企業財務管理目標的意義

　　制定并選擇合適的財務管理目標是十分重要的，下面學習啦小編要介紹的是企業財務管理目標的意義。

　　企業財務管理目標的意義

　　(1)導向作用 財務管理目標是各項財務活動所要達到的一個終點,它最重要的功能體現在能為管理當局和各級員工的努力指明正確的方向。財務管理的導向性作用要求其本身不具有二義性,它所留給契約各方博弈的空間要盡可能地少,盡量避免某一方參與者能夠通過損害其他各方參與者的方式或者是以長期利益博取短期利益等不恰當的方式達成目標。

　　(2) 激勵作用 企業作為“契約之結”是契約各方重復博弈的結果,它必須體現契約各方利益,其中任何一方的利益受到損害,都有可能導致企業解散。因此,服務于企業目標的財務管理目標也必須符合契約各方的利益,唯有如此,才能夠激勵各方參與者,調動他們的潛在能力,激勵他們的熱情和創造能力,企業財務管理目標才有可能實現。

　　(3)考核作用 企業財務管理目標實現與否是考核企業管理當局及其員工實際貢獻大小最重要的指標。同時,也只有當薪酬、獎金等關乎管理當局以及員工切身利益的激勵手段與財務管理目標密切掛鉤,才能有力地推動它的實現。

　　(4)凝聚作用 企業是一個協作系統，必須增強企業全體成員的凝聚力，才能發揮作用。企業凝聚力的大小受到多種因素的影響，其中一個重要因素就是它的目標。企業目標明確，能充分體現全體職工的共同利益，就會極大地激發企業職工的工作熱情、獻身精神和創造能力，形成強大的凝聚力。

　　企業財務管理目標的類型

　　財務管理目標的類型是財務管理研究的一個基本理論問題，也是學術界常探討的熱點。關于企業財務管理目標表述主要有：經濟效益最大化、利潤最大化、凈值最大化、每股收益( 盈余)最大化、資本成本最小化、企業價值最大化、股東財富最大化，企業財務管理多重目標論、利益相關者財富最大化，企業價值最大化( 或股東財富最大化)。這些表述的重點各不相同，理解上也有差異，并產生了很多爭論，如經濟效益最大化就是我國改革初期變產值觀念為效益觀念的產物，又如關于股東財富最大化與企業價值最大化是否等同的爭議。多重目標論強調企業財務管理目標的體系和綜合全面性，財務管理目標應由三個部分組成，即提高經濟效益的目標、提高“ 三個能力”( 營運能力、償債能力和盈利能力)目標、維護社會利益目標。在多重目標論和企業價值最大化與股東財富最大化的爭議基礎上，又有人提出企業財務不是所有者財務而是利益相關者財務，財務管理目標是利益相關者財富最大化目標。上述目標實際上可歸納為四個：即利潤最大化、每股收益最大化、企業價值最大化( 或股東財富最大化)、利益相關者價值最大化。

　　1、利潤最大化

　　利潤最大化。在微觀經濟學理論中，通常將“利潤最大化”作為企業的理財目標，對企業經營活動的分析也往往建立在這一前提下。由計劃經濟向市場經濟轉軌初期，將利潤最大化作為企業的財務管理目標更具適用性。一則實現利潤是企業生存、發展的必要條件。如果企業長期虧損，勢必導致資不抵債，從而陷入破產、倒閉境地，所以追求利潤必然成為企業的首要任務。二則企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算、加強管理、改進技術、提高勞動生產率、降低生產成本，從而提高經濟效益。三則利潤的獲取，不但可以為企業的持續發展提供物質基礎，還可以增加國家的財政收，提高企業職工工資水平和福利待遇。所以人們一度把企業財務管理目標主要表述為“企業利潤最大化”。在這種觀點下：利潤代表企業新創造的財富，利潤越多，企業的財富越多，越接近于企業的目標。然而，這種觀點片面地將利潤理解為企業的財富，具有一定的局限性：沒有考慮利潤取得時間、所獲利潤與投入資本額的關系及獲取利潤所承擔風險的大小。

　　2、每股收益最大化

　　股東財富最大化財務管理目標與利潤最大化財務管理目標相比，由于它考慮了不確定性、時間價值和股東資金的成本，無疑更為科學和合理。另外，股東(所有者)財富最大化財務管理目標充分考慮了利潤取得的時間性、利潤和投入資本額的關系以及獲取利潤所承擔的風險大小這幾個關鍵因素，因而在一定程度上克服了企業追求利潤的短期行為。但同時，衡量股東財富的股票價格不穩定，不利于處理企業經營活動中的各種利益關系，不利于維護中小股東的利益，僅適用于上市公司。

　　3、企業價值最大化

　　企業價值最大化充分考慮了資金的時間價值、風險價值和通貨膨脹對企業資產的影響，因而許多企業將它當作最佳的財務管理目標。但企業價值最大化的目標假說在理論上還不成熟：“企業價值最大化”是一個十分抽象且很難具體確定的目標，所謂企業價值就是指公司資產的市場價值，而市場對企業價值的評價，不僅僅是根據企業目前的獲力能力，更注重的是企業未來和潛在的獲利能力，在實際中較難操作，實用性不強;企業價值的概念模糊，其與股東財富的關系未理清。有觀點認為“股東財富最大化”與“企業價值最大化”是一個要領的兩種表述方式，但有的學業者認為企業價值不能等同于股東財富，企業價值指的是企業總資產的價值。而股東財富指的是企業對股東的回報，企業價值最大化的利益主體是企業，而股東財富最大化的利益主體是股東，由于理論界對企業價值的評說不一致，造成了其目標假設的理論也無法確定;企業價值難以計量，由于企業價值與股東財富的界限模糊，因而其計量指標也不確定。

　　4、利益相關者價值最大化

　　企業的利益相關者包括股東、債權人、顧客、供應商、員工、社區( 公眾)、政府等，在企業價值最大化目標中，股東與債權人的關系問題實際上已被考慮，因為企業價值是股權價值與債權價值之和，但員工、社區( 公眾)等的利益仍然處于企業價值計量系統之外。利益相關者價值最大化有兩個層次，第一個層次與傳統市場系統的效率提高有關，如股權與債權的關系問題，顧客、供應商與廠商關系問題，第二個層次主要是一些以前無法量化的因素通過社會輿論而市場化。