債券利差是什么
債券利差是什么
你知道債券利差么。債券的利差是兩個國家債券收益不同的表現(xiàn)。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券利差是什么的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
債券利差
債券的利差是兩個國家債券收益不同的表現(xiàn)。
這些差異使套利交易增加，我們在之前的課中曾經(jīng)討論過。
通過對債券利差及預(yù)期利息的變化監(jiān)控，你將會對貨幣對的走向有一定的想法。
以下是詳細(xì)的解釋(圖為2000-2009年債券利差與澳元/美元的變化曲線)：
注：紅色線為澳元/美元，藍(lán)色線為債券利差。
由于兩個經(jīng)濟(jì)體之間的債券利差范圍擴(kuò)大，因此有較高債券收益的貨幣比較低債券收益的貨幣有更大的升值空間。
觀察2000到2009年澳幣/美元價格變動及澳大利亞和美國之間這十年的政府債券利差的圖表，你會發(fā)現(xiàn)這個現(xiàn)象。
我們看到，當(dāng)債券利差從2002年到2004年由0.50%上升至1.00%，澳幣/美元上漲約50%，由.5000 上升至 0.7000。
同樣的情況也發(fā)生在2007年，當(dāng)債券利差由1.00%瘋漲至2.50%，澳幣/美元由.7000漲至超過.9000。上漲了2000點!
當(dāng)2008年的衰退出現(xiàn)，所有主要的銀行開始削減它們的利息，澳幣/美元由.9000跌回到.7000。
發(fā)生了什么呢?
其中一個因素可能是交易商正在利用套利交易獲利。
當(dāng)澳洲債券和美國國債之間的債券利差擴(kuò)大，交易商們就會認(rèn)為市場看漲而投入資金。
為什么?
利用套利交易獲利!!
然而，曾經(jīng)澳大利亞的儲備銀行開始削減利率，債券利差開始縮緊，交易商的反應(yīng)是收回漲勢，就像它們將不再有利可圖似的。
債券的基本要素是什么?
1.債券面值
債券面值是指債券的票面價值，是發(fā)行人對債券持有人在債券到期后應(yīng)償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計算依據(jù)。債券的面值與債券實際的發(fā)行價格并不一定是一致的，發(fā)行價格大于面值稱為溢價發(fā)行，小于面值稱為折價發(fā)行，等價發(fā)行稱為平價發(fā)行。
2.償還期
債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時間間隔。公司要結(jié)合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。
3.付息期
債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的;而年內(nèi)分期付息的債券，其利息是按復(fù)利計算的。
4.票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標(biāo)準(zhǔn)。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當(dāng)時資金市場上資金供求情況等因素的影響。
5.發(fā)行人名稱
發(fā)行人名稱指明債券的債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追回本金和利息提供依據(jù)。
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