債券的形式與付息方式

債券的形式與付息方式

　　債券是一種有價證券，你們知道發行債券和支付利息時有哪些方式嗎?下面就讓學習啦小編帶著大家一起去了解一下債券的形式和利息支付方式吧。

　　債券的形式

　　(1) 記賬式債券：目前在銀行間債券市場和交易所債券市場發行和流通，是通過電腦記賬方式完成債券的發行、交易和兌付的債券。記賬式債券與實物券相比，無需印制和運輸債券，縮短了發行時間，提高了發行效率，避免了債券偽造、損毀的風險，具有安全、流通轉讓方便、適合電腦交易的特點，目前已成為各國債券的主流模式。但由于具有流動性，其賬務記錄可能隨時變化，賬戶記錄復雜，對債權登記機構的專業技術要求高。目前，銀行間債券市場的債券托管機構是中央國債登記結算公司，經過幾年的發展，一個集中統一、嚴密監控、高效率的中央債券托管體系已基本形成，為記賬式債券的發展奠定了堅實的基礎。

　　(2)憑證式債券：憑證式債券是利用債券收款憑單作為債權證明的債券。該債券記名，可掛失，按實際持有時間分檔計息，辦理提前兌取，但不能流通轉讓。賬戶記錄簡單，對債券登記機構要求也比較低。這是一種針對個人投資者的帶有儲蓄性質的債券。我國的憑證式債券主要是憑證式國債。

　　(3)實物債券：實物債券是通過印刷帶有票面金額、償還期及利率的債券實物的形式發行的債券。實物債券一般采取無記名方式發行，可以流通。我國1981—1986年間發行的國庫券，都是以實物債券的形式發行的。其最大的缺點就是發行成本較高，風險監管困難，目前已基本退出歷史舞臺。

　　債券的付息方式

　　按付息方式不同可劃分為：貼現債券、零息債券、到期一次還本付息債券與附息債券等。

　　貼現債券

　　貼現債券指債券券面上不附有息票，發行時按規定的折扣率，以低于債券面值的價格發行，到期按面值支付本息的債券。貼現債券的發行價格與其面值的差額即為債券的利息。

　　零息債券

　　零息債券指債券到期時和本金一起一次性付息、利隨本清，也可稱為到期付息債券。付息特點一是利息一次性支付。二是債券到期時支付。

　　附息債券

　　附息債券指債券券面上附有息票的債券，是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。息票上標有利息額、支付利息的期限和債券號碼等內容。持有人可從債券上剪下息票，并據此領取利息。附息國債的利息支付方式一般是在償還期內按期付息，如每半年或一年付息一次。

　　固定利率債券

　　固定利率債券就是在償還期內利率固定的債券。

　　浮動利率債券

　　浮動利率債券是指利率可以變動的債券。這種債券的利率確定與市場利率掛鉤，一般高于市場利率的一定百分點。

　　債券的償還方式

　　債券是一種債權憑證，除永久性債券外，其他所有的債券到期必須償還本金。按照償還方式的不同，債券的償還可分為期滿償還、期中償還、延期償還三種。按償還時的金額比例又可分為全額償還和部分償還，而部分償還還可按償還時間分為定時償還和隨時任意償還。而在期中償還時還可以采用抽簽償還和買入注銷償還兩種方式。

　　債券的償還方式分為定期償還和不定期償還兩種，定期償還的債券，在債券期滿時由債券發行人以面值買進，這種債券在國際市場上有時也稱為“子彈債"(bullet issue)。另外，在債券基礎知識概述中，這種償還方式中，還有以下兩種情況：第一以抽簽的方法決定償還債券號碼，而將所有債券根據號碼不同分幾批償還。我國現行國庫券的償還便采取了這種償還方式。這種償還方式對債券發行人來說，可以緩和自己在流動資金方面出現的困難。第二，發行者以時價從市場上買進之后，自己持有或給予注銷，這種方式也叫買進償還。例如，一個債券發行人發行一批面值為100元，發行價格為面值的券，期限為一年，而半年之后，市場價格跌至80元，債券發行人便可以80元價格購入，并經予注銷，這時債券發行者便可得到20元的純資本收益。