新手炒股入門基本知識(2)

　　第三、技術分析

　　技術分析也是我們選擇投資標的的重要一環，了解一些技術指標是極其必要的，當然，技術指標也不是萬能的。常用的技術指標有MACD指標、KDJ指標、DMI趨向指標、DMA等常用技術指標。

　　(1)MACD指標

　　MACD稱為指數平滑異同移動平均線，是從雙移動平均線發展而來的，由快的移動平均線減去慢的移動平均線，MACD的意義和雙移動平均線基本相同，但閱讀起來更方便。當MACD從負數轉向正數，是買的信號。當MACD從正數轉向負數，是賣的信號。當MACD以大角度變化，表示快的移動平均線和慢的移動平均線的差距非常迅速的拉開，代表了一個市場大趨勢的轉變。

　　在現有的技術分析軟件中，MACD常用參數是快速平滑移動平均線為12，慢速平滑移動平均線參數為26。此外，MACD還有一個輔助指標——柱狀線(BAR)。在大多數期貨技術分析軟件中，柱狀線是有顏色的，在低于0軸以下是綠色，高于0軸以上是紅色，前者代表趨勢較弱，后者代表趨勢較強。

　　下面以美元指數日圖來說明MACD指標的具體應用：

　　下面我們來說一下使用MACD指標在股市中所應當遵循的基本原則：

　　1、當DIF和DEA處于0軸以上時，屬于多頭市場，DIF線自下而上穿越DEA線時是買入信號。DIF線自上而下穿越DEA線時，如果兩線值還處于0軸以上運行，僅僅只能視為一次短暫的回落，而不能確定趨勢轉折，此時是否賣出還需要借助其他指標來綜合判斷。

　　2、當DIF和DEA處于0軸以下時，屬于空頭市場。DIF線自上而下穿越DEA線時是賣出信號，DIF線自下而上穿越DEA線時，如果兩線值還處于0軸以下運行，僅僅只能視為一次短暫的反彈，而不能確定趨勢轉折，此時是否買入還需要借助其他指標來綜合判斷。

　　3、柱狀線收縮和放大。一般的說，柱狀線的持續收縮表明趨勢運行的強度正在逐漸減弱，當柱狀線顏色發生改變時，趨勢確定轉折。但在一些時間周期不長的MACD指標使用過程中，這一觀點并不能完全成立。

　　4、形態和背離情況。MACD指標也強調形態和背離現象。當形態上MACD指標的DIF線與MACD線形成高位看跌形態，如頭肩頂、雙頭等，應當保持警惕;而當形態上MACD指標DIF線與MACD線形成低位看漲形態時，應考慮進行買入。在判斷形態時以DIF線為主，MACD線為輔。當價格持續升高，而MACD指標走出一波比一波低的走勢時，意味著頂背離出現，預示著價格將可能在不久之后出現轉頭下行，當價格持續降低，而MACD 指標卻走出一波高于一波的走勢時，意味著底背離現象的出現，預示著價格將很快結束下跌，轉頭上漲。

　　5、牛皮市道中指標將失真。當價格并不是自上而下或者自下而上運行，而是保持水平方向的移動時，我們稱之為牛皮市道，此時虛假信號將在MACD指標中產生，指標DIF線與MACD線的交叉將會十分頻繁，同時柱狀線的收放也將頻頻出現，顏色也會常常由綠轉紅或者由紅轉綠，此時MACD 指標處于失真狀態，使用價值相應降低。

　　用DIF的曲線形狀進行分析，主要是利用指標相背離的原則。具體為：如果DIF的走向與股價走向相背離，則是采取具體行動的時間。但是，根據以上原則來指導實際操作，準確性并不能令人滿意。經過實踐、摸索和總結，綜合運用5日、10日均價線，5日、10日均量線和MACD，其準確性大為提高。

　　(2)KDJ指標

　　KDJ指標又叫隨機指標，是由喬治·藍恩博士(George Lane)最早提出的，是一種相當新穎、實用的技術分析指標，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術分析工具。如圖：

　　1、K線是快速確認線——數值在90以上為超買，數值在10以下為超賣;D線是慢速主干線——數值在80以上為超買，數值在20以下為超賣;J線為方向敏感線，當J值大于100，特別是連續5天以上，股價至少會形成短期頭部，反之J值小于0時，特別是連續數天以上，股價至少會形成短期底部。

　　2、當K值由較小逐漸大于D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，顯示目前趨勢是向上的，所以在圖形上K線向上突破D線時，即為買進的訊號。實戰時當K，D線在20以下交叉向上，此時的短期買入的信號較為準確;如果K值在50以下，由下往上接連兩次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形態時，后市股價可能會有相當的漲幅。

　　3、當K值由較大逐漸小于D值，在圖形上顯示K線從上方下穿D線，顯示目前趨勢是向下的，所以在圖形上K線向下突破D線時，即為賣出的訊號。實戰時當K，D線在80以上交叉向下，此時的短期賣出的信號較為準確;如果K值在50以上，由上往下接連兩次下穿D值，形成右頭比左頭低的“M頭”形態時，后市股價可能會有相當的跌幅。

　　4、通過KDJ與股價背離的走勢，判斷股價頂底也是頗為實用的方法： A) 股價創新高，而KD值沒有創新高，為頂背離，應賣出; B) 股價創新低，而KD值沒有創新低，為底背離，應買入; C) 股價沒有創新高，而KD值創新高，為頂背離，應賣出; D) 股價沒有創新低，而KD值創新低，為底背離，應買入;

　　需要注意的是KDJ頂底背離判定的方法，只能和前一波高低點時KD值相比，不能跳過去相比較。

　　(3)DMI趨向指標

　　趨向指標(DMI)又稱動向指標，是美國技術分析大師威爾斯·王爾德(Wells Wilder)發明的一套技術分析工具。其基本原理是通過分析股價在上升及下跌過程中的均衡，即供需關系受價格的變動由均衡到失衡的循環過程，從而提供對趨勢判斷的依據。如圖所示：

　　1、PDI(+DI)曲線在MDI(-DI)曲線上時，表示上升動向強于下降動向，所以PDI曲線上穿MDI曲線時，為買入信號。若ADX曲線伴隨上升，則股價的漲勢更強。

　　2、MDI(-DI)曲線在PDI(+DI)曲線上時，表示下降動向強于上升動向，所以MDI曲線上穿PDI曲線時，為賣出信號。若ADX曲線伴隨上升，則股價會出現較急跌勢。

　　3、ADX曲線的功用是輔助判斷漲勢和跌勢的反轉信號。ADX曲線有重要技術含義的上下拐點在70以上的區間及20以下的區間，其上下拐點也是重要的買賣信號。

　　4、ADX曲線脫離20～30之間往上爬升時，不論當時股價是否漲跌，都可認定，將產生一段有相當幅度的行情;而當ADX曲線位于PDI曲線和MDI曲線的下方，特別在20以下時，代表股價處于整理期，應退出觀望。

　　5、ADX曲線向上運行，代表當前趨勢在加強。如果PDI曲線在其上，代表當前趨勢為上升行情;反之，如果MDI曲線在其上，代表當前趨勢為下跌行情。ADX曲線一旦高于50以上，由上升轉為下降，意味著之前的行情開始轉變。

　　6、當PDI(+DI)曲線與MDI(-DI)曲線相交叉，隨后ADX曲線與ADXR曲線相交，便是最后的一個買賣機會。ADX曲線與ADXR曲線相交是對判斷的一種確認信號，隨后而來的上升行情或下跌行情將會較急。

　　(4)DMA指標

　　DMA指標又叫平行線差指標，是目前股市分析技術指標中的一種中短期指標，它常用于大盤指數和個股的研判。DMA指標是屬于趨向類指標，也是一種趨勢分析指標。DMA是依據快慢兩條移動平均線的差值情況來分析價格趨勢的一種技術分析指標。它主要通過計算兩條基準周期不同的移動平均線的差值，來判斷當前買入賣出的能量的大小和未來價格走勢的趨勢。

　　如圖所示：

　　買賣原則：DMA線向上交叉AMA線，做買。DMA線向下交叉AMA線，做賣。DMA指標也可觀察與股價的背離。

　　DMA指標的計算方法比較簡單，其計算過程如下：DMA=短期平均值—長期平均值，AMA=DMA短期平均值，以求10日、50日為基準周期的DMA指標為例，其計算過程具體如下：DMA(10)=10日平均值—50日平均值，AMA(10)=10日DMA平均值。

　　DMA和AMA的值及線的運動方向

　　1、當DMA和AMA均大于0(即在圖形上表示為它們處于零線以上)并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股;

　　2、當DMA和AMA均小于0(即在圖形上表示為它們處于零線以下)并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。

　　3、當DMA和AMA均大于0(即在圖形上表示為它們處于零線以上)，但在經過一段比較長時間的向上運動后，如果兩者同時從高位向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望;

　　4、當DMA和AMA均小于0時(即在圖形上表示為它們處于零線以下)，但在經過一段比較長時間的的向下運動后，如果兩者同時從低位向上移動時，一般表示為短期行情即將啟動，股票將上漲，可以短期買進股票或持股待漲。

　　DMA曲線和股價曲線的配合使用

　　由于DMA指標有領先股價漲跌的功能，因此，投資者也可以將DMA曲線和股價曲線配合使用。

　　1、當DMA曲線與股價曲線從低位(DMA和AMA數值均在0以下)同步上升，表明空頭力量已經衰弱、多頭力量開始積聚，短期內股價有望止跌企穩，投資者應可以開始少量逢低買入。

　　2、當DMA曲線與股價曲線從0值附近向上攀升時，表明多頭力量開始大于空頭力量，股價將在成交量的配合下，走出一波向上揚升的上漲行情。此時，投資者應逢低買入或堅決持股待漲。

　　3、當DMA曲線從高位回落，經過一段時間強勢盤整后再度向上并創出新高，而股價曲線也在高位強勢盤整后再度上升創出新高，表明股價的上漲動力依然較強，投資者可繼續持股待漲。

　　4、當DMA曲線從高位﹝DMA和AMA數值均在遠離0值的上方﹞回落，經過一段時間盤整后再度向上，但到了前期高點附近時未能創出新高卻調頭向下時，而且，股價曲線也同時下跌時，這可能就意味著股價上漲的動力開始減弱，將開始一輪比較強勁的下跌行情。此時投資者應千萬小心，一旦股價從下，應果斷及時地離場。

　　5、當DMA曲線與股價曲線從中位(DMA和AMA數值均在0以上)繼續同步下降，表明短期內股價將繼續下跌趨勢，投資者應繼續持幣觀望或逢高賣出。

　　6、當DMA曲線在長期弱勢下跌過程中，經過一段時間弱勢反彈后再度向下并創出新低，而股價曲線也在弱勢盤整后再度向下創出新低，表明股價的下跌動能依然較強，投資者可繼續持幣觀望。

　　(5)RSI指數

　　RSI最早被用于期貨交易中，后來人們發現用該指標來指導股票市場投資效果也十分不錯，并對該指標的特點不斷進行歸納和總結。現在，RSI已經成為被投資者應用最廣泛的技術指標之一。投資的一般原理認為，投資者的買賣行為是各種因素綜合結果的反映，行情的變化最終取決于供求關系，而RSI指標正是根據供求平衡的原理，通過測量某一個期間內股價上漲總幅度占股價變化總幅度平均值的百分比，來評估多空力量的強弱程度，進而提示具體操作的。

　　如圖所示：

　　RSI的應用法則表面上比較復雜，包括了交叉、數值、形態和背離等多方面的判斷原則。運用RSI指標應該綜合其它技術指標共同分析。

　　相對強弱指數值在0～100之間波動。一般相對強弱指數的變化范圍在30～70之件，其中又以40～60之間的機會較多，超過80或低于20的機會很少。

　　當股市經過一段下跌行情，相對強弱指數也隨之從高位持續跌至30以下，如果由低位向上突破60并或確認，則表明多頭力量重新占據上鋒。

　　當股市經過一段上漲行情，相對強弱指數也隨之從低位漲至80以上后，如果從高位向下跌破40，則表明空頭力量重新占據上鋒。

　　在高價區與低價區內相對強弱指數的變動與股價變化不一致時說明大勢即將反轉。

　　相對強弱指數圖形中曾經出現的最高點具有較強的反壓作用;相對強弱指數曾經出現的最低點具有較強的支撐作用。

　　多頭市場中如果有價格回檔，多頭的第一道防線是RSI=50，第二道防線是RSI=40，第三道防線是RSI=30。

　　空頭市場中如果有價格反彈，空頭的第一道防線是RSI=50，第二道防線是RSI=60，第三道防線是RSI=70。

　　多頭市場中RSI值每次因股價回檔下跌而形成的低點密集區也是多頭的第一道防線。空頭市場中股價處于反彈盤整階段RSI所出現的高點也是空頭的一道防線。

　　盤整階段的值在40～60之間，如果市場走強，RSI值往往可以在80以上。反之，股票市場交易不景氣時RSI值在20以下。