形成的國際支付手段、交易中介、價值儲藏手段;

　　4.國際貿易中三分之二以美元結算;

　　5.國際金融市場上的批發交易絕大多數以美元交易，各國央行的金融操作也是主要采用美元;

　　6.各大國的外匯儲備主要是美元資產;

　　7.國際銀團貸款和國際債券市場的絕大多數交易都是美元或美元債券。

　　非常規使用

　　2004年1月，中國國務院動用450億美元外匯儲備以充實中國銀行和中國建設銀行的資本金。這次注資行為不屬于外匯儲備的常規運用范疇，2003年12月16日成立的中央匯金投資有限責任公司承擔執行人的角色。

　　中國外儲規模

　　截至2006年2月底，中國大陸的外匯儲備總額為8537億美元(不包括港澳的外匯儲備)，首次超過日本，位居全球第一。截止2008年4月末，中國的外匯儲備增加到1.76萬億美元，比東北亞其他國家和地區外匯儲備的總和還多，有學者認為，這個數字已經超過了世界主要7大工業國(包括美國、日本、英國、德國、法國、加拿大、意大利，簡稱G7)的總和。隨后，中國的外匯儲備持續上升，截至2008年9月末，達到創紀錄的19056億美元。受全球金融危機的影響，加之美元、歐元、人民幣匯率的波動，2008年10月末，中國的外匯儲備已降至1.89萬億美元以下，為自2003年年底以來首次下降，截至2008年12月，中國外匯儲備已達19460.30億。2009年六月，中國的外匯儲備超過了2萬億美元，中國成為全世界第一個外匯儲備超過2萬億美元的國家。至2010年3月，中國的外匯儲備規模達到 24470.84億美元。至2011年3月底，中國的外匯儲備余額已經突破3萬億美元。

　　有觀點認為，實行浮動匯率制的國家外匯儲備以GDP的10%左右為好，中國的外匯儲備水平明顯偏高。亞太區國家的外匯儲備額占GDP的比例平均上都要比西方國家高出很多，這個現象并非中國所獨有，而且高外匯儲備對于維護金融市場的穩定也是有幫助的。但是，有些觀點認為，考慮到中國的銀行壞賬情況比較嚴重，適當的增加外匯儲備不但是必要的，而且當下的儲備水平還太低。

　　人民幣匯率曾經采用盯住美元的做法，在人民幣/美元購買力平價失衡、全球預期人民幣將會相對美元升值的情況下，大量美元熱錢涌入中國換取人民幣，以求收買廉價資源并獲得匯率波動收益。中國央行為了維持固定匯率，不得不大量買入美元，加劇了中國外匯儲備問題，導致了通貨膨脹的風險。統計表明，2004年約有1000億美元熱錢通過各種渠道進入中國。人民幣的匯率2005年7月21日改為“以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度”。

　　另一方面，美國財政部數據顯示，截至2008年9月底，中國已超過日本，持有美國國債達5850億美元，成為美國的最大債權國。

　　學者觀點

　　有學者認為，不應再用中國外匯儲備來買美國國債，因美國未來的形勢不明，應盡快實現分散投資，例如增加購買歐盟的債券。中國的外匯儲備還可能在協助解決金融危機上扮演更多新角色，更重要的是，中國必須改變經濟增長模式，外匯儲備不能再以每年3000億元的速度增長。

　　應回歸本質

　　中國國家外匯儲備余額已經超過3萬億美元大關，位居世界首位。然而，近幾年對于外匯儲備的爭論卻愈演愈烈，這份漂亮的成績單背后埋藏多少隱患著實讓人深思。分析人士指出，對于眼下外匯儲備的很多看法并未觸及本質，甚至還存在不少誤解，因此，非常有必要重新審視外匯儲備的本質以及外匯儲備的管理體制與模式。

　　所謂“國家外匯儲備”，通常應該是指國家財政出資購買和管理的外匯資產。但在中國，是指央行以人民幣購買的，并由央行統一存儲、支配和管理的外匯。嚴格來講，由央行購買、存儲并管理外匯，是央行投放貨幣的一種渠道，由此形成的外匯儲備，本質上應該是一種貨幣發行儲備物，是流通中貨幣的抵押物或信托網擔保物。其買賣主要用于控制貨幣供應量，平抑貨幣幣值，避免發生超過預期的重大波動。

　　而只有回歸“央行外匯儲備”作為貨幣儲備物的本質屬性，現有“國家外匯儲備”模式下掩蓋的諸多問題就會水落石出，很多糾結的問題才有可能找到解決之道。

　　雖然從某種程度上來說，改變“國家外匯儲備”模式是一項復雜的系統工程，但只要明確了改革的方向和原則，做足了充分的準備，才能回歸外儲本質，繼而推動現有的外匯儲備模式，真正達到預期的政策效果。

　　數據

　　中國外匯儲備數據

　　在不同的時期，中國大陸(不包括港澳臺地區)的外匯儲備如下

時間	外匯儲備（億美元）	備注
2006年2月	8536.72	首次超過日本，上升到全球第1
2008年4月	17566.55	超過世界主要7大工業國G7的總和
2009年4月	20088.8	美元外匯儲備超過2萬億，占全球外匯儲備30%
2011年3月	30446.74	全球第一個超過3萬億美元外匯儲備的國家
2014年3月	3.95萬億美元	突破4萬億大關指日可待

年份	外匯儲備	年 份	外匯儲備
	（億美元）		（億美元）
1978	1.67	1995	735.97
1979	8.40	1996	1,050.29
1980	12.96	1997	1,398.90
1981	27.08	1998	1,449.59
1982	69.86	1999	1,546.75
1983	89.01	2000	1,655.74
1984	82.20	2001	2,121.65
1985	26.44	2002	2,864.07
1986	20.72	2003	4,032.51
1987	29.23	2004	6,099.32
1988	33.72	2005	8,188.72
1989	55.50	2006	10,663.40
1990	110.93	2007	15,282.49
1991	217.12	2008	19,460.30
1992	194.43	2009	23,991.52
1993	211.99	2010	28,473.38
1994	516.20	2011	31,811.48

　　其它國家和地區的外匯儲備數據

　　■ 日本，10200億美元(2009年六月)

　　■ 加拿大，430億美元(2008年年初)

　　■ 英國，約1000億美元(2008年年初)

　　■香港，1817億美元(2009年一月)

　　■澳門，176億美元(2009年六月)

　　■ 法國，約1500億美元(2008年年初)

　　■ 德國，約1500億美元(2008年年初)

　　■ 新加坡，1717億美元(2009年六月)

　　■馬來西亞，984億美元(2009年六月)

　　■ 美國，美國是美元的發行國，在金融概念上，只要美元是國際貿易的主要結算貨幣，美國的外匯儲備就永遠是零。