債券即期收益率計(jì)算公式
債券作為投資理財(cái)?shù)囊环N方式參與的人也越來(lái)越多，而債券即期的收益率要如何算呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券即期收益率計(jì)算公式的相關(guān)資料。供你參考。
債券即期收益率計(jì)算公式
(1)對(duì)處于最后付息周期的附息債券(包括固定利率債券和浮動(dòng)利率債券)、貼現(xiàn)債券和剩余流通期限在一年以內(nèi)(含一年)的到期一次還本付息債券，到期收益率采取單利計(jì)算。計(jì)算公式為：
式中：y為到期收益率，PV為債券全價(jià)(包括成交價(jià)格和應(yīng)計(jì)利息，下同);D為債券交割日至債券兌付日的實(shí)際天數(shù);FV為到期本息和，其中：貼現(xiàn)債券FV=100，到期一次還本付息債券FV=M+N×C，附息債券FV-M+C/f;M為債券面值;N為債券償還期限(年);C為債券票面年利息;f為債券每年的利息支付頻率。 (2)剩余流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率采取復(fù)利計(jì)算。計(jì)算公式為：
式中：y為到期收益率;PV為債券全價(jià);C為債券票面年利息;N為債券償還期限(年);M為債券面值;L為債券的剩余流通期限(年)，等于債券交割日至到期兌付日的實(shí)際天數(shù)除以365。
(3)不處于最后付息周期的固定利率附息債券和浮動(dòng)利率債券的到期效益率采取復(fù)利計(jì)算。計(jì)算公式為：
式中：y為到期收益率;PV為債券全價(jià);f為債券每年的利息支付頻率; W=D/(365÷f);M為債券面值;D為從債券交割日距下一次付息日的實(shí)際天數(shù);n為剩余的付息次數(shù)，n-1為剩余的付息周期數(shù);C為當(dāng)期債券票面年利息在計(jì)算浮動(dòng)利率債券時(shí)，每期需要根據(jù)參數(shù)C的變化對(duì)公式進(jìn)行調(diào)整。
浮動(dòng)利率債券的收益率是按當(dāng)期收益計(jì)算的到期收益率，它更側(cè)重于對(duì)即期收益水平的反映。 既然央行已有上述通知，交易所市場(chǎng)的債券到期收益率計(jì)算也可利用上述收益率公式計(jì)算，以便于兩債券市場(chǎng)中收益率計(jì)算的統(tǒng)一。盡管對(duì)第一、第二種情況沒(méi)有疑義，但是，第三種情形下的計(jì)算公式，市場(chǎng)人士卻存在一些疑問(wèn)。 我們知道，對(duì)于國(guó)債的收益率有名義收益率和實(shí)際收益率之分，當(dāng)一年付息一次時(shí)，名義收益率等于實(shí)際收益率，而當(dāng)一年付息次數(shù)超過(guò)一次以上時(shí)，名義收益率要小于實(shí)際收益率。央行公布的收益率公式(1)求出的是名義收益率，實(shí)際收益率的計(jì)算公式如下： 式中，δ=D/365，其余符號(hào)的含義與公式(1)同。
債券的交易程序
1.投資者委托證券商買賣債券，簽訂開(kāi)戶契約，填寫開(kāi)戶有關(guān)內(nèi)容，明確經(jīng)紀(jì)商與委托人之間的權(quán)利和義務(wù)。
2.證券商通過(guò)它在證券交易所內(nèi)的代表人或代理人，按照委托條件實(shí)施債券買賣業(yè)務(wù)。
3.辦理成交后的手續(xù)。成交后，經(jīng)紀(jì)人應(yīng)于成交的當(dāng)日，填制買賣報(bào)告書，通知委托人(投資人)按時(shí)將交割的款項(xiàng)或交割的債券交付委托經(jīng)紀(jì)商。
4.經(jīng)紀(jì)商核對(duì)交易記錄，辦理結(jié)算交割手續(xù)。
債券的交易方式
債券
上市債券的交易方式大致有債券現(xiàn)貨交易、債券回購(gòu)交易、債券期貨交易。
現(xiàn)貨交易
又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方對(duì)債券的買賣價(jià)格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時(shí)間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。
例如，投資者可直接通過(guò)證券帳戶在深交所全國(guó)各證券經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)買賣已經(jīng)上市的債券品種。
回購(gòu)交易
是指?jìng)钟幸环匠鋈胶唾?gòu)券方在達(dá)成一筆交易的同時(shí)，規(guī)定出券方必須在未來(lái)某一約定時(shí)間以雙方約定的價(jià)格再?gòu)馁?gòu)券方那里購(gòu)回原先售出的那筆債券，并以商定的利率(價(jià)格)支付利息。
深、滬證券交易所均有債券回購(gòu)交易，機(jī)構(gòu)法人和個(gè)人投資者都能參與。
期貨交易
債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行的交易。債券期貨交易。
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