發改委關于企業債券改革創新的解讀

發改委關于企業債券改革創新的解讀

　　“十二五”時期，國家發展改革委作為企業債券的主管部門，對于企業債券的發行與相關規定不斷創新、改革，力求工作成效。下面就由學習啦小編為你整理相關資料。

　　一、“十二五”時期和2015年企業債券工作成效

　　(一)不斷強化企業債券服務實體經濟發展的核心定位

　　“十二五”時期，牢牢抓住服務實體經濟的核心定位，注重發揮債券融資對穩增長、促改革、調結構、惠民生的引領作用，累計發行企業債券3.1萬億元，為支撐項目投資資金需求、穩定經濟增長發揮了積極作用。2015年，國家發展改革委核準企業債券7166.4億元，主要用于基礎設施領域和民生領域。其中，用于保障性住房建設2002.5億元(其中棚戶區改造929.6億元)，占27.9%;交通基礎設施建設2270.94億元，占31.7%;城市停車場、城市地下綜合管廊、供水管網等市政基礎設施建設779.99億元，占10.9%;園區基礎設施建設455.02億元，占6.2%;環保、旅游、養老等產業項目977.15億元，占13.6%;支持小微企業發展280.7億元，占3.9%。

　　包括企業債券在內的公司信用類債券融資在社會融資規模中的占比不斷提高。2015年，新增社會融資規模15.41萬億，其中企業發行債券凈融資2.94萬億，占新增社會融資規模的比重為19.1%，比2014年高3.8個百分點，較“十一五”時期末大幅上升了11.2個百分點，在社會融資規模中，已成為僅次于人民幣貸款的第二大品種。

　　(二)大力推進改革，科學設置發債條件

　　“十二五”時期，為充分發揮企業債券在促投資穩增長中的積極作用，積極推進企業債券改革創新，落實國務院關于支持棚戶區改造、加強地方政府融資平臺公司管理、加強地方政府性債務管理的有關政策，陸續出臺改革措施，不斷優化發債條件。

　　2015年，國家發展改革委在加強市場監管、強化償債保障、嚴格防范風險的基礎上，先后出臺《關于充分發揮企業債券融資功能支持重點項目建設促進經濟平穩較快發展的通知》、《關于簡化企業債券審報程序加強風險防范和改革監管方式的意見》等文件，大幅簡化申報程序，縮短審核時間，精簡申報材料，規范發債條件，增強債券資金使用靈活度，大力支持市場化運營、資產真實有效的企業以自身信用為基礎發行企業債券融資，支持企業加快結構調整和轉型升級。

　　(三)積極推進企業債券品種創新

　　“十二五”時期，針對實體經濟需求，陸續推出了可續期債券、小微企業增信集合債券、“債貸組合”、專項債券、項目收益債券等創新品種，積極發揮創新品種對重點領域、重點項目的融資支持力度。

　　特別是2015年，國家發展改革委先后印發了城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、戰略性新興產業、養老產業、雙創孵化、配電網建設改造、綠色債券等7個專項債券發行指引。專項債券是國家發展改革委為國家11大類重大工程包和6大消費工程等重點項目創新投融資模式，在企業債券制度框架內“量身定制”的債券品種，主要是針對相關行業和產業發展特點，統籌各項債券支持措施，積極引導社會資金投入相關領域并發揮示范效應。

　　2015年，還積極探索以項目公司為主體開展融資，設計了項目收益債券品種，并印發了《項目收益債券管理暫行辦法》。與普通債券相比，項目收益債券以項目未來的收益作為還本付息基礎，以資金的封閉運行保證收益優先償債，不受項目實施主體自身條件的限制，有利于優質項目突破實施主體資質的限制，實現大規模、低成本融資，也有利于地方城投公司拋開歷史包袱輕裝上陣，實現轉型發展。

　　(四)主動探索企業債券審核制度改革

　　“十二五”時期，按照國務院行政審批制度改革的要求，不斷簡化審核程序，提高審核效率。為進一步實現“自由裁量權歸零”，2015年，國家發展改革委在繼續承擔企業債券受理、審核和監管責任的前提下，將企業債券審核中的合規性審核、財務指標審核等技術評估工作委托第三方市場專業機構負責，并建立了完善的技術評估規則，國家發展改革委則集中精力主要負責品種創新、準入和信息披露相關規則制定以及事中事后監管。

　　二、2016年重點工作安排

　　2016年，國家發展改革委將按照黨中央國務院的部署和要求，圍繞“一帶一路”、“雙創”、“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”等重點工作，充分發揮企業債券融資功能，在企業債券市場上進一步推進改革、推進創新、推進雙向開放，在穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險中發揮更大作用。

　　一是繼續擴大企業債券發行規模，提高直接融資比重。在有效控制企業債券市場風險的前提下，充分發揮企業債券對實體經濟的支持作用。

　　二是進一步優化債券發行管理。不斷總結第三方技術評估經驗和做法，進一步簡化程序，完善規則，強化信息披露，強化中介機構責任，加強事中事后監管，優化企業債券發行管理。

　　三是擴大創新品種債券支持范圍和發行規模。在現有專項債券品種基礎上，進一步創新品種，擴大專項債券支持重點領域、重點項目的范圍，并會同有關部門研究推出高風險、高收益債券品種。

　　四是完善債券市場信用體系建設。貫徹以信用管理為核心的監管理念，依托大數據平臺，規范企業債券相關主體行為，并與金融業監督管理部門建立信用信息共享機制，加強信用約束，開展守信聯合激勵和失信聯合懲戒，有效防控企業債券信用風險。