債券的風險管理是怎樣的

　　債券(bond)，是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。下面由學習啦小編為你介紹相關法律知識。

　　債券的風險管理是怎樣的?

　　面對著債券投資過程中可能會遇到的各種風險，投資者應認真加以對待，利用各種方法和手段去了解風險、識別風險，尋找風險產生的原因，然后制定風險管理的原則和策略，運用各種技巧和手段去規避風險、轉嫁風險，減少風險損失，力求獲取最大收益。

　　(1)認真進行投資前的風險論證

　　在投資之前，應通過各種途徑，充分了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對象可能帶來的各種風險。

　　(2)制定各種能夠規避風險的投資策略

　　①債券投資期限梯型化。所謂期限梯型化是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經常保持短期、中期、長期的債券，不論什么時候，總有一部分即將到期的債券，當它到期后，又把資金投資到最長期的證券中去。

　　②債券投資種類分散化。所謂種類分散化，是指投資者將自己的資金分別投資于多種債券，如國債、企業債券、金融債券等。各種債券的收益和風險是各不相同的。

　　③債券投資期限短期化。所謂短期化是指投資者將資金全部投資于短期證券上。這種投資方法比較適合于我國企業投資者。

　　(3)運用各種有效的投資方法和技巧

　　利用國債期貨交易進行套期保值。國債期貨套期保值交易對規避國債投資中的 利率風險十分有效。國債期貨交易是指投資者在金融市場上買入或賣出國債現貨的同時，相應地作一筆同類型債券的遠期交易，然后靈活地運用空頭和多頭交易技巧，在適當的時候對兩筆交易進行對沖，用期貨交易的盈虧抵補或部分抵補相關期限內現貨買賣的盈虧，從而達到規避或減少國債投資利率風險的目的。

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　　債券交易

　　交易程序

　　1.投資者委托證券商買賣債券，簽訂開戶契約，填寫開戶有關內容，明確經紀商與委托人之間的權利和義務。

　　2.證券商通過它在證券交易所內的代表人或代理人，按照委托條件實施債券買賣業務。

　　3.辦理成交后的手續。成交后，經紀人應于成交的當日，填制買賣報告書，通知委托人(投資人)按時將交割的款項或交割的債券交付委托經紀商。

　　4.經紀商核對交易記錄，辦理結算交割手續。

　　交易方式

　　債券上市債券的交易方式大致有債券現貨交易、債券回購交易、債券期貨交易。

　　現貨交易

　　又叫現金現貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時間內辦理交割的一種交易方式。

　　例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣已經上市的債券品種。

　　回購交易

　　是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那里購回原先售出的那筆債券，并以商定的利率(價格)支付利息。

　　深、滬證券交易所均有債券回購交易，機構法人和個人投資者都能參與。

　　期貨交易

　　債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規定的價格在未來某一特定時間進行的交易。債券期貨交易。

　　債券發行

　　發行條件

　　根據《公司法》的規定，我國債券發行的主體，主要是公司制企業和國有企業。企業發行債券的條件是：

　　1.股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3 000萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6 000萬元。

　　2.累計債券總額不超過凈資產的40%.

　　3.公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

　　4.籌資的資金投向符合國家的產業政策。

　　5.債券利息率不得超過國務院限定的利率水平。

　　6.其他條件。

　　發行價格

　　債券的發行價格，是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上，債券發行價格是債券的面值和要支付的年利息按發行當時的市場利率折現所得到的現值。

　　由此可見，票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等于市場利率時，債券發行價格等于面值;當債券票面利率低于市場利率時，企業仍以面值發行就不能吸引投資者，故一般要折價發行;反之，當債券票面利率高于市場利率時，企業仍以面值發行就會增加發行成本，故一般要溢價發行。

　　在實務中，根據上述公式計算的發行價格一般是確定實際發行價格的基礎，還要結合發行公司自身的信譽情況。